基民更有尊嚴的時代，來了！

今天，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引（征求意見稿）》，聽著枯燥，其實是一場針對公募基金的“正本清源”手術。

公募基金過去十幾年規(guī)模是上去了，36萬億了，但問題也堆得不少。有些個基金，年初押賽道，年中追AI，年底調倉“美化凈值”，風格說變就變，基民根本不知道自己買的是啥。

更離譜的是，不少基金經理不看長期收益，只拼短期排名。為了沖業(yè)績，啥漲買啥，被罵成“賭狗”。而所謂的“業(yè)績比較基準”，很多時候就是合同里一行字，沒人當真。

現(xiàn)在，監(jiān)管出手了。

這次新規(guī)，核心要解決的，是行業(yè)三大病：風格漂移、考核錯位、信息不對稱。

第一，把“基準”當真。

新規(guī)說，業(yè)績比較基準不是擺設，選了就不能隨便改。一只對標滬深300的基金，就不能長期跑去炒小盤股。你是什么風格，就得守什么規(guī)矩。這不只是投資紀律，更是對投資者的承諾。

第二，考核動真格。

基金經理的獎金，以后要跟相對基準的長期表現(xiàn)掛鉤。連續(xù)幾年跑不贏基準？那績效就得打折。這直接打破“規(guī)模為王、排名至上”的畸形激勵。以后拼的不是誰短期猛，而是誰穩(wěn)得住。

第三，信息要透明。

以后賣基金，不能光說“過去一年漲50%”，還得同時展示基準漲了多少；季報年報里，得說清楚你和基準在行業(yè)、倉位、波動上差在哪。投資者不再被宣傳語忽悠，能一眼看出：這基金到底“掛不掛羊頭”。

這背后，是行業(yè)邏輯的切換。

這些年，很多基金公司拼的是渠道、是包裝、是明星基金經理，搞得像娛樂圈。結果呢？規(guī)模上去了，基民沒賺到錢。信任越來越薄。

現(xiàn)在監(jiān)管要把真理拉回來：從“賣貨思維”轉向“管錢思維”。當基準成了投資的錨、考核的尺、披露的標，大家才真能把心思放回“怎么替客戶賺錢”上。

當然，肯定有人不適應。

靠風格漂移賺錢的基金經理，以后不好混了；靠爆款沖規(guī)模的公司，增速可能放緩。但這是必經之路。

更值得期待的是，監(jiān)管還提了“浮動管理費”常態(tài)化。以后可能出現(xiàn)更多“賺不到錢就少收管理費”的產品，真正和基民站一邊。

36萬億的市場規(guī)模，不能只靠吆喝撐著。這次，監(jiān)管層是在幫它找回初心。

風已經吹起來了！基民更有尊嚴的時代，來了！