券商業績分化，數據看透金融股炒作邏輯

最近看到11家券商的業績數據，整體呈現高增長態勢，但內部分化也十分明顯。11家券商里有9家凈利正增長，其中3家增速直接翻倍，頭部券商更是突破300億凈利大關，不過也有2家業績出現下滑。不少人會疑惑，券商業績的變化，和我們普通投資者有什么關系？其實市場的表面波動往往由各類消息引發，但真正決定后續走向的，是資金的真實交易行為。就像很多人遇到走勢大幅調整就慌了神，急忙離場，可轉頭又看著走勢向好后悔不已，這就是因為沒看清背后的資金動作，而量化大數據就能幫我們打破這種信息差，還原市場的真實狀態。

一、 量化數據破局，看清震蕩背后的真相

很多人都有過這樣的經歷，手里的標的走勢明明整體向好，可中途幾次大幅調整，看著K線圖上的巨幅波動，根本拿不住，最后只能眼睜睜看著后續走勢起來。其實這種震蕩未必是壞事，關鍵是要看出背后的資金意圖。用量化大數據分析就能發現，走勢震蕩的同時，兩組數據能幫我們找到答案：一組是紅黃藍綠構成的「主導動能」，反映四種不同交易行為；另一組是橙色的「機構庫存」，反映機構大資金的參與積極性。橙色柱體持續越久，說明機構資金參與交易的積極性越高，不看好的話不會持續參與。

看圖1：

當主導動能出現藍色「回補」行為，同時橙色「機構庫存」持續活躍，就說明機構大資金在積極參與，這種震蕩其實是為了清理跟風的資金，讓后續的走勢更順暢。要是沒有橙色「機構庫存」的藍色回補，那可能只是普通投資者的補倉行為，很難改變整體狀態。

二、 剝離走勢干擾，聚焦核心資金動作

要是我們把K線隱藏，只看量化數據，資金的動作會看得更清楚。有的標的一路上走勢起起伏伏，可通過量化數據能明顯看到，那些震蕩都是有規律的資金動作，根本不用被表面的波動影響。

看圖2：

還有的標的，調整的時候甚至回到了前期的啟動位置，很多人這時候早就離場了，但用量化數據看，調整的尾聲出現了機構的相關動作，這時候就不用過度擔憂。就像下面這只標的，兩次大幅調整都讓人慌，但數據告訴我們，背后有機構資金在持續參與，后續的走勢也驗證了這一點。

看圖3：

三、 高頻動作背后，識別資金真實實力

機構的每一次這類震蕩動作，其實都需要付出不小的代價，既要調整價格，又要維持參與度，要是實力不夠，很容易出現意外。所以如果一只標的在走勢過程中，多次出現這類資金動作，反而說明背后的機構大資金實力強勁，對后續的走勢有明確的規劃。就像下面這只標的，一路上出現了7次這類動作，后續的表現也十分亮眼，這類標的值得我們持續關注。

看圖4：

四、 轉變思維視角，把握投資核心邏輯

其實找好的標的并不難，難的是不被表面的走勢干擾，看清背后的真實情況。很多人拿不住標的，就是因為只看價格波動，忽略了資金的真實行為。量化大數據的核心價值，就是幫我們跳出價格的局限，看到交易背后的本質——機構大資金的參與狀態和真實意圖。哪怕有時候機構的動作沒能立刻帶來預期的變化，只要知道有實力資金在持續參與，后續也依然值得關注。換個視角看市場，就能避開很多不必要的焦慮，更從容地面對各種波動。

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