從49%到51%，華安證券擬控股千億規模公募

又一家券商加入控股公募陣營。

1月12日晚，華安證券發布公告，擬向華富基金增加出資額1020.41萬元，對應增資價款為2646.16萬元。增資完成后，其持有華富基金股權的比例將由49%增至51%，正式成為這家千億規模公募的控股股東。

在券商資管直接獲取公募牌照難度攀升的行業背景下，此次增資控股動作再次印證，券商仍在積極補全“券商資管+公募基金”業務鏈條，加速布局公募基金領域的趨勢未改。

增資控股公募

據公告，華安證券擬向華富基金增加出資額1020.41萬元。此次股權變動前，華安證券已持有華富基金49%的股權，為其第一大股東。增資完成后，公司持有華富基金的股權比例增加至51%，成為華富基金的控股股東。

股權結構方面，除華安證券外，安徽省信用融資擔保集團、合肥興泰金融控股（集團）分別持有華富基金27%和24%的股權。公告明確稱，經華富基金前期初步征集各股東方意見，其他兩家股東對此次華安證券增資控股方案無異議，且均明確表示不參與此次增資，為此次股權變更掃清了障礙。

根據中水致遠資產評估有限公司（下稱“中水致遠”）出具的資產評估報告，華富基金股東全部權益價值為6.48億元。經相關程序對評估結果進行確認，本次增資的每元注冊資本價值定為2.59元，增資價款為2646.16萬元，公司以自有資金支付。

對于此次增資控股的目的，華安證券在公告中指出，本次關聯交易有助于提升對華富基金的控制力，完善公司財富管理業務布局，增強對客戶的資產配置服務能力，進一步提升公司核心競爭力。同時也有利于華富基金更好落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，實現差異化經營和高質量發展。

“這是券商財富管理轉型的典型舉措，順應行業公募化發展方向。”排排網財富公募產品運營曾方芳分析表示，通過將持股從49%提升至51%，華安證券能夠增強對華富基金的戰略與經營掌控力，推動其深度融入券商整體業務鏈條，形成“公募+資管”的協同效應，進一步完善產品體系，提升面向客戶的資產配置能力。此舉也有助于華富基金更好落實公募高質量發展要求，與監管導向和行業升級趨勢保持一致。

公開資料顯示，華安證券前身是1991年成立的安徽省證券公司，是安徽省首家專營證券機構、全國首批綜合類券商。2012年，華安證券整體變更為股份制公司，并于2016年12月在上海證券交易所上市。此次增資是其完善金融業務板塊、強化資產管理的又一關鍵步驟。

作為此次被控股的標的，華富基金成立于2004年4月19日，注冊資本2.5億元，注冊地為上海。業績方面，截至2025年9月30日（未經審計），華富基金公司合并資產總額達8.66億元，凈資產7.05億元；2025年前三季度實現合并營業收入2.54億元，凈利潤0.19億元。

加碼公募賽道

近年來，券商加速布局公募基金領域的趨勢愈發明顯。在券商資管直接申請公募牌照受阻背景下，“曲線”掌控公募平臺成為行業趨勢。

據不完全統計，截至目前，已有廣發證券、中信證券、財信證券等數十家券商通過增資擴股、全資設立、股權收購等多種路徑，實現對公募基金公司的控股或全資掌控，拓展公募基金業務布局。

“華安證券選擇增資擴股，主要因其已持股49%，操作路徑清晰、成本相對可控，且更容易獲得其他股東支持?！痹椒枷蛴浾弑硎?，增資擴股的優勢在于能夠平穩實現控股，保留華富基金現有團隊、業務體系和管理連續性，降低磨合成本，在當前公募牌照獲取難度較高的背景下實現高效布局。

財經評論員張雪峰指出，通過增資提升持股至控股地位，可能是綜合考慮了業務協同、牌照資源、投資效率等多方面因素的決策。相比于新設公司或全面收購，增資擴股在實施節奏、成本控制和整合難度上可能具有一定靈活性，有利于在較短時間內實現戰略布局的調整。

對于券商加碼控股公募的深層邏輯，曾方芳指出，核心在于行業財富管理轉型的迫切需求，而公募業務是券商提升資產配置能力、拓寬收入來源的關鍵抓手。當前行業面臨多重機遇，其中居民財富向權益資產遷移的趨勢明確，長期資金入市進程加快，政策層面對公募高質量發展更是大力支持。

機遇之下，挑戰同樣不容忽視。曾方芳坦言，隨著更多機構入局，公募行業競爭將進一步加劇，對機構主動管理能力的要求持續提升。同時，合規風控壓力、公募費率改革帶來的盈利考驗，以及運營效率優化需求，都是券商布局公募業務需要跨越的門檻。

張雪峰也表示，當前環境下，券商對公募基金業務的重視程度有所提升，這或與財富管理行業的發展前景、監管政策導向及行業競爭格局變化有關。在探索控股或全資掌控模式的過程中，各機構也在平衡業務拓展、合規經營與風險控制之間的關系，其長期效果仍有待進一步觀察。