新年首月新基爆發(fā)，123只新基募約1202億，主動權(quán)益同比大增12倍

財聯(lián)社2月3日訊（記者 吳雨其）進(jìn)入2026年，公募發(fā)行端的節(jié)奏明顯抬升。以基金成立日期為口徑統(tǒng)計，1月共有123只新基金完成設(shè)立，首募總規(guī)模約1202.11億元，單只產(chǎn)品平均募集接近10億元，對比去年同期的863.09億元增長39.28%。

新基金在一個月內(nèi)密集上架，從權(quán)益類到配置型產(chǎn)品幾乎全面覆蓋，在市場仍處于磨底與尋找新主線的階段，發(fā)行端率先給出了更為積極的信號。

從結(jié)構(gòu)上看，主動權(quán)益基金依舊是1月新發(fā)產(chǎn)品的主要增量來源，共46只，涵蓋偏股混合型、靈活配置型、普通股票型以及QDII偏股混合型等，首募規(guī)模合計約527.17億元。去年同期的募集規(guī)模僅為39.74億元，同比增加1226.55%。指數(shù)型產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到50只，在新基金中占比超過四成，合計募集規(guī)模約312.98億元，其中資源品、周期品與科技方向在指數(shù)新品中的權(quán)重進(jìn)一步抬升。

與此同時，1月還成立了12只FOF和13只債券型產(chǎn)品延續(xù)了穩(wěn)健配置思路，為偏好中長期收益平滑的資金提供了開年建倉窗口，在整體風(fēng)險偏好回暖的背景下形成一定的壓艙石作用。

發(fā)行節(jié)奏提速，主動權(quán)益與指數(shù)分庭抗禮

從數(shù)量與規(guī)模的維度梳理，1月新基金的發(fā)行節(jié)奏較為緊湊。以基金成立日統(tǒng)計，123只新基金在一個月內(nèi)密集成立，首募總規(guī)模約1202億元，其中約37%為主動權(quán)益產(chǎn)品，約41%為指數(shù)型產(chǎn)品，其余則由FOF和債券型產(chǎn)品構(gòu)成。權(quán)益方向的新品從主動管理和被動管理兩端同時發(fā)力，既為投資者提供精選個股、行業(yè)輪動的工具，也提供了更加規(guī)則化、透明度較高的指數(shù)化配置工具。

在主動權(quán)益陣營中，46只產(chǎn)品合計募集約527億元，平均單只首募規(guī)模超過11億元。其中，知名基金經(jīng)理楊冬的廣發(fā)研究智選混合首募規(guī)模約72億元，位居全月新發(fā)產(chǎn)品之首；華寶優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合、摩根士丹利滬港深科技混合等多只基金首募規(guī)模在40億元以上，泉果競爭優(yōu)勢混合、易方達(dá)平衡精選等產(chǎn)品的募集表現(xiàn)同樣可圈可點。

有渠道人士觀察到，近期主動權(quán)益新品中，既有對存量策略的延續(xù)，也有針對新興產(chǎn)業(yè)、港股機(jī)遇等方向的補(bǔ)充，發(fā)行節(jié)奏更強(qiáng)調(diào)與基金經(jīng)理既有投資框架的銜接。

指數(shù)產(chǎn)品方面，50只指數(shù)及增強(qiáng)指數(shù)基金在1月集中成立，首募總規(guī)模約313億元。除了常規(guī)寬基和風(fēng)格指數(shù)外，以有色金屬、電力公用事業(yè)、船舶、新能源以及港股通科技、互聯(lián)網(wǎng)為代表的行業(yè)主題ETF和聯(lián)接基金格外搶眼。

細(xì)化到產(chǎn)品上看，景順長城中證全指電力公用事業(yè)ETF、富國中證智選船舶產(chǎn)業(yè)ETF、天弘與鵬華旗下中證工業(yè)有色金屬主題ETF等產(chǎn)品均有10億元左右甚至更高的首募規(guī)模，反映出資金在資源品和周期鏈條上的布局意愿正在抬頭。

從整體配置角度看，F(xiàn)OF與債券型產(chǎn)品依然承擔(dān)著穩(wěn)盤角色。12只FOF合計首募約199.43億元，單只平均募集規(guī)模超過16億元；工銀盈泰穩(wěn)健6個月持有、富國智匯穩(wěn)健3個月持有、廣發(fā)悅盈穩(wěn)健三個月持有等多只產(chǎn)品首募規(guī)模在30億元以上。13只債券型產(chǎn)品則貢獻(xiàn)了約152.64億元的首募規(guī)模，主要集中在中長期純債和偏債混合方向。

一日結(jié)募增多，搶占開年建倉窗口

如果說產(chǎn)品結(jié)構(gòu)折射的是中長期配置思路，一日結(jié)募的頻現(xiàn)則展示了開年資金情緒的升溫。統(tǒng)計顯示，1月共有16只新基金實現(xiàn)一日結(jié)募，覆蓋偏債混合型、FOF、指數(shù)與偏股混合等多個子類。

從規(guī)模看，中銀招享6個月持有與萬家啟泰穩(wěn)健三個月持有是其中最具代表性的兩只，單只首募規(guī)模分別約23.88億元和20.99億元，兩者均在首日完成募集。此外，鵬華中證工業(yè)有色金屬主題ETF等資源品指數(shù)新品，以及睿遠(yuǎn)研選均衡三年持有、永贏產(chǎn)業(yè)機(jī)遇智選、東方紅消費研選等權(quán)益產(chǎn)品也都選擇在發(fā)行首日完成募集，單只首募規(guī)模從數(shù)億元到數(shù)千萬元不等。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，一日結(jié)募并不只是簡單的資金追捧標(biāo)簽。一位華東公募銷售負(fù)責(zé)人直言，開年市場預(yù)期集中在幾個關(guān)鍵主線，投資者更傾向于在窗口期一次性把錢交給認(rèn)可的基金經(jīng)理或策略，基金公司也希望盡快完成建倉，避免因拖長募集期而錯過行情節(jié)奏。對于固收+與中短久期產(chǎn)品而言，一日結(jié)募還有利于在利率、信用利差相對確定的區(qū)間迅速鎖定收益率區(qū)間。

與此同時，頭部主動權(quán)益產(chǎn)品在募集節(jié)奏上的安排也頗具針對性。以廣發(fā)研究智選混合為例，該基金在1月中下旬完成發(fā)行，募集天數(shù)為10天，首募規(guī)模超過72億元，成為當(dāng)月新基金中的規(guī)模冠軍。有權(quán)益投資人士分析，類似產(chǎn)品往往背靠原有明星組合或成熟研究框架，在渠道與投資者端已有一定認(rèn)知基礎(chǔ)，再疊加當(dāng)前估值區(qū)間帶來的性價比窗口，較容易在短時間內(nèi)實現(xiàn)募集放量。

1月都在布局哪些主題？

1月新發(fā)基金中，主題方向的變化同樣值得關(guān)注。從產(chǎn)品數(shù)量看，指向科技相關(guān)賽道的新基金接近30只，覆蓋主動權(quán)益與指數(shù)兩大類，合計首募規(guī)模約259億元；資源品與周期相關(guān)主題產(chǎn)品約9只，首募規(guī)模約68億元，其中有色金屬、電力公用事業(yè)和船舶產(chǎn)業(yè)等細(xì)分方向集中度較高。

科技方向上，摩根士丹利滬港深科技混合、匯添富科技領(lǐng)先混合、工銀科技智選混合等主動權(quán)益新品延續(xù)了過往對成長賽道的深度研究路徑；融通上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)、國泰上證科創(chuàng)板200ETF、平安恒生港股通科技主題ETF、寶盈恒生科技指數(shù)等指數(shù)產(chǎn)品，則從科創(chuàng)板與港股科技兩個維度，為投資者提供了更具針對性的優(yōu)選工具。

部分上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計與人工智能主題ETF在1月的集中發(fā)行，使得芯片加算力組合在公募產(chǎn)品線中的表達(dá)更加完整。

資源品與周期板塊則通過一組有代表性的ETF得到集中呈現(xiàn)。如1月成立的景順長城與華寶旗下的中證全指電力公用事業(yè)ETF、富國中證智選船舶產(chǎn)業(yè)ETF、天弘與鵬華的工業(yè)有色金屬主題ETF、泰康中證有色金屬礦業(yè)主題ETF以及工銀創(chuàng)業(yè)板新能源ETF。某量化私募人士指出，當(dāng)前不少量化模型在低估值資源品和公用事業(yè)上給出的倉位權(quán)重有所提升，一批細(xì)分行業(yè)ETF的上市，有利于策略更精細(xì)地表達(dá)對周期板塊的判斷。

值得注意的是，不少主題產(chǎn)品的發(fā)行并非孤立事件，而是與基金公司整體產(chǎn)品布局相呼應(yīng)。以科技方向為例，多家旗下原本就有科技龍頭或半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品的公司，在1月繼續(xù)沿科技、科創(chuàng)板、人工智能等主線補(bǔ)齊寬基增強(qiáng)與行業(yè)指數(shù)新品，形成主動加被動的一體化配置工具箱。資源品陣營中，電力公用事業(yè)與有色金屬主題ETF的密集發(fā)行，則更多是對中長期資產(chǎn)組合中防御加彈性角色的強(qiáng)調(diào)。