深地概念霸屏A股！政策行情再上演，25萬億美元蛋糕怎么分？

今天A股大爆發，滬指重返3900點上方，創業板指漲幅超過3%，全市場上漲個股超過4600只。

表現最亮眼的是深地概念板塊，漲幅榜第一、第二的采掘行業、工程機械等，清一色屬于“深地概念”。

為什么這個新冒出來的概念突然就爆了呢？

這個概念，是近日首先由國家自然資源部在官微上發布的，文章總結了十四五的工作成果，展望十五五的工作方向，提出要加快搶占“低空、深海、深地”等新興和未來產業制高點。

市場一聽，就反應過來了，現在不是正在開大會嘛，十五五規劃是其中最重要的工作。

按過往的經驗，每次開大會，必有一輪政策性行情的催化。

去年上半年的兩會是“低空經濟”，今年上半年的兩會是“深海經濟”，相關概念股都有過一輪至少一周的強勁上漲。

自然資源部在這個時間點，放出來這么個信息，肯定不是“無的放矢”，那么很有可能就是要將“深地經濟”列入到十五五規劃中的重點項目。

深地經濟的出現，本質是三重現實壓力催生的必然結果：

第一個，是資源安全的“壓艙石”需求。

我國淺層油氣、礦產資源開發已近極限，油氣對外依存度長期超70%，新能源汽車核心礦產淺部儲量僅能支撐15年。

但在地下8000米深的塔里木盆地、四川盆地，蘊藏著全國80%以上的油氣資源；

2000米深的固體礦產開采可使供給量直接翻倍，這種“地殼深處的資源寶庫”是破解對外依存度困局的關鍵。

第二個，是城市空間的“擴容術”剛需。

我國城市地面利用率已接近35%，上海、廣州等超一線城市面臨“土地財政天花板”。

而地下200米綜合體的空間開發，能大幅節省地表土地，為城市發展帶來全新思路。

第三個，是技術突破的“可行性”支撐。

曾制約深地開發的高溫、高壓難題已被破解，目前國產超深井鉆機可耐受220℃井下溫度，175MPa智能井口裝備能抵御指甲蓋面積上1.4噸的壓力，這些技術已服務于“深地塔科1井”等萬米級工程，實現全鏈條國產化替代。

政策和市場的共振更讓這一賽道充滿想象——

自然資源部預測，2030年全球深地經濟規模將突破25萬億美元，我國“十五五”期間有望形成3-5萬億元/年的市場體量。

2026-2028年，商業化初期增速將達40%，成為堪比新能源的新一代增長引擎。

下面為大家分析一下相關產業鏈。

深地經濟從上游裝備制造到下游空間利用，共分為三個賽道，每個環節都有值得挖掘的龍頭。

（一）深地裝備制造

深地開發的核心是“能下去、能作業”，超硬材料與鉆采裝備是最先兌現業績的環節，技術壁壘直接決定市場地位。

l超硬材料龍頭：黃河旋風

深地鉆探需應對硬巖地質，金剛石復合材料是核心耗材。黃河旋風的仿生金剛石鉆具獲2023年自然資源科技進步一等獎，產品硬度比傳統材料提升40%，已批量供應國家深地探測專項。

公司近三年業績持續下滑，主要原因是國內需求下行，如果這輪政策催化能夠落地，業績很有可能創下歷史新高。

l鉆采裝備雙雄：神開股份與石化機械

神開股份的140MPa超高壓防噴器組打破國際壟斷，是“深地塔科1井”的核心設備供應商，2024年海外訂單增長40%，其產品同時適配深地與深海場景，具備雙重增長邏輯。

今年上半年受益于深海經濟爆發，中報業績+234.03%，相當亮眼。

石化機械屬于全產業鏈巨頭，從8000米級鉆井鉆頭到固井壓裂設備，全面服務中石化川渝天然氣基地。

l智能鉆井先鋒：德石股份

公司的金剛石鉆頭、螺桿鉆具市占率國內前三，研發的4000米級智能鉆井系統可降低作業成本30%。在深地鉆探“提速降本”的需求下，2025年新簽合同額預計增長45%，成為細分領域的隱形冠軍。

不過，公司最大的優勢是市值小，可以20cm漲停，短線爆發力更強。

其它深地設備個股：

神開股份、山東墨龍、中信重工、北方股份、同力股份、中鐵工業、鐵建重工、廈工股份、太原重工、山河智能、恒立鉆具、斯瑞新材

（二）地下空間建設

地下管廊、儲能庫、數據中心等場景的需求釋放，讓具備復雜地質施工能力的企業迎來訂單爆發期。

l地下工程龍頭：隧道股份

公司盾構機國內市占率第一，參與上海深層地下交通網絡建設，技術適配超長距離隧道施工，實力很強。

不過主要問題是，公司規模較大，單一項目的爆發對拉動業績貢獻有限，因此整體表現不如其它龍頭。

l綜合開發服務商：中化巖土

從廣州南沙地下環路到地下綜合管廊，公司技術覆蓋地下空間開發全鏈條。在城市地下綜合體建設加速的背景下，2024年營收中深地相關業務占比已達58%，含金量很足。

且市值規模不大，公司股價在今年7月份的雅江工程概念中有過亮眼表現，本輪行情有望復制。

其它深地工程個股：

石化油服、通源石油、潛能恒信、準油股份

（三）深地儲能與監測

深地開發的長效性依賴儲能技術與安全監測，這兩個細分賽道業績兌現要晚一點，因此短線關注度可能不如前面兩個賽道。

l地質監測龍頭：華測導航（300627）

其高精度監測系統可實時預警深地工程形變，在礦山、隧道場景市占率國內第一。

近幾年公司業績穩定，毛利率維持58%高位，年化業績增速維持在30%左右，是非常優質的成長股。

l鹽穴儲能標桿：蘇鹽井神

公司擁有8個大中型鹽礦，鹽層深度超1000米，與中石油合作的張興儲氣庫首創鹽穴壓縮空氣儲能技術。

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