中國AI的5種死法

近日，被稱為“全球大模型第一股”的智譜AI，在香港主板上市。今天（2026-1-9）MiniMax也將在香港IPO。上周，月之暗面融資5億美元，賬上至少有100億人民幣。還有就是Manus以20億美金賣給Meta，可以說近期的中國AI賽道好消息不斷。

但是，這些只是少數已經上岸的AI公司，占比可能不到10%，有大批的AI創業公司在最近一年里死得悄無聲息。

K哥這兩年走訪了很多AI創業公司，跟他們深入交流，我觀察下來大部分AI創業公司的“死因”，不外乎下面這5個。

一、融資速度趕不上燒錢速度

AI公司有多燒錢，大家應該都有耳聞。大模型單次訓練成本在千萬到億元之間，即便是AI應用公司，需要支付的推理費用、云或硬件費用也是非常高昂的。

這兩年的融資環境不景氣，只有跑出來的公司才有機會拿到投資。很多AI公司賬上的資金儲備都不夠支撐6個月，各種開銷能省則省，甚至開始拖欠服務器、供應商的費用。

二、技術天才深陷管理陷阱

很多AI公司創始人都非常年輕，憑借天才的技術能力成功融資，并且組建了一支同樣年輕的技術團隊。剛開始團隊規模不大，一般就10來人，也不需要什么管理。

隨著公司規模不斷壯大，市場、運營、法務、財務等部門相繼成立，整個公司的管理變得復雜起來。這些缺乏大型團隊管理經驗的技術天才們，是很難對公司進行有效管理的。于是各種管理問題接踵而來，甚至阻礙了公司的發展。

三、產品沒有跑出來

至少有50%以上的AI公司是死于產品沒有跑出來，最開始的時候可能是創始人或團隊的技術背景獲得資本青睞，但真正要找到PMF（Product-Market Fit）又是另外一回事，需要產品、市場等角色，恰到好處的配合。

根據Gartner的數據，只有15%的AI創業公司能成功商業化，AI產品平均需要18-24個月才能找到PMF，而很多公司都倒在了黎明前。

四. 產品被大廠抄襲，巨頭之下寸草不生

比上一種死法更可惜的是，產品跑出來了，也找到了PMF，甚至獲得了可觀的營收，然后被大廠抄襲，迅速推出類似產品，而且還免費。對于創業公司來說是無力招架的，用戶本身就沒有忠誠度可言。

K哥知道的就有AI ppt、AI搜索、AI繪畫、AI客服、AI數字人等產品，幾乎每家大廠都在做，那些賽道當中早期的創業公司，都成了炮灰。

五、合規成本壓垮公司

一些賽道的合規成本是非常高昂的，需要各種審批、備案，光處理合規事務就需要一支專門的團隊。一旦行業政策收緊，對創業公司來說就是滅頂之災。

如：虛擬人、社區、AI教育等等，幾乎都是巨頭們的天下，創業公司可能連上牌桌的機會都沒有。

雖然，AI創業面臨很多方面的挑戰，但并不是說一點機會都沒有，在K哥看來至少有三條活路是能夠走得通的，我接觸過的很多AI創業公司都是這么活下來的，適合大多數創業公司。

一、上市，跑贏時間

前文提到的智譜、MiniMax，還有更早之前的出門問問，都是成功上市的AI公司。這對公司營收規模、商業模式、經營能力等方面要求比較高，在當前環境下，港股、科創板是比較適合的選擇，美股雖然估值高一些，但是條件也比較嚴苛一些。

二、賣給巨頭，體面退出

Manus的案例至少讓AI創業者們，看到了一種可能性，就是把產品和營收規模做好，賣給科技巨頭。但是，至少要做到領域第一，具備大廠無法在短時間內復制的程度，才有可能促成收購。

比如，某個領域的市場份額第一，某個技術達到行業領先水平，某個產品開創了品類先河等等。

三、出海賺美刀

國外用戶有良好的付費習慣，公司能夠在C端獲得穩定的營收，比如Manus、昆侖萬維、MiniMax、Kimi都通過出海，探索出了第二增長曲線。

不論是toB，還是toC，出海都有廣闊的發展前景。

除了以上三條出路，其實更多的AI公司是通過控制成本，構建健康的商業模式，從中賺取合理的商業回報，一樣可以活得很滋潤。一句話總結就是：真正把AI當作一門生意。而不要總想著逆風翻盤，搏一次改命的機會。

創業本身就是殘酷的，數據統計顯示：90%的創業公司會在3年內消失，AI領域可能要更慘烈一些。中國AI創業已經從“百花齊放”進入“剩者為王”階段。只有認清趨勢，找準活路，才能在這場殘酷的淘汰賽中活下來，并最終勝出。

來源 | 技術領導力（ID：jishulingdaoli）

作者 | Mr.K ; 編輯 | 放開那芒果

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