全球經濟韌性仍超預期

市民在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯的一家果蔬店選購食品。新華社記者 張 鐸攝

日前，世界銀行發布的2026年1月版《全球經濟展望》報告指出，盡管貿易緊張局勢與政策不確定性持續存在，全球經濟的韌性仍超出預期。報告預計，2026年全球經濟增長率將小幅回落至2.6%，2027年將回升至2.7%。全球經濟展現韌性，但增長動能正在減弱。

報告指出，2025年全球經濟增長超出此前預期，主要得益于企業提前“囤貨”應對關稅上調、人工智能領域投資激增、金融環境改善，以及供應鏈適應貿易壁壘的影響等。未來即便不再出現新的重大貿易沖擊，隨著這些支撐因素逐漸消退，貿易增長將逐漸放緩、主要經濟體內需走弱，全球經濟增速將面臨下行。若遭遇重大貿易沖擊，經濟下行風險將更加突出。

統計顯示，2025年，全球人均國內生產總值（GDP）比2019年高出約10%。但細分來看，此輪復蘇在國家間高度分化，近90%的發達經濟體人均收入已恢復至疫情前水平；然而，超過四分之一的新興市場和發展中經濟體，尤其是低收入國家及受脆弱性和沖突困擾的國家，其人均收入仍低于2019年水平，這表明低收入國家和沖突脆弱國家受影響最為嚴重。報告認為，發展中經濟體財政空間不足，疫情期間刺激規模明顯小于發達經濟體，并且債務水平創下新高，嚴重限制了其疫后復蘇能力。發展中經濟體復蘇乏力，導致其與發達經濟體之間的生活水平差距進一步擴大，貧困和就業問題也有所加劇。

全球貿易關系緊張，持續壓制了經濟復蘇。貿易摩擦和關稅上升持續抑制全球貿易和經濟活動。2025年貿易增長主要受企業為規避關稅風險的“提前進出口”活動提振。2026年起，隨著庫存回落和關稅影響顯現，貿易增速將明顯放緩，貿易政策不確定性削弱企業投資和信心。若貿易緊張升級，將對增長構成進一步下行壓力。

報告指出，全球通脹總體呈回落趨勢，多數國家通貨膨脹率接近其央行目標，美國關稅對商品通脹的影響被囤貨和供應鏈調整部分抵消，但金融市場波動仍是重要風險來源。數據顯示，2024年至2025年，全球股市上漲，新興經濟體債券資金流入增加、美元走弱，但如果未來出現股市大幅回調、債務擔憂上升、通脹再度反彈等金融風險，全球增長可能比基線預測低0.3個百分點。

未來，發展中國家前景分化，復蘇不穩問題突出。報告指出，新興市場和發展中經濟體在2025年的表現好于預期，但未來增長趨緩，主要體現為復蘇不穩。報告顯示，2025年新興市場和發展中經濟體經濟增速約為4.2%，但除中國以外的經濟體普遍存在復蘇不穩的問題，其投資活動依賴于金融條件改善，且消費和出口動能較弱。報告預計，2026年發展中經濟體經濟增速將放緩至4%，隨著貿易緊張局勢緩解、大宗商品價格趨穩、金融條件改善及投資流動增強，2027年有望微幅回升至4.1%。

同時，報告指出，就業挑戰是發展中經濟體的核心難題，如果增長不足，這些經濟體將無法為快速增長的年輕人口創造足夠就業崗位。報告預計，到2035年，全球將有約12億年輕人進入勞動力市場，但許多國家人均收入仍低于疫情前水平，經濟結構調整、自動化、貿易摩擦等因素也使就業壓力進一步加劇，尤其是在基礎設施、農業、醫療、旅游、制造業等重點行業，就業問題將體現得更加突出。

報告指出，面對貿易、債務、氣候和金融風險，如果各國政策繼續碎片化，全球經濟面臨的下行風險將進一步加劇。報告呼吁，一要維護和改善多邊貿易體系，建立一個可預測、穩定的多邊貿易體系，通過加強多邊貿易合作、減少貿易壁壘、推動區域和跨區域貿易協定，緩沖全球貿易環境惡化帶來的沖擊；二要支持發展中經濟體的融資與債務減免，通過推動多邊債務重組機制、改善債務透明度、協調官方與私人債權人以及提供長期、低成本融資，加強對最脆弱國家的全面債務減免支持；三要加強應對氣候風險的全球協作，包括加強氣候融資合作、支持氣候適應型基礎設施建設、將氣候風險納入宏觀經濟和財政規劃，共同緩解氣候風險，尤其是幫助脆弱經濟體增強韌性；四要加強金融穩定與宏觀政策協調，主要央行需重視政策溝通，減少“政策意外”，并且關注對新興經濟體的溢出影響。（經濟日報駐日內瓦記者 梁 桐）