為什么大A漲回到10年前，你還沒賺錢？

大家好，我是毯叔。

最近這一周，我反復被大家問到一個問題：現在是牛市嗎？

要我說，大家現在真別糾結這個問題了。

答案已經越來越清晰。在房地產如此低迷，又資產荒的大背景下，我們全國上下確實需要一個牛市。

雖然今天略有震蕩，但眼前這場行情，大概率會繼續按照“牛市劇本”繼續走下去。

為啥這么說呢？

因為現在各方資金都在跑步入場。不是走，是真的在跑。

眼瞅著，A股新開戶數量持續火熱，居民存款陸續搬家，債市資金流入，國內多個券商和私募紛紛看好，國際機構高盛、渣打銀行等也開始放話，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，多方資金共識正在形成。

再加上政策方面一路護航，“十五五”規劃中，持續鞏固資本市場回穩向好勢頭提出了宏觀方向。

股市這兩個月就像打了雞血一樣，一路上漲，也不足為奇了。

不過，盡管上證在資金加持下一路創下近10年新高，沖破3800點，劍指3900點，每個人的悲歡卻并不相通。

很多投資者并沒有在這輪上漲中賺到錢。

雖然大A已經漲回十年前，但有人至今還在被套。真實體感并不好。

為什么？

必須要說，猛拉的指數與震蕩的個股，火爆的市場與你表現平淡的持倉，可能是割裂的。

我用wind統計了一下，7月1日到8月29日這兩個月，上證指數上漲了11.96%，滬深300上漲14.25%+，創業板指數上漲34.90%，科創50上漲了33.85%。看起來真的非常吸引人。

在剔除ST股票后，上市的5254只股票中，這兩個月有61只漲幅超過100%，漲幅最高的上緯新材上漲了966.84%。

兩個月上漲近10倍，聽起來就覺得激動不已。

不過，還有910只股票是下跌的，平均上漲幅度是14.22%，而上漲的中位數大家猜是多少？

8.68%。

遠低于主流指數的漲幅。

更扎心的是，跑贏同期全市場加權平均值上漲幅15.54%的股票，占比只有31.02%。

大部分股票，都沒跑過。

這么一看，如果你沒在高處買入，就和大家體感差不多了。

我把這兩個月，上漲超過100%的61只股票所在的行業板塊根據申萬一級行業進行了分類。

數據來源：wind

大家看明白沒？

電子、機械、通信出現的頻次最高，是最集中的三大領域，三者合計出現了29只，占比47.54%。

而醫藥生物出現6只，與硬科技配套領域（電力設備 / 基礎化工 / 計算機）各出現4只，覆蓋醫療健康、新能源產業鏈、數字化等熱門賽道，行業分布兼具科技屬性與民生屬性。

最后有色金屬，建筑材料，公用事業，農林牧漁出現的次數比較低。

我又統計了上漲超過全市場加權平均值上漲幅度15.54%的1630只股票的所屬申萬一級行業。

數據來源：wind

很輕松就找出了這兩個月上漲的主線，“電子+機械設備+醫藥生物”。

這也印證了我之前多次在毯叔搞錢星球和大家說的，這輪牛市不是全面牛，而是“指數牛”“反內卷牛”“科技牛”。

資金也正在抱團主線范圍內的成長股，這些股票成了市場的上漲核心。如果你持有的股票不在主線上，自然就跑不過中位數。

說了這么多，面對這種賺了指數不賺錢的困境，我們應該怎么辦呢？

說幾個我自己的觀點。

第一，跟著政策走焊死主線風口。

這幾年，我就反復和大家說過好多次，做投資一定要跟著政策走。尤其是宏觀政策和各種產業政策。

比如，最近各個政策反復提到的新質生產力、反內卷、人工智能，大家看是不是近期都有很不錯的漲幅？

但具體怎么跟主線風口？

一定要緊盯財經網站，梳理出來宏觀政策，各部委的產業政策，形成一個清單，重點關注實質性利好的領域或者措施，這些都是明確的風向標。

比如7月27日，多個財經新聞網站都發出了2025世界人工智能大會，以及人工智能相關的新聞，包括領導講話，倡議成立世界人工智能合作組織，發布《人工智能全球治理行動計劃》等，隨后人工智能板塊包括ETF開始啟動一輪猛烈的上揚行情。

不僅看政策說什么，更要看錢往哪里去。可以看看北向資金的持倉情況或者看看機構扎堆調研的情況，跟著聰明錢去喝點湯。

第二，焊死ETF。

這輪牛市結構化特別明顯，加上現在資金加速入場特別活躍，后面板塊輪動起來會非常快，操作起來有很大難度。

如果你是小白啥都不懂，又不想錯過這波行情，可以買寬基指數。寬基指數就像市場中的大部隊，不一定漲得最猛，但大概率能跟上趨勢、喝到湯。

如果想爭取更多收益，直接考慮行業ETF。

但今年行情分化明顯，選對賽道非常關鍵。結構市里，不同板塊的表現天差地別。

這里要注意，需要看清楚ETF的持倉結構，重倉股是否符合產業政策和趨勢，不能被名字給忽悠了。

有的基金名字很會蹭熱點，但實際股票卻完全不是那么回事。

前面我也給大家找出了當前主線板塊，是電子、機械設備、通信，醫藥生物。大家注意觀察，在資金和政策的雙重加持下，這些板塊是不是頗有點強者恒強的味道？

顯然，跟著主線走，借道ETF布局，是一種很實用的被動投資策略。

比如，最近我就篩選了三只緊跟主線的ETF。

科創芯片ETF南方（588893），匯聚了多只電子板塊龍頭企業的ETF。根據申萬電子板塊三級行業分類，它的前五大行業是數字芯片，半導體設備，集成電路制造，模擬芯片設計，半導體材料，基本上把芯片產業鏈上下游都包攬了，純度很高。

機器人ETF南方（159258）則是一只聚焦于機械設備，同時輔助搭配電子和計算機的ETF。

前10大成分股權超過50%，集中度高，都是研發實力雄厚，技術壁壘高龍頭企業。

前3大成分股涵蓋機器人自動控制，機器人AI大模型，視頻安防與物聯網領域龍頭，科技含量很扎實。

如果你是比較保守的投資者，還可以看看創業板人工智能ETF南方（159382），這只ETF就是主要跟蹤人工智能產業鏈，成分股分布計算機（48%），通信（25%），電子（13%）， 傳媒（11%）以及國防軍工（4%）上，科技濃度非常高，行業又相對分散，整體更穩一些。

第三，耐心布局低估值板塊。

雖然當前主線是在電子，在機械設備等，但低估值板塊也會有輪動的機會。如果你有耐心，可以提前布局一些低估值、高股息的板塊，比如銀行、消費等，等待輪動的機會。

行情走到這個份上，大家必須要知道，過去是普漲普跌的全面牛，現在和未來，大概率是結構性的主線牛。

抓不住主線，哪怕指數漲到5000點，你也只是這場資本盛宴的旁觀者，而不是參與者。

而你站在哪條線上，決定你是吃肉還是喝湯，甚至是關燈吃面。

策略很簡單，要么你有慧眼識珠的本事，去主線里淘金；要么你有承認自己平凡的勇氣，用ETF焊死車門，讓專業的人帶你飛。

最怕的就是左右橫跳，兩邊打臉。投資的本質，不就是用你的認知，去匹配這個時代的貝塔么？

現在，貝塔來了，請一定要確保你在車上，而且坐對了位置。

*風險提示：本文內容不構成任何投資建議或參考。市場有風險，投資需謹慎。請讀者結合個人投資目標、財務狀況和需求，獨立決策。