雙碳研究 | 中國(guó)發(fā)布稀土價(jià)格指數(shù)：樹(shù)立全球新定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

中國(guó)發(fā)布稀土價(jià)格指數(shù)：

樹(shù)立全球新定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

【Rare Earth Exchanges網(wǎng) 1月5日?qǐng)?bào)道】

核心要點(diǎn)

·2025年，新華社平臺(tái)發(fā)布中國(guó)國(guó)家主導(dǎo)的包頭稀土價(jià)格指數(shù)。

·該指數(shù)追蹤關(guān)鍵稀土產(chǎn)品，或?qū)⒊蔀槿驅(qū)嶋H參考基準(zhǔn)，其反映的是宏觀調(diào)控的價(jià)格，而非完全自由市場(chǎng)形成的價(jià)格。

·北方稀土控股的包頭稀土產(chǎn)品交易所，承擔(dān)中國(guó)每年約三分之二的稀土產(chǎn)量。

·該交易所已用基于交易的基準(zhǔn)價(jià)格取代了獨(dú)立生產(chǎn)商的報(bào)價(jià)，覆蓋近千家注冊(cè)企業(yè)。

·與西方大宗商品指數(shù)不同，此“價(jià)格指數(shù)”在中國(guó)“有為政府與有效市場(chǎng)結(jié)合”的框架下，發(fā)揮政策工具作用。

·定價(jià)更多受到生產(chǎn)配額、出口管控及戰(zhàn)略目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，而非完全由獨(dú)立的市場(chǎng)力量主導(dǎo)。

·這一機(jī)制使中國(guó)在制度層面掌控了全球稀土的定價(jià)權(quán)。

該價(jià)格指數(shù)旨在提升市場(chǎng)透明度，同時(shí)也可理解為在全球供應(yīng)鏈趨緊背景下，影響稀土定價(jià)、參考標(biāo)準(zhǔn)與交易方式的戰(zhàn)略舉措。

背景

包頭稀土產(chǎn)品交易所是中國(guó)首個(gè)，也是唯一一個(gè)專(zhuān)業(yè)的稀土現(xiàn)貨交易平臺(tái)，于2011年獲準(zhǔn)設(shè)立，2014年啟動(dòng)，旨在為這一戰(zhàn)略關(guān)鍵領(lǐng)域制定高透明度、標(biāo)準(zhǔn)化交易和市場(chǎng)化的定價(jià)。

該交易所在內(nèi)蒙古自治區(qū)政府支持下，目前由國(guó)有控股的北方稀土主導(dǎo)，嚴(yán)格作為實(shí)物現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，不涉及期貨或衍生品，且要求實(shí)物交割和人民幣結(jié)算。通過(guò)整合在線交易與倉(cāng)儲(chǔ)、質(zhì)檢、物流和貿(mào)易融資，該交易所打造了一個(gè)與中國(guó)稀土供應(yīng)鏈緊密相連的端到端數(shù)字市場(chǎng)。

到2024年，該交易所已發(fā)展成為中國(guó)稀土交易的中心樞紐，擁有全國(guó)近千家平臺(tái)注冊(cè)企業(yè)，交易量約合10.24萬(wàn)噸稀土氧化物，約占中國(guó)年產(chǎn)量的三分之二。其價(jià)格實(shí)際上已成為國(guó)內(nèi)參考基準(zhǔn)，主要生產(chǎn)商已放棄內(nèi)部掛牌價(jià)，轉(zhuǎn)而采用交易所的每日定價(jià)。

該平臺(tái)正在制定正式的包頭稀土價(jià)格指數(shù)，以樹(shù)立中國(guó)在全球稀土市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，凸顯該交易所作為商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)家戰(zhàn)略協(xié)同工具的雙重角色。

指數(shù)詳情

根據(jù)官方公告，該指數(shù)由包頭稀土產(chǎn)品交易所通過(guò)其官網(wǎng)和微信公眾號(hào)發(fā)布，并在新華社旗下的金融信息平臺(tái)同步上線，包括中國(guó)金融信息網(wǎng)和新華財(cái)經(jīng)終端及客戶(hù)端。該基準(zhǔn)指數(shù)基于交易所自身交易數(shù)據(jù)以及廣泛收集的交易數(shù)據(jù)構(gòu)建，采用了與學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)的指數(shù)模型。

該指數(shù)目前追蹤主流稀土產(chǎn)品鑭、鈰、鐠、釹，旨在反映總體價(jià)格趨勢(shì)和具體產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。該指數(shù)于2025年12月5日在博鰲論壇相關(guān)活動(dòng)上首次亮相，現(xiàn)正被納入更廣泛的定價(jià)體系，該體系包括每日交易價(jià)格、每周稀土價(jià)格指數(shù)和月度“價(jià)格預(yù)期”指數(shù)。

對(duì)于美國(guó)和西方相關(guān)方而言，其影響遠(yuǎn)不止于數(shù)據(jù)可獲得性。除了新興的“中國(guó)以外”稀土供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)中公司間的特定合同外，中國(guó)驅(qū)動(dòng)著全球稀土定價(jià)。

重要的是，目前這一定價(jià)體系尚處于早期階段，而特朗普政府的政策在一定程度上加速了這一進(jìn)程。但目前，釹鐠價(jià)格底線的長(zhǎng)期合約約束實(shí)質(zhì)上僅適用于一家公司，即MP Materials。

因此，如果這一中國(guó)指數(shù)在國(guó)內(nèi)被廣泛采用并成為合同參考，它可能逐漸成為事實(shí)上的定價(jià)基準(zhǔn)，減少對(duì)境外價(jià)格基準(zhǔn)的依賴(lài)，同時(shí)增強(qiáng)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)和管理市場(chǎng)預(yù)期的能力。該指數(shù)也可能提醒世界，中國(guó)以外的地區(qū)為稀土相關(guān)產(chǎn)品支付的成本要高得多。

交易所自身將指數(shù)定位為服務(wù)于建設(shè)全國(guó)“統(tǒng)一大市場(chǎng)”和增強(qiáng)供應(yīng)鏈安全。這些措辭與產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)緊密契合。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

這并非西方意義上的市場(chǎng)或價(jià)格指數(shù)，它是在國(guó)家引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)生成的價(jià)格信號(hào)。中國(guó)的稀土資源絕大多數(shù)由國(guó)有背景的大型集團(tuán)擁有、按配額分配和運(yùn)營(yíng)控制，其生產(chǎn)、出口、整合乃至下游定價(jià)均與國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致，而非分散的私人利益驅(qū)動(dòng)。

包頭稀土產(chǎn)品交易所的“價(jià)格指數(shù)”，反映的是在統(tǒng)一國(guó)家指導(dǎo)下、受產(chǎn)量配額、出口管制以及明確優(yōu)先考慮產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)影響力和長(zhǎng)期戰(zhàn)略定位（而非利潤(rùn)最大化的價(jià)格發(fā)現(xiàn)）的政策指令約束的參與者之間的交易。

在這種體系中，價(jià)格并非獨(dú)立的買(mǎi)賣(mài)雙方自由應(yīng)對(duì)稀缺性和風(fēng)險(xiǎn)自發(fā)形成的結(jié)果；而是受政策調(diào)控的信號(hào)，旨在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)供應(yīng)、規(guī)范下游用戶(hù)行為，并向外部傳導(dǎo)定價(jià)影響力。

隨著西方國(guó)家政府努力建設(shè)新興稀土產(chǎn)業(yè)和替代供應(yīng)鏈，對(duì)他們而言，中國(guó)此舉將定價(jià)權(quán)制度化突顯了一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)：對(duì)市場(chǎng)的控制不僅關(guān)乎開(kāi)采和加工，更關(guān)乎誰(shuí)在設(shè)定參考價(jià)格。

信源注：本文信息基于中國(guó)官方關(guān)聯(lián)媒體及與國(guó)家相關(guān)的交易所報(bào)道整理，相關(guān)商業(yè)、政策或投資結(jié)論應(yīng)基于獨(dú)立核實(shí)后形成。

能源轉(zhuǎn)型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）