京東工業開啟招股：最高募資33億港元 CPE是基石 12月11日上市

雷遞網 雷建平 12月4日

京東工業（股票代碼：“07618”）日前開啟招股，準備2025年12月11日在港交所上市。

京東工業計劃全球發售2.11億股，發行區間為12.7港元到15.5港元，最高募資32.7億港元。

京東工業基石投資者分別為M&G、CPE Investment、晨曦投資管理、常春藤、剛睿、Schonfeld、Burkehill，一共認購1.7億美元。

其中，M&G持股為8500萬美元，CPE Investment持股為3000萬美元，晨曦投資管理持股為2000萬美元，常春藤持股為1500萬美元，剛睿持股為1000萬美元，Schonfeld、Burkehill分別持股為500萬美元。

當前，京東集團旗下有多家上市企業，包括京東集團、京東健康、京東物流、德邦物流，一旦京東工業上市，劉強東旗下將再多一家上市企業。

年營收204億

京東工業是一家工業供應鏈技術與服務提供商。通過踐行變革性的、全鏈路的工業供應鏈數字化，京東工業幫助其客戶實現保供、降本及增效。

自2017年7月成京東獨立業務單位以來，京東工業堅持工業供應鏈技術與服務提供商的定位，不局限于銷售產品，更專注于構建數字化基礎設施。

招股書顯示，京東工業2022年、2023年、2024年營收分別為141.35億元、173.36億元、204億元；毛利分別為25.4億元、28億元、33億元；毛利率分別為18%、16.1%、16.2%。

京東工業2022年、2023年、2024來自持續經營利潤分別為-13.84億、480萬、7.62億；經營利潤率分別為-9.8%、0%、3.7%；年度利潤分別為-12.69億、480萬、7.62億；經營利潤率分別為-9%、0%、3.7%；

京東工業2025年上半年營收為102.5億元，較上年同期的86.2億元增長18.9%；毛利為19億元，上年同期的毛利為14.57億元；毛利率為18.6%，上年同期的毛利率為16.9%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止的各年度及截至2025年6月30日止六個月，京東工業自京東集團平臺所得收入（包括服務收入及來自京東五金城所得收入）分別為67億元、75億元、81億元及37億元，占京東工業同期收入的47.1%、43.4%、39.7%及36.1%。

京東工業2025年上半年持續經營利潤5.12億，較上年同期的3.78億元增長35.4%；持續經營利潤率5%，上年同期為4.4%；持續經營業務利潤4.51億，上年同期2.91億；持續經營的業務利潤率為4.4%，上年同期為3.4%。

京東工業2022年、2023年、2024年經調整凈利分別為7.59億元、8.94億元、10.67億元；經調整凈利率分別為5.4%、5.2%、5.2%。

京東工業2022年、2023年、2024年經調整凈利分別為7.15億元、8.18億元、9.09億元；經調整凈利率分別為5.1%、4.7%、4.5%；2025年上半年持續經調整凈利為4.95億元，上年同期為3.69億元；2025年上半年持續經調整凈利率為4.8%，上年同期為4.3%。

截至2025年6月30日，京東工業持有的現金及現金等價物為45.6億元。

截至2025年6月30日，京東工業的資產凈資為10億元。

曾3.5億控股獵芯

2021年3月，京東工業通過簽訂投票委托書和授權書的方式，取得對獵芯科技有限公司（一家主要從事電子元器件銷售的公司，下稱「獵芯」）的控制權，控制獵芯合共約55.3%的投票權，從而將獵芯的財務業績并入我們的合并財務報表。收購對價約為3.5億元。

根據獵芯的未經審計管理賬目，收購前，獵芯于2020年的年內收入達20.91億元、毛利7830萬元及凈收益2640萬元。

全面了解獵芯并完全評估我們各自的業務策略后，京東工業已確定，于合并后獵芯在若干領域（例如重點企業客戶服務及勞動力效率管理）的表現并未達到京東工業的預期。

因此，2022年9月，為優化京東工業的服務，京東工業終止了相關投票委托書和授權書，由此京東工業不再控制獵芯。獵芯不再并入京東工業的合并財務報表，并被歸類為已終止經營業務。

于2021年3月收購獵芯前，京東工業并不持有獵芯的任何所有權或投票權；在合并獵芯時，京東工業持有獵芯約28.5%的所有權（按全面攤薄基準）及55.3%的投票權；緊隨剝離后及截至最后實際可行日期，京東工業持有獵芯約28.5%的所有權（按全面攤薄基準）及約32.1%的投票權。

GGV與紅杉中國是股東

京東工業執行董事為宋春正，非執行董事分別為劉強東、徐炳東；獨立非執行董事分別為孫含暉、湯欣、顧寶芳。

2020年5月，京東工業品簽署2.3億美元A輪融資協議，本輪融資由GGV紀源資本領投，紅杉資本中國基金、CPE等多家投資機構跟投。

2021年1月，京東工業與包括Domking及GGV在內的一批第三方投資者完成A-1輪優先股融資，募資1.05億美元。

2023年3月，京東工業完成3億美元B系列優先股交易，阿布扎比主權基金Mubadala和阿布扎比投資基金42XFund共同領投，資管集團M&G、私募巨頭EQT旗下亞洲平臺BPEA EQT（原霸菱亞洲投資）和紅杉中國跟投，每股成本為2.5877美元，投后估值為67億美元。

于本公告日期，京東集團通過其全資子公司持有京東工業已發行股本總額的約77.32%。京東集團創始人劉強東通過Max I&P Limited持股為3.68%，這部分股權是京東工業對劉強東的獎勵。

Domking Investment持股2.42%，Expansion Project Technologies股為1.57%，MIC Capital Management 23 RSC持股1.57%，上海源安企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）持股1.42%，紅杉中國持股1.37%，Pink Crystal China Fund持股1.22%，C-Open Education持股1.22%。

IPO前，京東工業股權結構

JD Industrial Technology持股0.71%，Magical Brush持股0.81%，Suzhou Yan Ji持股0.79%，GGV VII Investments持股1.01%，The Prudential Assurance Company持股0.94%，GGV VII Plus持股為0.81%，WelightCapital持股為0.45%，上海源彥企業管理咨詢合伙企業持股為0.58%，Alosa Limited持股為0.47%；

北京新動力股權投資基金（有限合伙）、寧波新犁新動力股權投資合伙企業分別持股為0.41%，上海源月企業管理咨詢合伙企業持股為0.38%，上海源燁企業管理咨詢合伙企業持股為0.26%，GGV VII Investments Pte持股為0.11%，GGV VII Plus Investments持股為0.09%。

IPO后，JD Industrial Technology持股為70.94%，Max I&P Limited持股為3.37%，Domking Investment持股2.22%，Expansion Project Technologies股為1.57%；

MIC Capital Management 23 RSC持股1.57%，上海源安企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）持股1.3%，紅杉中國持股1.27%，Pink Crystal China Fund持股1.12%，C-Open Education持股1.12%。

IPO后，京東工業股權結構

JD Industrial Technology持股0.66%，Magical Brush持股0.75%，Suzhou Yan Ji持股0.72%，GGV VII Investments持股0.93%，The Prudential Assurance Company持股0.94%，GGV VII Plus持股為0.74%，WelightCapital持股為0.41%，上海源彥企業管理咨詢合伙企業持股為0.53%；

Alosa Limited持股為0.47%，北京新動力股權投資基金（有限合伙）、寧波新犁新動力股權投資合伙企業分別持股為0.37%，上海源月企業管理咨詢合伙企業持股為0.35%，上海源燁企業管理咨詢合伙企業持股為0.24%，GGV VII Investments Pte持股為0.11%，GGV VII Plus Investments持股為0.08%。公眾股東持股為7.86%。

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