賣得更多，賺得更難？小鵬汽車穿越“內卷”的“增長”煩惱

汽車資訊零部件采供一步到位

全球汽貿網資訊，近日，小鵬汽車發布財報，其三季度業績亮眼：營收符合預期，交付量同比猛增149.3%，凈虧損也大幅收窄。然而，市場卻將更多目光投向了其對第四季度的保守營收預期（215億-230億元）——這一數字遠低于分析師預測。

圖片來源：路透社

1. “以價換量”的雙刃劍

小鵬對四季度營收的保守展望（215-230億元），暴露了公司在光鮮交付數據之外面臨的真實挑戰。

公司與滴滴合作推出的Mona M03，成功幫助小鵬打入更廣闊的大眾市場，是交付量飆升的重要功臣。但業內分析師也指出，這一策略可能帶來的副作用：小鵬在20萬元以上價位車型的品牌吸引力正在減弱。

當消費者被更具性價比的M03吸引時，小鵬原有的、利潤空間更大的高端車型是否會受到沖擊？這直接關系到其盈利能力的恢復速度。

2. “未來”與“當下”的資源爭奪

本月AI Day上炫酷的“飛行汽車”和機器人，展示了小鵬的技術想象力。但這些長期項目如同“吞金獸”，需要持續的巨大研發投入。

在行業盈利普遍承壓的當下，如何平衡加大未來投資與保障當期利潤之間的關系，是管理層必須精打細算的難題。

3.何為平衡之道？

因此，小鵬正處在一個戰略調整的十字路口：

是繼續堅持技術高端化，守護品牌價格？還是全面擁抱大眾市場，優先追求規模效應？目前看來，小鵬試圖“兩者都要”，但這無疑對資金、資源和品牌管理都提出了極高的要求。

在宏觀競爭加劇的背景下，僅僅實現虧損收窄可能還不夠。市場期待的是，小鵬能更快地證明其規模效應能最終轉化為穩定、可持續的盈利能力。

結語

小鵬的三季報，展現了一家快速成長的企業在復雜市場環境中的典型狀態：在成績中看到隱患，在挑戰中蘊藏機遇。 它證明了小鵬有能力打贏一場局部的“銷量戰役”，但更宏大的“盈利戰爭”與“品牌持久戰”才剛剛打響。

對于觀察者而言，與其簡單地將其標簽為“向好”或“看衰”，不如持續關注其如何在“量、價、利”這個不斷撕扯的三角中，找到那個最適合自己的動態平衡點。

這場壓力測試，對小鵬至關重要。

（編譯：全球汽貿網Lyra）