A股：指數平穩、個股普跌，上升趨勢結束了嗎？

11月12日，A股三大指數走勢較為平穩，但是個股卻是普跌的狀態，上升趨勢結束了嗎？我們知道，大盤已經在4000點上下徘徊了一段時間了。如果一直持續不前，我們就需要警惕了。下面，我先來看一下今天的走勢：

從板塊表現來看，今日市場風格再度切換，防御性與政策驅動型板塊成為資金避風港。保險、醫藥、油氣開采及服務、燃氣、腦機接口以及金屬鋁等板塊漲幅居前，體現出在當前經濟弱復蘇背景下，資金更傾向于布局具備確定性邏輯或政策催化方向的領域。

其中，醫藥板塊表現尤為亮眼，受益于全球干細胞治療市場加速擴容預期，細胞免疫治療概念受到熱捧。隨著人口老齡化趨勢深化及創新藥研發持續推進，醫藥行業正迎來新一輪估值修復窗口。與此同時，油氣開采及服務板塊走強，則與近期國家能源局釋放的深化改革信號密切相關。在能源安全戰略持續強化、油氣體制改革提速的背景下，相關產業鏈有望獲得中長期政策紅利支撐。

值得關注的是，腦機接口板塊異軍突起，成為科技題材中的新亮點。隨著國內首款侵入式腦機接口產品進入國家藥監局創新醫療器械特別審查程序，該技術商業化進程邁出關鍵一步，點燃了市場對前沿科技落地應用的想象空間。這一事件不僅提振了相關產業鏈信心，也反映出資本市場對“硬科技”突破的高度敏感。

另一方面，前期熱門賽道則遭遇明顯回調。培育鉆石、光伏、影視院線、能源金屬及人形機器人等板塊跌幅居前，顯示高景氣賽道在缺乏新增催化劑的情況下，面臨估值消化壓力。尤其是光伏板塊，在產能過剩擔憂與海外貿易壁壘加劇的雙重壓制下，短期承壓明顯，資金選擇階段性撤離。

總體來看，當前A股處于方向選擇的關鍵窗口期。技術面上，主要指數仍在關鍵均線附近震蕩，尚未有效破位，但量能萎縮與個股普跌表明市場信心仍顯不足。操作上，建議投資者保持謹慎，適度控制倉位，重點關注政策支持明確、基本面穩健且資金持續流入的板塊，如醫藥、能源安全、高端制造及具備全球競爭力的新質生產力方向。待市場方向明朗后，再擇機加倉布局。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！