一次逮捕十人，李嘉誠栽了！

李嘉誠的“地產(chǎn)神話”正在崩塌。

香港廉政公署近日展開代號(hào)“戰(zhàn)鼓”的執(zhí)法行動(dòng)，逮捕了10名涉嫌在長實(shí)集團(tuán)開發(fā)的“港人首置盤”項(xiàng)目中行賄受賄、偷工減料的涉案人員。

這個(gè)項(xiàng)目原本是為香港首次購房者提供低價(jià)住房的民生工程，卻被曝出鋼筋數(shù)量不足、間距擴(kuò)大、甚至部分區(qū)域完全缺失的結(jié)構(gòu)性問題。

更令人震驚的是，分判商通過現(xiàn)金、奢侈品消費(fèi)和夜總會(huì)招待等手段賄賂監(jiān)理人員，偽造驗(yàn)收文件，試圖掩蓋施工缺陷。

盡管屋宇署評(píng)估認(rèn)為樓體暫無坍塌風(fēng)險(xiǎn)，但這一事件已經(jīng)嚴(yán)重動(dòng)搖了公眾對(duì)香港房地產(chǎn)市場的信任。

長期以來，李嘉誠被塑造成“商業(yè)超人”的形象，甚至被部分人美化為“地產(chǎn)界的良心”，理由是他的項(xiàng)目從不爛尾。

但很少有人追問：為什么他的樓盤從不爛尾？答案其實(shí)很簡單，因?yàn)樗静患敝w樓。

與內(nèi)地房企“高周轉(zhuǎn)”模式截然不同，李嘉誠的商業(yè)模式核心是“囤地”。

從北京到成都，從重慶到廣州，他的項(xiàng)目動(dòng)輒囤地十幾年甚至二十多年。

2001年，他以7億元拿下北京姚家園地塊，樓面價(jià)僅1600元/平米，直到2024年才開盤，售價(jià)卻高達(dá)10萬元/平米，漲幅超過60倍。

在成都，他2007年以樓面價(jià)1030元/平米拿下的地塊，16年后漲至20700元/平米，最終被當(dāng)?shù)卣腥虢鹑诤诿麊巍?/p>

這種商業(yè)模式本質(zhì)上是一種“合法套利”，李嘉誠深諳“不賺最后一個(gè)銅板”的投資哲學(xué)，但這句看似保守的名言背后，隱藏著精明的算計(jì)。

他通過自有資金占比較高的財(cái)務(wù)策略（通常達(dá)到80%），避免了高杠桿壓力，從而能夠從容等待土地升值。

相比之下，內(nèi)地開發(fā)商如恒大、碧桂園等，由于依賴高杠桿和快速回款，不得不采取“當(dāng)年拿地、當(dāng)年開工、當(dāng)年銷售”的高周轉(zhuǎn)模式。

當(dāng)市場下行時(shí)，這種模式容易導(dǎo)致資金鏈斷裂，但李嘉誠的模式卻能在市場波動(dòng)中安然無恙，因?yàn)樗缫淹ㄟ^土地增值賺取了超額利潤。

更值得警惕的是，這種囤地模式對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的隱形傷害。

地方政府出讓土地的本意是促進(jìn)區(qū)域開發(fā)，帶動(dòng)就業(yè)和商業(yè)發(fā)展，但囤地行為卻使土地長期閑置，無法形成有效供給。

在北京東四環(huán)，李嘉誠的御翠園項(xiàng)目拖延開發(fā)二十多年，期間周邊基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)因缺乏人口支撐而發(fā)展滯后。

在重慶，他2007年以24.5億元拿下的164萬平方米土地，十年間僅開發(fā)了少量住宅，最終以200億元轉(zhuǎn)手，近乎“空手套白狼”的十倍收益引發(fā)公憤。

這種模式不創(chuàng)造任何社會(huì)價(jià)值，只是通過制度漏洞將土地增值收益據(jù)為己有。

此次廉政公署的行動(dòng)撕開了長實(shí)集團(tuán)光鮮外表下的陰暗面，雖然公司聲稱涉案人員均為分包商員工，與集團(tuán)無關(guān)，但作為總開發(fā)商，長實(shí)顯然難辭其咎。

這起案件暴露出香港房地產(chǎn)行業(yè)長期存在的分包鏈監(jiān)管漏洞，開發(fā)商為壓縮成本，將工程層層分包，最終導(dǎo)致質(zhì)量控制形同虛設(shè)。

更諷刺的是，涉事項(xiàng)目還是政府為緩解住房壓力推出的惠民工程，結(jié)果卻成了腐敗溫床。

事件曝光后，香港社交媒體上充斥著對(duì)樓宇安全的質(zhì)疑，立法會(huì)議員梁文廣警告稱，這可能進(jìn)一步打擊本已低迷的樓市信心。

李嘉誠的商業(yè)帝國建立在兩個(gè)支點(diǎn)上：對(duì)土地增值的精準(zhǔn)預(yù)判和對(duì)法律漏洞的極致利用。

他確實(shí)沒有像許家印那樣留下爛尾樓，但這并非道德優(yōu)勢(shì)，而是商業(yè)模式使然。

當(dāng)內(nèi)地開發(fā)商在推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他卻在玩著“時(shí)間套利”的游戲。

如今，隨著各地政府加強(qiáng)閑置土地監(jiān)管（如廣州規(guī)定閑置兩年將無償收回），以及廉政公署對(duì)建筑質(zhì)量的嚴(yán)格審查，這種“吸血式”的盈利模式正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

此次“戰(zhàn)鼓”行動(dòng)不僅是對(duì)個(gè)別腐敗案件的打擊，更是對(duì)整個(gè)行業(yè)生態(tài)的警示，在追求利潤的同時(shí)，社會(huì)責(zé)任和工程質(zhì)量同樣不可妥協(xié)。