又一個DeepSeek時刻，A股會再現高光嗎？

雖然今天市場出現了明顯的反彈，但是有一點是不可否認的，那就是科技股出現了非常明顯的分化，這種分化究竟意味著什么呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，會是又一個DeepSeek時光？

今天市場中最靚的仔莫過于阿里，阿里官方消息，千問APP公測一周，創下全球AI應用增長最快紀錄。

而這個消息直接把恒生科技股和A股的Ai應用端再次激活，一分為二地看，港股市場的恒生互聯網、恒生科技股都是因為阿里權重的關系，而A股市場則是純粹的關聯概念，這點其實和年初的DeepSeek有異曲同工之妙。

已經有券商開始提出阿里話語權概念，認為占據流量入口的阿里模型，將成為各大廠商繞不過去的一堵墻，你的產品能不能適配阿里，將決定未來的產品覆蓋面，對于這些東西，我認為目前都屬于難以證偽的階段，如果千問的下載量繼續進一步出圈，那么市場還會發酵一段時間。但是本質上阿里千問是一個更強大的DeepSeek，從概念炒作的角度來看，并不出現新的概念，這是大家真正要注意的。

二，Ai的分化會來嗎？

相比之下，作為Ai算力的代表，今天「工業富聯」跌停，根據測算「工業富聯」的融資額度并不高，那么這樣的背景下，有理由相信持有該股的就是那些所謂的相信Ai算力敘事的個股，之所以跌停，原因只有一個，那就是大家對老美那種夸張的算力堆料已經開始有些嗤之以鼻了，畢竟OpenAI一開口就是1.4萬億，這不像是生意，像是新的龐氏騙局……

但是大家不要看現在應用端和硬件端吵得不可開交，我之前說過，在流動性泛濫的背景下，大家都會努力把Ai的故事講下去，未來的敘事依舊是軟硬件共舞，也就是今年二季度那種海外算力收益疊加國內自主可控兩條路走路的方式，沒有誰更優，也不用去糾結這個問題。

三，不看利好利空

很多時候大家喜歡解釋為什么下跌，實際下跌就是缺乏資金共識，而上漲就是資金共識更強，至于什么買入的理由，賣出的原因，不過就是一托詞。炒股這件事，一個巴掌拍不響，共識越多表現越好，共識越差，表現越差，所以我們不要去糾結是不是要切換風格，反而要盯緊機構大資金的一舉一動。

就像204年黃金價格猛漲的時候，黃金概念股也被市場追捧，比如菜百股份，由于金價屢創新高，市場普遍認為對金飾品、寶石等也將有利好。業績方面也不錯，菜百股份業績增長16%不算差，股價之前一直在調整，并未上漲，因此也不存在利好提前消化。8倍市盈率也不算高，從走勢和基本面來看，很容易得出該股黃金上漲的階段，會觸底反彈的結論。但是結果卻是，“機構庫存”數據持續減少，說明機構已經放棄了，不出所料，之后股價又創出新低。

但是時過境遷，詭異的是，2025年金價也是亂漲，結果這股票表現是大變臉，就是一路上漲，你說有什么區別呢？沒有任何區別，還是同樣的主營，同樣的題材，唯一的變化，就是機構資金參與的積極性不斷提高，也就是橙色「機構庫存」數據在不斷活躍。

再比如去年熱炒的華為海思概念股，由于2024年9月9日海思時隔四年重開發布會，所以市場高度關注。因此作為華為海思的合作商天邑股份被機構盯上了。

我為什么說是被機構盯上了，就是因為只要用系統去觀察該股的「機構交易特征」，就能發現橙色的「機構庫存」數據，說明機構在積極參與。該股從2024年7月31日開始持續，但彼時股價并沒有上漲，甚至在2024年8月2日海思發布會公告之后反而下跌，看上去就是提前炒作，然后見光死。但實際上，機構一直在積極參與。等到2024年8月下旬，這個概念升溫，立馬就借題發揮，爆發一把。

所以，跟定機構的選擇，才能避免輪動帶給你的苦惱！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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