A股：10月CPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，大消費(fèi)與順周期板塊集體走強(qiáng)

11月10日，A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指強(qiáng)勢站上4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收盤上漲0.53%；深成指小幅收高0.18%，而創(chuàng)業(yè)板指則回調(diào)0.92%，北證50亦小幅下挫。兩市成交顯著放量，全天成交額達(dá)21944億元，較前一交易日增加逾1700億元，顯示市場交投活躍、資金博弈加劇。全市場超3300只個(gè)股上漲，賺錢效應(yīng)明顯，板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快。

從板塊表現(xiàn)來看，大消費(fèi)與順周期板塊集體走強(qiáng)，成為推動(dòng)指數(shù)上行的核心力量。白酒、旅游酒店、美容護(hù)理、商業(yè)零售等消費(fèi)細(xì)分方向全線爆發(fā)，受益于宏觀數(shù)據(jù)回暖及政策預(yù)期支撐。國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，核心CPI漲幅擴(kuò)大至1.2%，創(chuàng)近一年半新高，釋放出內(nèi)需修復(fù)的積極信號。疊加財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力提振消費(fèi)，市場對消費(fèi)板塊的基本面預(yù)期明顯改善，資金加速流入超級品牌、白酒概念等方向，主力凈流入規(guī)模位居前列。

與此同時(shí)，化工、有色金屬、硅能源、磷化工等周期類板塊延續(xù)強(qiáng)勢，展現(xiàn)出較強(qiáng)的景氣韌性。其中，磷化工板塊受益于磷酸鐵供需格局趨緊，開工率持續(xù)攀升、庫存顯著回落，行業(yè)景氣度明顯回升；硅能源板塊則在有機(jī)硅產(chǎn)能見頂、新能源需求支撐下迎來拐點(diǎn)預(yù)期，疊加“反內(nèi)卷”邏輯強(qiáng)化成本支撐，推動(dòng)板塊估值修復(fù)。這些順周期方向的集體走強(qiáng)，反映出市場對經(jīng)濟(jì)邊際改善和PPI觸底回升的提前定價(jià)。

另一方面，前期熱門的科技成長板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整。CPO、銅纜高速連接、人形機(jī)器人等算力硬件及AI應(yīng)用相關(guān)概念普遍回調(diào)，顯示出短期資金在高位兌現(xiàn)壓力下的避險(xiǎn)傾向。盡管AI產(chǎn)業(yè)趨勢未變，但在缺乏新催化因素的背景下，部分高估值品種面臨階段性整固。

值得注意的是，主力資金流向呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性偏好。超級品牌、證金持股、白酒概念三大板塊合計(jì)吸金超150億元，凸顯機(jī)構(gòu)在震蕩市中對確定性資產(chǎn)的青睞。而消費(fèi)電子、電池、電子元件等板塊則遭遇大幅凈流出，反映市場風(fēng)險(xiǎn)偏好正在從高波動(dòng)科技題材向低估值、高分紅或基本面改善的板塊切換。

整體來看，當(dāng)前A股正處于政策預(yù)期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)趨勢交織的關(guān)鍵窗口期。消費(fèi)與周期板塊的共振上漲，不僅驗(yàn)證了內(nèi)需回暖的初步跡象，也為市場提供了新的做多線索。但是，明天雙十一，也是消費(fèi)最強(qiáng)的一天，希望以上漲收盤吧！

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！