剛剛，蘇寧易購與家樂福達成 2.2 億元債務和解！

8 月 11 日，蘇寧易購集團股份有限公司（證券簡稱：ST 易購）發布了一則引人注目的關于債務和解的公告。公告內容顯示，ST 易購計劃以貨幣資金方式與家樂福方進行債務和解，由 ST 易購或其指定主體向家樂福方支付人民幣 2.2 億元。待這一金額支付完畢后，雙方此前的相關債權債務關系將徹底結清。同時，家樂福中國及家樂福咨詢公司需在和解協議簽署后一個月內停止使用相關知識產權。這一舉措，無疑在蘇寧易購的發展歷程中，寫下了濃墨重彩的一筆。

圖來源：ST易購公告。

回溯蘇寧易購與家樂福的淵源，2019 年 6 月 22 日，蘇寧易購全資子公司 Suning International Group Co.,Limited（蘇寧國際）與 Carrefour Nederland B.V.（CNBV）及 Carrefour S.A.（家樂福集團）簽訂《股份購買協議》。根據該協議，蘇寧國際斥資 48 億元人民幣等值歐元收購 Carrefour China Holdings N.V.（家樂福中國）80% 股份。并且協議中還約定了特殊條款，若 CNBV 選擇于收購日后滿兩年的九十天內將所持有的剩余 20% 家樂福中國股權按照協議約定的固定價格轉讓給蘇寧國際，蘇寧國際需無條件購買；反之，在 CNBV 賣出期權到期后九十天內，蘇寧國際若選擇按照協議約定的固定價格收購家樂福中國剩余 20% 股權，CNBV 也需要無條件出售。為了支持蘇寧國際在 CNBV 行使售股權時履行購買義務，蘇寧易購董事會同意為蘇寧國際提供人民幣 12 億元的履約擔保。同年 9 月 26 日，蘇寧國際支付完畢 80% 收購價款，并與轉讓方完成家樂福中國 80% 股份的交割手續。

此后，家樂福集團及 Carrefour Partenariat International（家樂福國際合作公司）與家樂福中國、家樂福（中國）管理咨詢服務有限公司（家樂福咨詢公司）簽訂《GENERAL LICENCE AGREEMENT》（《一般許可協議》）。根據該協議，家樂福國際合作公司授予家樂福中國、家樂福咨詢公司和中國境內的子公司使用包括 “家樂福” 的名稱、商標、標識或其他知識產權等權利。蘇寧國際與 CNBV 在 2022 年 4 月 28 日就剩余的 20% 家樂福中國股權的分期購買安排達成一致，并支付分期款人民幣 2.04 億元，至此蘇寧國際合計持有家樂福中國 83.33% 股權。

然而，家樂福中國和家樂福咨詢公司未按照《一般許可協議》項下約定支付相應的知識產權費用，家樂福集團和家樂福國際合作公司因此根據協議約定提起仲裁申請。截至公告日，ST 易購和蘇寧國際應付家樂福中國 16.67% 股權收購款人民幣 10 億元、相關仲裁費用（87.57 萬歐元和 80.32 萬港元）及應付利息。同時，家樂福中國和家樂福咨詢公司應付知識產權費用 736.87 萬歐元、相關仲裁費用（369.02 萬港元）及應付利息。

經過蘇寧國際與家樂福集團持續的協商，雙方最終達成和解。根據和解協議，ST 易購直接或者指定主體（不含蘇寧國際）向 CNBV 支付現金人民幣 2.2 億元整。在收到和解金額后，家樂福方豁免相關債務，且雙方不再就爭議事項采取相關法律程序；家樂福中國和家樂福咨詢公司在《和解協議》簽署之日起一個月內停止使用知識產權。本次和解實施完成后，ST 易購將間接持有家樂福中國 100% 股權。

蘇寧易購在公告中表示，當前公司堅定聚焦家電 3C 核心業務，持續化解公司債務負擔，將多措并舉進一步降低企業債務水平。本次公司及子公司實施債務和解，有著諸多積極意義。首先，減輕了償債壓力，原本沉重的債務包袱得以減輕，使得公司的資金流壓力得到緩解。其次，降低了公司及子公司的費用水平，此前因債務問題產生的一系列額外費用得以減少。再者，經營和管理風險也隨之降低，減少了因債務糾紛可能帶來的經營不確定性。此外，本次債務和解后公司對蘇寧國際應付股權收購款的擔保責任一并解除，這也進一步降低了公司的潛在風險。

從財務數據來看，本次債務和解實施完成后，預計將對公司本期財務狀況和經營成果產生積極影響。經公司財務部門初步測算，暫按截至 7 月 31 日計算應付債務合計金額約人民幣 13.31 億元，本次債務和解預計將增加債務重組收益約人民幣 11.1 億元。這一收益的增加，將在一定程度上改善公司的財務報表，提升公司的盈利能力和財務健康狀況。

事實上，這并非蘇寧易購在化解債務方面的首次行動。此前，蘇寧易購就已通過多種方式積極應對債務問題。例如在今年 6 月 19 日晚間，ST 易購公告稱，公司全資子公司旗下的控股子公司荷蘭家樂福（中國）控股有限公司，與上海有安法律咨詢有限公司簽訂了《股權轉讓協議》。根據該協議，荷蘭家樂福將以 1 元（人民幣，下同）對價出售持有的寧波、杭州、株洲、沈陽四家家樂福 100% 股權，交易標的合計出售金額為 4 元。這四家家樂福子公司均已停止經營，且債務負擔較重。通過此次交易，蘇寧易購實現了債務風險隔離，預計本次交易合計增加上市公司歸母凈利潤約 5.72 億元 。

蘇寧易購在債務化解方面的一系列動作，彰顯了其聚焦核心業務、改善財務狀況的決心。在電商競爭日益激烈的當下，蘇寧易購通過剝離不良資產、化解債務糾紛等方式，為自身的發展卸下包袱，輕裝上陣。未來，蘇寧易購在聚焦家電 3C 核心業務的戰略指引下，有望在市場中重新找準定位，提升自身競爭力，實現業績的逐步改善和企業的可持續發展。而此次與家樂福的債務和解，無疑為其后續的發展奠定了更為堅實的基礎。

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