外賣三巨頭財報透露了啥？

最近黑板君點外賣時開始變得猶豫：該打開美團、京東還是淘寶下單？

今年的外賣大戰激戰數月，“外賣=美團”這個打造了多年的牢固心智，已被徹底打破。合計燒了數百億的三家，也通過近期財報，進行了首輪的戰績結算。

4月率先發起百億補貼的京東，新業務運營虧損為147.8億元，環比虧損劇增了134億元。

被動還擊的美團，經營利潤僅剩2億元，同比暴跌98%；核心本地商業分部的運營利潤只剩37億元，去年同期還有152億元。

5月上線淘寶閃購的阿里，非公認會計準則下凈利潤為335億元，同比下滑18%；其中中國電商集團業務經調整EBITA為383億元，同比下滑21%。

三家對比，后來者阿里反倒是受影響最低的一家。雖然也有參戰晚的影響，但阿里蔣凡公布的最新數據也足夠驚人：

8月淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，周日均訂單量達到8000萬單，可以說是“再造了一個美團”；同時，通過入駐淘寶閃購，8月前三周帶動淘寶APP的月度活躍消費者同比增長高達25%。

也難怪各自公布財報后，阿里是唯一出現股價增長的公司，次日美股暴漲12.9%。

圖源：AI生成

這也好理解，劉強東發起外賣戰，在建立平臺上花費了成本；美團主營被狙擊，被動防御付出不小；而阿里雞賊的是，把餓了么引流電商平臺。至少第一輪的賬，盤清楚了。

當然，這場大戰也沒這么簡單。

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哪家燒錢最多？

相信大家還記得，三大平臺此前燒錢燒到“0元購”。各家線下店，特別是餐飲店，忙到做不過來，甚至有店員都被弄哭了。

這么夸張的內卷式競爭，明面上在8月暫告一段落，那么哪家燒錢最多呢？

先說京東。2月11日京東外賣正式上線，4月11日上線“百億補貼”，正式開啟外賣大戰浪潮。

據財報，京東第二季度營收3567億元，同比增長22.4%，但凈利潤僅有74億元，同比減少高達48.97%；歸屬于本公司普通股股東的凈利潤62億元，同比下滑高達50.8%。

分業務看，零售的經營利潤是139.4億元，同比增長高達38%；物流的經營利潤是19.6億元，同比減少10%；而包含外賣的新業務經營虧損高達147.8億元！

換句話說，京東這個季度賺到的錢，幾乎都燒進外賣了。即使期間有要求商戶也承擔部分補貼，但一個季度也穩穩燒掉了上百億元。

圖源：京東財報

再說被動應對的美團，第二季度營收918億元，同比增長11.7%，其中核心本地商業板塊營收653億元，同比增長7.7%。

然而，美團經營利潤僅為2.26億元，同比下滑98%；經調整凈利潤也僅為14.93億元，同比下降89%，環比少賺了121億元。

至于4月30日才上線淘寶閃購的阿里，第二季度總營收達2476.5億元，同比增長2%；剔除已出售業務，整體收入同比增長更是達到10%。

而它的凈利潤為423.82億元，同比增長76%。

非公認會計準則凈利潤達到335.10億元，同比下降18%；經調整EBITA同比下降14%至388.44億元。

特別是阿里的即時零售業務收入為147.78億元，同比增長12%，高于整體營收增長。

可以說，美團和京東燒了個旗鼓相當，因為京東從0開始擴展，相信在基礎設施、人員招聘上花了更多的錢。

但阿里就神奇了，雖然參戰時間是短一些，但是燒錢規模看起來不到百億，即時零售業務收入還增長得不錯，難怪也是財報發布后，股價能漲。

燒掉這么多錢，三家的戰略目的達到了嗎？

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攻守態勢如何？

都說燒錢搶市場，在京東入局前，據交銀國際研報，2024 年美團外賣市場份額為65%，餓了么為 33%，其他平臺合計2%。

據京東官方，可以說從0開始的外賣業務，二季度日訂單達2500萬單，進駐350個城市的超150萬商戶。據6月艾瑞數據，京東已經占據全國外賣市場超31%的份額。

更重要的是，在6月17日劉強東接受采訪時強調：“跟供應鏈無關的事情，我從來不碰。”、“包括我們今天做的外賣，也是為了服務生鮮供應鏈。”在他眼中，前端賣飯菜可以不賺錢，重要的是靠供應鏈賺錢。

在二季度財報會上，京東高管也披露，季度活躍用戶數同比增速超過40%，平臺用戶購物頻次同比提升超40%，理由也歸功于秒送業務放在京東APP中，對整體訂單的提升。

在這方面，阿里巴巴也是同樣的邏輯。

據他們披露，8月前三周淘寶閃購帶動淘寶APP的月度活躍消費者同比增長高達25%。

淘寶閃購日均訂單峰值達1.2億單，8月周平均日訂單量為8000萬單。要知道在外賣大戰前，美團的平均日訂單量也差不多這個數。

圖源：美團社媒

至于防守的美團，APP月活躍用戶也突破5億，7月份即時零售日訂單量峰值突破1.5億單。

粗略從日均訂單量比較，淘寶閃購追近了美團，京東秒送達成戰略目標后似乎沒有進一步擴大市場份額。

雖然美團頭馬的位置仍然穩固，但防御確實付出了一些代價。

除了利潤斷崖式下降，曾經設置的“2025年日訂單量1億單、單均盈利1元人民幣”目標較難實現。

本來，美團在一家獨大的市場穩步提升單價和利潤率。但當兩家電商巨頭殺入它的基本盤，美團的盈利模型就受到極大沖擊。

也難怪發布財報后，美團港股急跌12.55%，資本市場已給出了答案。

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外賣不是簡單的流量生意

隨著8月三家財報的出爐，三大平臺也同步發聲，承諾抵制惡性競爭，可以說即時零售的第一輪合戰，已經暫時降溫。

但對于三家而言，萬億級的即時零售風口，仍會持續投入進行競爭，但又各有側重。

美團在燒錢防守的同時，截至二季度，聯合各類零售商和品牌商在全國建設了超5萬家閃電倉。

30分鐘送萬物，近場模式仍是它的重點。

淘寶閃購接入閃電倉同樣超過5萬家，訂單同比增長超過360%，其中25%供給來自阿里生態的供應鏈。

蔣凡更預測，未來三年內閃購和即時零售將為平臺帶來1萬億的GMV增量。

相比美團基于自身核心盤的擴張進化，阿里更期待將遠場的電商和近場的閃購做結合，讓融合的淘寶APP實現更高頻的打開和訂單成交。

圖源：淘寶社媒

相較之下，京東卻有自己的戰略步伐。

6月公布了2500萬日訂單后，京東就沒繼續披露數據。

相對的是，在7月，京東推出七鮮小廚，正式入局生鮮供應鏈。

要投入10億元現金為1000道招牌菜尋找合伙人，并計劃3年內投入超百億資金，在全國范圍內建設1萬家“七鮮小廚”門店。

簡單而言，京東要自己做非堂食的外賣門店，通過“科技+供應鏈”模式，打造明廚亮灶、24小時直播的廚房，依靠20塊錢以下的新鮮現炒外賣，規范外賣市場。

有人在加深加厚護城河，有人在嘗試“1+1>2”的戰略融合，有人在挑戰依靠自己的優勢，在細分領域尋求突破。

不論如何，即時零售風口爭奪戰，第二輪已悄然展開。