2025動力電池“暗趨勢”

2025年的動力電池江湖又是極為熱鬧的一年。

最顯眼的，是寧德時代和比亞迪的市場份額略微下降，中創新航、國軒高科和億緯鋰能為代表主流二線電池企業蠶食。

但還是有些“暗趨勢”也值得注意：

吉利系吉曜通行取代耀寧強勢躋身前列；LG新能源、SK ON正悄然擴大其在高端三元市場的版圖；孚能科技則黯然跌出裝機量前15名。

尤其吉利系的動作格外引人關注，一方面，吉利完成了從耀寧新能源到吉曜通行的深度整合；另一方面，將昔日伙伴欣旺達告上法庭，索賠23.14億元。

這表明車企自產電池的戰略延續，理想和欣旺達合資、零跑和中創新航合資……都將持續影響電池供應格局。

電池產業鏈上游的“關鍵供應商”在電池行業排名也值得關注，以贛鋒鋰業、多氟多和遠航錦鋰依靠其材料端的核心優勢，目前已經在電池行業排名中占得一席之地。

此外，兩條外向型路徑的強勢崛起同樣不容忽視：儲能和出口。這兩大板塊在2025年雙雙實現超預期增長，是拉動電池增量的重要增長極。

01

磷酸鐵鋰持續擴張，三元材料增速回暖

從材料類型看，磷酸鐵鋰電池繼續鞏固其主導地位。2025年，磷酸鐵鋰電池累計裝車量達625.3GWh，占總裝車量的81.2%，同比增長52.9%。相比之下，三元電池累計裝車量為144.1GWh，占比18.7%，同比僅增長3.7%。

然而，細分到月度數據，三元材料在年末顯示出回暖跡象。2025年12月，三元電池裝車量同比增長40.5%，環比增長0.2%，增速明顯高于全年水平，也高于磷酸鐵鋰電池。這表明在高端車型、長續航需求及海外市場拉動下，三元電池仍保有結構性增長空間。

02

車企系電池勢力崛起，吉利廣汽布局成效顯現

車企自建電池公司也有亮眼表現。

2025年初，吉利將旗下兩大動力電池主力——江蘇耀寧與威睿合并，成立電池產業集團吉曜通行，吉利創始人李書福直接加間接總持股比例高達91.0332%。

江蘇耀寧脫胎于吉利汽車零部件事業中心，其神盾短刀電池已搭載銀河E5（參數丨圖片）車型；威睿則擁有金磚電池技術，脫胎于極氪時期的自研體系，兩者整合后推出“神盾金磚電池”品牌。

2025年吉曜通行的整體裝機量為15.08GWh，位居行業第十；磷酸鐵鋰電池裝機量排名位居第八位。據媒體報道，吉利的野心不止于配套自家車型，吉曜通行已啟動外資車企采購談判，向第三方供應市場進軍。

廣汽集團的電池布局同樣成果顯著，旗下因湃電池與巨灣技研形成互補格局。因湃電池聚焦動力電池的量產供應，2025年裝車量同比增長0.41個百分點；巨灣技研則主攻超快充電池技術，其產品配套廣汽埃安系列車型，推動廣汽系新能源車型的技術競爭力提升，目前已經成為車企系電池的重要力量。

吉利和廣汽的布局，都體現出車企在電池自主可控上的階段性成果。

除了車企直接造電池，車企與電池企業合資仍然是車企介入電池生產的重要方式，未來理想和欣旺達合資、零跑和中創新航為代表的車企勢力還會不斷深入影響電池行業。

03

更多“材料供應商”轉向“電池制造商”

相比2024年，產業鏈上游的“關鍵供應商”，正加速向臺前的“電池制造商”身份拓展與規模化落地。

贛鋒鋰業就是“鋰資源-鋰化合物-鋰電池-回收利用”全產業鏈垂直一體化布局的典型代表。在鋰電池制造方面，贛鋒鋰業是以固態電池為主要突破點，在液態鋰電池排名中并不靠前。2024年，贛鋒鋰業也并未出現在裝機量TOP15的榜單上，但是在去年，成功躋身 2025年國內磷酸鐵鋰動力電池企業裝車量年度前15名，尤其是在商用車細分市場找到了突破口。

2025年，多氟多的排名有所下降，整體增長速度不及友商。多氟多的核心邏輯是依托電解液領域的核心技術積累，深化在電池制造環節的協同效應。

2025年，遠航錦里從“榜上無名”到年度top15的典型代表。遠航錦鋰是一家2022年成立的電池企業，其董事長也是德方納米的董事長、創始人和實際控制人吉學文。

眾所周知，德方納米是全球磷酸鐵鋰正極材料的絕對龍頭地位。遠航錦鋰成立僅3年即進入行業前十五。這也說明該企業通過與德方納米主業高度協同，已經在磷酸鐵鋰細分市場中具備競爭力。

這說明，以贛鋒鋰業、多氟多、遠航錦鋰為代表的企業，依靠他們在材料領域的核心優勢，已經成功在電池市場份額上取得了實質性進展。甚至可以說，這是一條成功的捷徑，但是要取得更多市場份額，就需要其在產品上也具備領先優勢。

04

韓系兩家企業上榜三元鋰電，盟固利、微宏動力依然活躍

在本土企業激烈競爭的背景下，韓系電池企業實現逆勢增長。LG新能源2025年在中國市場裝機量達13.75GWh，在三元電池裝機量占率提升至9.59%,相比2024年提升3.97個百分點；SKON憑借與小鵬、吉利的合作市占率也有所提升，去年裝機量為0.14GWh，相比上一年提升0.06個百分點。

但整體來看，韓系電池企業在中國的比例還是非常小，結合韓系在國際市場上的下滑情況，韓系電池目前不具備占領較大市場份額的可能。

國內方面，盟固利和微宏動力也是三元電池中的元老企業，目前依然活躍在前線，不過整體規模和市占率依然不高。

05

儲能和出口，拉動增長的新引擎

2025年儲能電池和出口方面的增長超過預期。

儲能電池增速大幅領先動力電池。2025年，我國儲能電池銷量高達499.6GWh，同比激增101.3%，增速是動力電池的近兩倍。磷酸鐵鋰在儲能電池中占絕對優勢。2025年儲能電池銷量中，磷酸鐵鋰占比高達99.9%。其高安全、長循環、低成本的特點完美契合儲能場景的需求，推動了從280Ah到314Ah等大容量電芯的快速技術迭代和產能落地。

此外，全球能源轉型的需求，推動中國電池出海在2025年邁上新臺階。去年，我國動力和儲能電池累計出口達305.0GWh, 累計同比增長50.7%,占全年累計銷量17.9%。具體來看，動力電池累計出口為189.7GWh, 累計同比增長41.9%；儲能電池累計出口量為115.3GWh, 累計同比增長67.9%。

在出口方面，寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、蜂巢能源等企業表現出色。

可以說，我國電池出口的高增長不僅源于需求，更驗證了中國電池產業鏈在成本、技術和產能規模上的綜合優勢。

06

雙巨頭份額下滑，二線與車企系突圍

從行業排名角度來看，2025年的動力電池格局整體呈現出“頭部松動、中部崛起”的特征，市場份額正在從集中走向再平衡。

寧德時代2025年全年市占率從2024年的45.08%降至43.42%，比亞迪則從24.74%下滑至21.58%，兩家企業合計市占率為65%，較2024年減少4.82個百分點。盡管仍是行業絕對龍頭，但雙巨頭的份額下滑趨勢已經非常明顯，主要原因在于二線電池企業技術追趕和車企系電池公司的配套傾斜，使得市場競爭從“雙雄爭霸”向“多點開花”轉變。

在雙巨頭份額下滑的同時，二線電池企業迎來快速擴張期。中創新航、國軒高科、億緯鋰能三家，2025年市占率分別提升至6.98%、5.65%和4.11%，穩居行業第三至五名。欣旺達、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、正力新能等企業位次與份額變化小幅變化，競爭呈膠著狀態。

蜂巢能源排名和市場份額也小幅下滑。不過其海外市場進展不錯，2025年蜂巢能源新定點客戶超過7家，新定點項目超過25個，包括現代汽車、Vinfast、Smart、Impack、雷達汽車、福田汽車，包括歐洲的Lion Smart都成為蜂巢新的客戶，并在2025年開始交付。在蜂巢能源總出貨量中，海外出貨占比超過30%，儲能海外占比也超過30%。蜂巢能源屬于典型的墻內開花墻外香的企業。

曾經位列行業前十五的孚能科技則遭遇滑鐵盧，正式跌出行業十五強。去年4月份，廣州工控集團及其一致行動人同樣通過股權轉讓+部表決權委托的方式最終獲得了孚能科技16.155%的表決權，成為孚能科技控股股東，廣州市人民政府則成為實際控制人。

更換實控人之后的孚能科技，能否在2026年有起色也值得關注。

07

電池原材料下半年上漲，碳酸鋰價格年末沖高

2025年的電池原材料市場也值得一體。

對比2024與2025年核心原材料價格走勢，呈現出“2024年低位震蕩、2025年強勢反彈”的鮮明反差。

2024年鋰電原材料市場延續此前的下行周期，核心產品價格持續在低位震蕩。鋰輝石精礦、碳酸鋰等鋰系產品價格雖在11月出現短期上漲，但全年整體處于低位區間。受產能過剩與需求消化庫存的雙重影響，磷酸鐵鋰正極材料市場呈現“量增價跌”態勢，儲能招標價格屢創新低，多數主流生產商利潤空間狹窄，中小型企業甚至面臨成本倒掛困境。六氟磷酸鋰等電解液原料價格也持續低迷，整個產業鏈從上游礦山到下游電池企業普遍承壓。

2025年下半年原材料市場上演反轉大戲，核心原料價格從上半年低谷啟動強勢反彈。碳酸鋰價格在4月跌至7萬元/噸以下的低位后，7月開始回升，10月后進入加速階段，電池級碳酸鋰價格在年底已達到15萬元/噸。

展望2026年，對內，整車企業對電池產業的影響，以及原材料價格的走勢等將成為擾動動力電池江湖的新變量；對外，儲能市場的內部爆發與出口增量的進一步拓展也值得期待。