美股最新評級｜中金公司維持GE Vernova“跑贏行業”評級，目標價857美元

財聯社2月12日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持Datadog Inc-A（DDOG.O）買入評級，目標價196.9美元：

4Q25收入9.53億美元（YoY+29.2%），超預期，AI及非AI客戶雙輪驅動，大客戶ARR占比達90%。2026E指引穩健，運營杠桿釋放，RPO高增52%，NDR穩定在120%。基于16.3x 2026E EV/sales調整目標價，維持買入評級。

中金公司維持GE Vernova Inc（GEV.N）跑贏行業評級，目標價857美元：

4Q25業績基本符合預期，電源與電網在手訂單利潤率持續提升，燃機訂單量價齊升。上調2026-27年EBITDA預測，分部估值法下目標價對應2027年22x EV/EBITDA，現價具7%上行空間。

招商證券(香港)維持網易（NTES.O）買入評級，目標價161.5美元：

4Q25收入略低于預期，但合同負債同比大增34%至205億元，預示FY26游戲業務強勁復蘇。多款重磅新游如《Sea of Remnants》將于FY26上線，AI深度賦能研發提效。毛利率與經營利潤率持續擴張，疊加港股通納入預期及穩健股東回報，支撐目標價上調。

中金公司維持Robinhood Markets Inc-A（HOOD.O）跑贏行業評級，目標價120美元：

4Q25收入略低于預期，但盈利符合預期，凈利率提升至47%。客戶交易活躍，事件合約表現亮眼，新產品及亞洲擴張推進順利。下調盈利預測后目標價對應43x 2026e P/E，仍具40%上行空間。

中信證券給予Roblox Corp-A（RBLX.N）買入評級，目標價105美元：

公司2025Q4業績超預期，用戶端拓展高變現潛力成年群體，創作者端AI工具降本增效推動收入增長，經營杠桿釋放。作為全球領先的游戲創作與社交平臺，生態活力持續增強，當前估值處于歷史低位，具備上行空間。

中金公司維持Spotify Technology SA（SPOT.N）跑贏行業評級，目標價650美元：

4Q25業績超預期，MAU增長強勁，毛利率擴張邏輯清晰，AI賦能產品與商業模式。匯率拖累收入但剔除影響后增長穩健，2026年提價效應釋放有望驅動利潤上行，當前估值具備36.5%上行空間。

華泰證券維持Spotify Technology SA（SPOT.N）增持評級，目標價619.44美元：

Q4業績超預期，訂閱量價齊升推動毛利率提升，AI布局強化長期競爭力。上調26-28年凈利潤預測至29.94/34.62/40.98億歐元，基于DCF估值維持目標價619.44美元。

申萬宏源給予瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級，目標價49美元：

公司為中國最大現磨咖啡品牌，市占率21.8%，產品創新與供應鏈優勢顯著。預計2025-2027年收入、凈利潤CAGR分別為15%、25%。當前估值低于同業，按PEG 0.8倍給予2026年19倍PE，對應目標價49美元，反映粉單市場流動性折價。

中信證券給予亞馬遜（AMZN.O）買入評級，目標價105美元：

公司2025Q4業績超預期，用戶端拓展高變現潛力成年群體，創作者端AI工具降本增效，經營端優化渠道與基礎設施釋放杠桿。作為全球領先的游戲創作與社交平臺，生態活力與增長邏輯清晰，當前估值處歷史低位，具備上行空間。

（財聯社 齊靈）