巨豐收評：大盤縮量回調 大消費板塊走強

作者 | 丁臻宇，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

盤面簡述

周五，A股震蕩調整，創業板跌超1%。盤面上，保險、商業百貨、食品飲料、化纖、貴金屬、鋼鐵、橡膠制品、釀酒、煤炭、水泥建材、航天航空等漲幅居前，船舶制造、能源金屬、半導體、生物制品、電池、電源設備、文化傳媒、通信設備、化學制藥、軟件開發等跌幅居前。題材股方面，乳業、退稅商店、衛星互聯網、頁巖氣、調味品、進口博覽等漲幅居前，CPO概念、激光雷達、AI手機、F5G概念、AI芯片等跌幅居前。

熱點板塊

乳業板塊走強，皇氏集團、均瑤健康、南僑食品、陽光乳業漲停。

商業百貨拉升，紅旗連鎖、百大集團、東百集團、新世界、廣百股份、浙江東日漲停。

商業航天走強，科強股份、天力復合漲超20%，西測測試20cm漲停，雪人集團、長城電工、通宇通訊、撫順特鋼、中超控股、華菱線纜漲停。

消息面

商務部等三部門發文支持更大力度提振消費

12月14日，商務部、中國人民銀行、金融監管總局聯合發布《關于加強商務和金融協同更大力度提振消費的通知》，強化商務和金融系統協作，引導金融機構聚焦消費重點領域加大支持力度，助力提振和擴大消費。

適時出臺增量政策多部門部署明年經濟工作

中央經濟工作會議為2026年經濟工作指明施政方向后，多部門已開始根據會議部署細化落實措施，將適時出臺增量政策。近幾日，國家發改委、財政部、央行、工信部、國資委等部門密集發聲，對優化實施“兩新”“兩重”、推動投資止跌回穩、清理拖欠企業賬款、加緊培育壯大新動能等方面進一步細化部署，提出一系列具體舉措。

11月社融存量同比增8.5% 信貸投放“提質換擋”

11月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長8%，社會融資規模存量同比增長8.5%；社會融資規模增量累計為33.39萬億元，比上年同期多3.99萬億元；前11個月，人民幣貸款增加15.36萬億元。中國人民銀行最新公布的11月金融統計數據報告顯示，主要金融總量指標保持平穩增長，金融支持實體經濟的力度穩固，結構持續優化。

巨豐觀點

周一早盤，滬指低開0.62%，深成指低開0.81%，創業板指低開1.16%；白酒高開1%，可控核聚變、乳業等小幅高開，科創次新股、有色金屬、CPO概念、AI手機、半導體、存儲芯片等板塊低開。

熱點方面，白酒、板塊高開高走，消息面上茅臺控量，批發價格回升，機構看好傳統消費底部貝塔修復。乳業、飲料制造、豬肉、啤酒、零售等大消費板塊震蕩走高。中央經濟工作會議強調優先恢復和擴大消費，各地及多部門密集出政策組合拳，利好大消費板塊。

電網設備、商業航天板塊寬幅震蕩，重心繼續上移。保險板塊創年內新高，煤炭、銀行等紅利板塊同步反彈，帶動滬指盤中翻紅。算力硬件板塊是市場調整的主導力量。

午后，商業百貨板塊繼續走強，板塊近10股漲停，光伏、電池、半導體板塊跌幅加深，科創50指數跌超2%。市場呈現縮量下跌的態勢，成交量較周五減少近3000億，市場近3000股下跌。

從目前趨勢看，市場整體趨勢依然向上，但短期階段性調整已然展開，多數板塊在60日均線位置獲得支撐，并開啟反彈行情；部分熱門股創出歷史新高。投資者可重點關注前期熱門行業龍頭回調后的低吸機會。

從長期趨勢來看，巨豐投顧認為，在政策刺激下，A股與經濟有望同步出現向上的拐點。具體投資方向上，中線建議關注維持高景氣度的半導體、消費電子、人工智能、機器人、商業航天等領域的增量機會；對于風險偏好較低的投資者，可逢低關注中證A500ETF、滬深300ETF等寬基基金。

作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001

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