定了！東鵬下周正式赴港敲鐘

本文為食品內參原創

作者丨何昕琳編審丨橘子??????????????????????????????????

近段時間，資本市場看到東鵬相關的消息，大抵是不會累也不會困了。

今日，“功能飲料第一股”東鵬飲料宣布正式啟動H股全球招股。公告顯示，公司預計2026年2月3日在港交所主板掛牌上市。

這也意味著，東鵬飲料將正式完成“A+H”雙資本布局，成為國內首家登錄A+H兩市的功能飲料企業。

據相關公告，東鵬本次全球發售H股最大發行股數為4702.33萬股，發行價格最高不超過每股248港元。值得一提的是，截至今日發稿，東鵬飲料A股股市報價為248.4元/股。有行業觀點指出，在A、H股市場長期存在估值差異的常態下，東鵬兩市趨同的定價已然超出了市場預期。

另外，招股信息顯示，東鵬飲料已引入卡塔爾投資局、淡馬錫、騰訊等豪華陣容的基石投資者。眾所周知，基石投資者通常具有資金實力雄厚、投資期限較長等特點。一眾基石投資者的參與，也無疑是資本對東鵬飲料基本面、盈利模式和發展前景的認可。

從A股上市到斬獲“A+H”雙資本平臺，東鵬飲料的資本化之路走得格外順遂。

公開資料顯示，東鵬飲料創立于1994年，憑“東鵬特飲”風靡全國，并于2021年成功登陸上交所主板。登陸A股后，公司股價一路高歌猛進，從46.27元的發行價漲至 1月26日的248元，漲幅超6倍。

2025年4月3日，東鵬飲料正式向港交所遞交招股書，謀求主板上市；時隔不足一年，公司便敲定2月3日的敲鐘日期。

換言之，從遞交材料到落地上市，東鵬飲料僅用10個月便完成港股IPO全流程，迎來收官。即便置身港股上市潮中，這一推進速度也不可謂不快。

而無論是發行價格的設定，還是超豪華的基石投資者陣容，亦或是不到一年完成的IPO計劃，都顯得此次東鵬赴港上市的信心滿滿、野心勃勃。

從東鵬過往業績來看，這份信心也有著十足支撐。據東鵬財報顯示，2020-2024年，公司營業收入從49.5億元大增至158.4億元；凈利潤亦從8.1億元增長至32.2億元。

上市前夕，東鵬飲料還接發布了一系列利好消息，進一步夯實市場信心。

據東鵬最新的業績預告，2025年，公司預計實現營業收入207.60億元至211.20億元，較上年同期的158.39億元增加49.21億元至52.82億元，同比增幅達31.07%-33.34%；預計歸屬于母公司所有者的凈利潤43.40億元至45.90億元，同比增長30.46%-37.97%。

在此后的1月16日、1月22日，東鵬飲料也先后發布了兩則公告，表示為提升募集資金使用效率，增加公司收益，計劃使用部分IPO閑置資金購置理財產品；此外，東鵬還擬投資11億元，建設“東鵬飲料成都生產基地項目”，進一步擴產。

作為國內功能飲料龍頭，根據弗若斯特沙利文報告，按銷量計，東鵬在中國功能飲料市場自2021年起連續4年排名第一，市場份額從2021年的15.0%增長到2024年的26.3%。

現如今，東鵬的產品矩陣已涵蓋能量飲料、運動飲料、茶飲料、咖啡飲料、植物蛋白飲料和果蔬汁飲料等多個品類，旗下擁有東鵬特飲、東鵬補水啦、東鵬大咖等品牌。從渠道上看，東鵬飲料經銷商數量已超3000家，覆蓋全國33個省級行政區、333個地級行政區，地級城市覆蓋率近100%，全國活躍終端網點超420萬個。

據悉，此次東鵬IPO所募資金將主要用于產能布局與供應鏈升級、品牌建設、海外市場拓展、全國化渠道運營、數字化建設、產品品類拓展及營運資金等方面。

當然，國內功能飲料市場并非東鵬飲料一家獨大，競爭依然激烈。不過，消費場景的多元化、健康需求的升級、下沉市場的持續滲透，都將為行業帶來持續的增長動力。從數據來看，2024年，中國人均運動飲料年消費量為4.5升，低于美國和日本的人均運動飲料消費量分別37.6升及14.2升。

這也意味著，以東鵬飲料為代表的本土功能飲料品牌，未來的市場增長空間依舊廣闊。