3·15還沒到，椰子水“塌房”了

來源：中國新聞周刊

中產最愛的椰子水，“塌房”了？

近日，新京報發布的一份送檢結果顯示，四款市面上常見的以“100%椰子水”為賣點的產品，經同位素檢測，均存在添加外源水、外源糖的情況。檢測結果雖僅供參考，卻已引發大眾對于椰子水是否存在勾兌、造假現象的廣泛質疑。

而在這四款送檢產品中，就有連續5年位列中國內地椰子水市場份額第一的if椰子水。

100%椰子水？

一直以來，椰子水的火熱離不開健康二字。

海南省椰果產業分析師馬俊向有意思報告透露，相較其他果汁，椰子水是一種無農藥、無污染的純天然飲品，無須濃縮還原、無須額外添加糖和人工添加劑。

這份“零添加”“無污染”成為了椰子水最好的標簽，吸引著一批又一批崇尚減糖、天然的健康人群成為椰子水的擁躉。

而if椰子水更是乘著東風，一度站上椰子水鄙視鏈的頂端。2017年，if椰子水正式進入中國內地市場。據if母公司IFBH集團招股書顯示，從2020年起，if連續5年位列中國內地椰子水市場份額第一。2025年，IFBH正式在港交所上市。

而關于椰子水成分的討論早已有過。因一顆椰青僅能產出200—300ml椰子水，而一瓶1L裝的椰子水至少需要3—4顆椰青。按照鮮椰青市場價10元計算，1L裝椰子水至少要30—40元。但市場上1L裝椰子水的定價普遍在9—15元。即使疊加平臺優惠和議價優勢，價格也相差懸殊。

對此，市面上一直有100%椰子水是由不同品質的椰青拼配而成，或是用不同倍數的濃縮汁再兌水還原而成的質疑。

而此次檢測無疑是為“額外兌水加糖”的質疑又添了一把火，損傷了大眾對于椰子水產品健康性的信任度。

其中，市場份額最高的if可以說是最受影響的品牌之一。

有意思報告查詢if官方旗艦店發現，其1L裝椰子水售價為14.2元。在商品詳情頁上，配料表也只寫有“100%椰子水”。

面對此番加糖加水質疑，if尚未有官方回復，但if官方旗艦店客服表示：“原料均選用新鮮優質椰子，生產過程中絕不添加任何外源水、外源糖等成分，每一批次產品都會經過多重內部檢測，確保產品符合‘100%椰子水’的標注。”

檢測事件發生后，if股價發生波動。截至3月4日午盤，if母公司IFBH集團開盤股價為11.220港元，收盤價為10.580港元，跌幅超5.0%。此前兩日，其股價也在持續下跌。截至發稿，公司市值約為28.06億港元，較上市初期蒸發近百億港元。

if，正在被替代

在“造假爭議”之外， if在2025年的日子并不好過。

近兩年，椰子水需求不斷增加，入局者眾多，市場規模也在不斷擴大。據灼識咨詢數據，2019年至2024年，大中華區椰子水飲料行業大幅擴張，市場規模從1.018億美元增長至10.933億美元，復合年增長率為60.8%，預計到2029年市場規模將達到26.518億美元。

為了爭奪市場，品牌們往往會陷入價格戰。

盒馬曾告訴有意思報告，其在2025年將椰子水價格從12.9元降至9.9元，是由于新品牌不斷涌入，國內椰子水品牌數量激增，不少飲料巨頭也推出了椰子水產品，“內卷”重點放在價格上，從而帶來了競爭壓力。

一位華東地區的飲料經銷商也透露，如今餐飲業態、棋牌室、網咖等多種場所都會把椰子水作為必備的飲品之一。但在進貨時，考慮最多的不是品牌，而是價格。“很多椰子水喝起來味道都差不多，都會優先選擇價格實惠的產品。”

價格“內卷”日漸激烈，椰子水幾乎被打進“9.9元時代”。以1L裝椰子水為例，盒馬、小象超市售價9.9元，椰藍海售價10.1元，佳果源售價10.6元，輕上售價11元，三麟售價15.8元。

if需要面對更有性價比的競爭對手，而這種競爭影響了if的業績。據if母公司IFBH 2025年財報顯示，全年營收為1.76億美元，同比增長11.9%；凈利潤約2280萬美元，同比下滑31.7%。

它已經陷入增收不增利的境地，并且其營收增速也從2024年的80.7%降至11.9%。

與此同時，if椰子水的市場份額也在不斷被擠壓。據馬上贏數據，if椰子水中國內地市場份額從2024年第一季度的55.53%峰值跌至2025年第三季度的30.3%。

在IFBH集團，if椰子水是支柱，其在2025年的營收貢獻占比達到94.5%。而現在當“100%天然椰子水”的承諾受到質疑，這無疑是對其產品力的根本性打擊。

對現在的if來說，破除質疑，守護健康標簽，挽救中產群體最看重的信任底色已經成為其必須做的事情。

作者：高越

編輯：田納西

運營編輯：馬曉軼

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