單月發行奪冠 信達澳亞基金二次跨越野望

期許滿滿、重任在肩！

作者：巖石

編輯：楚逸

風品：時完

來源：首財——首條財經研究院

基金業，永遠靠產品說話。

回望剛逝去的2025年收官月，公募基金發行市場相對平淡，信達澳亞基金憑借旗下明星產品表現，成為一抹亮色。

據新華財經報道，以基金成立日統計，2025年12月公募基金合并發行規模約1144.25億元，同比下降28.82%，環比則上升18.43%。其中，信澳豐享利率債基金逆勢上揚，以52.51億元的合并發行規模位居當月新發基金之首，大幅領先其他同類產品。

出眾的市場吸引力，不僅展示了信達澳亞基金實力，也如一盞燈塔慰藉了債券型基金板塊信心。如何做到的、還有無隱憂點呢？

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單月發行奪冠 固收進入收獲期

基金發行資料顯示，信澳豐享利率債基金是中長期純債型基金，2025年12月17日正式成立，共獲317戶有效認購，由趙琳婧擔任基金經理。

相較權益投資，固收業務投資策略相對保守，更注重風險控制和資產保值，極考驗基金經理及平臺的駕馭力。據天天基金網數據，截至2026年1月20日，信達澳亞基金債券類產品近五年收益率達27.84%，顯著高于行業平均的17.36%。

拉寬視角看，同期信達澳亞旗下有8只債券型基金近一年收益率超5%。其中，信澳信用債債券A近一年收益率達28.45%，展現出不俗的收益彈性。

換言之，信澳豐享利率債基金熱銷不僅是單只產品的勝利，也印證了信達澳亞在固收領域的實力積淀、回報能力。多點開花標志著，公司固收業務體系化改革、專業團隊建設進入收獲階段。

以信達澳亞基金固定收益部負責人宋加旺為例，其擁有近16年從業經驗，擅長通過多元策略管理信用、利率及流動性風險。在他的引領下，公司已形成一支覆蓋宏觀利率、信用研究等多領域的專業人才隊伍。固定產品矩陣具有層次清晰、風險收益特征。

展望未來，機遇紅利也垂青專業者。有機構分析預計，2026年將有大量銀行五年期定期存款到期，市場對凈值化、穩健型理財產品的需求有望顯著提升，這對具備優秀歷史業績與清晰產品線的固收管理機構構成直接利好。信達澳亞12月大規模利率債基金的發行，可視為率先響應市場避險與配置需求的一個信號。

信達澳亞基金也表示，未來將持續深化純債型與“固收+”策略布局，把握趨勢機遇。

長坡厚雪、厚積薄發，一句話好戲還在后頭，2026年信達澳亞不缺看點。雖然近期債市波動對短期業績與規模管理提出更高要求，固收團隊仍有待精進的地方。但基于長期積累的投研實力與經過驗證的產品力，我們有理由相信信達澳亞有望在新一輪需求浪潮中占據有利位置，打開更多成長增量。

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權益線多點開花

39只基金收益超50%

除了固收喜報，作為長期以權益投資見長的基金公司，抓住A股結構牛東風，信達澳亞斬獲同樣頗豐。

據天天基金網統計，截至2026年1月20日，信達澳亞股票型基金近一年收益率達55.25%，顯著高于41.06%的行業均值。且近三年及近五年的中長期維度上，也持續跑贏行業平均水平，即公司不僅擅長單一階段捕捉機會的能力，還具備應對市場輪動、實現長期復利增長的綜合投研穩定性。

深入一度看，這種“長跑”優勢，源于對產業趨勢的深耕和對企業價值的嚴謹判斷。自2006年成立，信達澳亞基金便將主動權益投資作為戰略重心，通過近二十年的體系化建設與迭代，已練就能穿越市場周期的投研框架，創造超越市場的長期回報力。以代表產品信澳新能源產業A為例，截至2026年1月14日，該基金成立以來累計收益率已達459.16%。從聚焦高成長賽道策略，到產業洞察、個股精選與組合管理，驗證了上述策略的有效性前瞻度。

面對同質化趨勢，如何真正滿足市場多元化、特色突圍？

信達澳亞的答案是：不斷前瞻且完善產品布局。截至2025年末，公司已構建起全面覆蓋股票型與混合型基金的權益產品線，并重點深耕新能源、轉型創新等代表未來的核心賽道。

基于清晰定位、專業化平臺化深耕，不同產品在相應周期中大多表現突出。例如信澳轉型創新股票A近一年收益率達67.49%，展現硬核科技領域的投資銳度；信澳業績驅動混合A近一年回報126.85%，體現了公司對靈活配置、把握投資輪動的把握力。

截至2026年1月14日，信達澳亞混合型基金近一年收益率為47.35%（行業均值37.49%）。且中長期業績持續領先，近一年收益率超50%的產品多達39只，展現出權益能力的全面性與爆發力。

可以說，信達澳亞權益投資領域的領先態勢，并非依賴于個別年份的市場機遇或單一基金經理，而是根植一套系統化、可復制的投研體系。基于此，面對2025年的復雜市場，公司能在主動權益領域實現整體突破。用策略韌性與適應性，印證了“專業投研驅動”價值。

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深度+溫度 特色競爭力鍛造之路

固收、權益雙驅背后，是信達澳亞基金長期錨定的客戶導向思維、體系化建設。

對資產管理業而言，品牌間的競爭核心歸根結底是對客戶需求的理解與響應能力。基于深度洞察，信達澳亞鞏固主動權益傳統優勢的同時，戰略性聚焦“固收+”，一點點構建起覆蓋不同風險收益譜系的完整產品線。在利率環境趨穩、債市呈震蕩格局預期下，通過“固收打底、權益增強”策略，力求在投資邏輯與產品形態間取得平衡，在控制波動的基礎上爭取更優方案回報。

好產品好策略，離不開投研基礎與人才梯隊儲備。為此，信達澳亞不斷優化“內部培養為主、外部引進為輔”的人才培養體系，將研究員隊伍作為基金經理蓄水池，并通過客觀考核為其提供清晰的晉升路徑。

具體而言，著力優化四組核心關系：一是研究員與基金經理間“孵化器”與“智囊團”的角色協同；二是基金經理間“和而不同”的交流氛圍，避免風格同質化；三是投研人員與公司平臺工具間“輔助而非替代”的共生關系；四是基金經理與投資委員會間，風險把控與風險預算上的良性互動。通過扁平化管理和對投研自主的尊重，公司持續提升團隊的凝聚力與穩定性。

行業分析師李小敬認為，公募基金業實現高質量發展，離不開四個方向：一是拉長考核周期，引導投資團隊與客戶的長期利益保持一致；二是以客戶需求為出發點設計產品，積極布局浮動費率等更能滿足投資者需要的產品形態；三是推動投資管理更加科學和精細，嚴格管理投資組合與業績基準間的偏差；四是專注服務與我們能力相匹配的客戶群體，讓專業服務既有深度，也有溫度。信達澳亞正是抓住了個中精髓，才有了固收、權益雙驅，單月發行奪冠。

總結而言，信達澳亞在主動投資領域，有著較扎實的特色積累。“固收+”產品亮點突出、走勢穩健，“指數+”策略能持續創造超額收益。這不僅源于客戶期望，也是公司希望成為一家特色鮮明、值得信賴的主動投管公司的初衷。

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四個隱憂 二次跨越還差多少火候

展望2026，公募基金業依然水大魚大、處于快速上行周期。不過，大市場更強競爭，面對浮動費率改革、基金銷售新規、主動權益市場分化等變化，機遇挑戰仍然并行，夯實專業性、合規力、回報率、產品均衡度是一場持久戰。

聚焦信達澳亞基金，站在千億規模新臺階的同時挑戰隱憂也清晰顯現：管理規模波動、核心層與投研關鍵崗位更迭、盈利能力下滑、合規內控警鐘，以及產品戰略布局短板，這些瑕疵質疑彼此關聯、相互疊加，共同構成了制約公司穩健前行的牽絆。

首先，規模增長失速、盈利根基動搖。雖然年末單月發行奪冠，可全年看信達澳亞管理規模仍出現縮水。天天基金網顯示，截至2025年末公司管理規模為1160.87億元，相比2024年末1366.95億元的歷史高點，規模不增反降、縮水超200億元。

尤值注意的是，此輪縮水并非源于高波動的權益資產，而是被視為傳統“壓艙石”的固收類產品：債券基金規模從2024年末400.11億元降至2025年末的242.92億元。疊加行業費率整體下行，公司盈利能力面臨考驗。

以2025上半年為例，控股股東信達證券營收僅2.96億元，同比減少10.34%；凈利僅378.36萬元，同比大縮75.9%。

其次、 管理層與投研核心出現變動。2025年，信達澳亞經歷了高層與核心投研人員的較密集變動，治理結構與團隊穩定性受到關注。

如2025年8月，帶領信達澳亞實現規模從百億到千億跨越的董事長祝瑞敏因工作安排離任；9月，總經理朱永強到齡退休。直至2025年12月，代任總經理的副總經理方敬才正式“轉正”，同時來自股東方“信達系”、擅長風控的唐倫飛出任新董事長。

投研團隊方面，核心基金經理的離任同樣引人注目。2025年12月，素有信達澳亞“醫藥一姐”之稱的基金經理楊珂卸任其管理的信澳健康中國等產品。

此外，曾經的權益一哥馮明遠也有在管產品業績長期回報不理想：信澳領先智選混合任職時間為4年又200天，任職累計回報-2.56%。核心人才更替與個別明星經理光環的褪色，疊加管理高層變動，需防范對產品延續性和投資者信心構成挑戰，戰略銜接與執行層面有無不確定性值得審視。

再次，往期違規教訓、損傷信譽基礎，提示企業要扎牢風控籬笆。

合規經營是資管機構的生命線。2024年11月，因副總經理兼基金經理李淑彥的“老鼠倉”行為（泄露未公開信息、明示暗示他人交易），信達澳亞收到監管罰單，相關責任人被罰沒154.29萬元并隨后離任。

并非孤例，早在2018年，信達澳亞時任基金經理王戰強就曾因利用未公開信息交易被查處。此外，2024年3月，公司還因“個別規定未嚴格執行”收到監管警示函。

最后，產品戰略存短板，錯失市場結構性機遇。

在行業產品創新與格局演變中，信達澳亞基金指數化產品布局有些滯后，尤其交易所交易基金（ETF）領域缺位。截至2025年三季度，全市場ETF總規模已破5.63萬億元，成為兵家必爭之地。然同期信達澳亞基金的指數型產品總規模僅20.18億元，行業排名第90位。

被動投資與工具化產品漸成時代浪潮。信達澳亞ETF產品線短板不是加分項，可能導致其無法有效吸引及服務一批偏好透明、低成本工具的投資者，錯失一個重要的規模增長極。

綜上所述，信達澳亞基金并非無懈可擊，單月發行奪冠振奮人心、也為2026開了一個好頭，但能否持續能打、抗住壓力測試，還看居安思危、隱憂化解、駕馭卡位市場的火候。

從“規模突破”到“高質量發展”，信達澳亞第二次跨越征程已經開始，2026年新任管理層背負滿滿期許、也重任在肩頭。

本文為首財原創