潘向東：如何看當前的市場調整？

2025年11月，全球資本市場正在上演一場極度魔幻的“分裂劇”。

一方面，華爾街的“恐懼與貪婪指數”已經暴跌至9，紅燈爆閃，市場陷入極度恐慌的冰點；另一方面，道瓊斯指數卻在一片罵聲中站上了47927點的歷史新高。這種罕見的“情緒共振”——從華爾街的猶豫到A股的拉鋸，都在暗示我們：

市場正處于一個巨大的變盤臨界點。

一、地緣博弈：槍炮聲中的“黃金定價權”

現在的世界，亂是常態。中東的火藥桶還在滋滋作響，俄烏的拉鋸戰看似平靜實則暗流涌動。有一個數據非常扎心：

地緣風險指數每跳漲10個點，金價就平均要在上面“加收”3%的保費。

美國參議院雖然通過了法案暫時穩住了國內政局，但這只是給傷口貼了個創可貼，根本治不了全球地緣博弈的內傷。新興市場央行為何瘋狂囤金？那是對美元體系的不信任票。

在地緣的“灰犀牛”隨時可能沖撞而來的當下，你真的相信市場現在的定價，已經計入了所有戰爭風險嗎？

二、資產大分裂：美債泡沫下的“末日狂歡”

看美國市場，簡直是精神分裂的教科書。道指創新高是因為避險資金在抱團取暖，而納指和標普的疲軟，則暴露了科技股的高處不勝寒。

更可怕的是背景板：

美聯儲雖然重啟降息，試圖給市場輸血，但美國國債規模已經堆到了35萬億美元的天量。這哪里是經濟復蘇，分明是債務貨幣化的“飲鴆止渴”。黃金在11月飆升至4056美元/盎司，這就是“誠實貨幣”對“信用紙幣”最無情的嘲諷。

一邊是靠印鈔機支撐的美股泡沫，一邊是不斷刷新歷史新高的避險黃金，在這場流動性與信用的生死博弈中，美股的高估值還能在高空走鋼絲多久？

三、A股4000點：政策喊話與資金用腳投票

回到我們的大A，4000點保衛戰打得異常辛苦。

截止11月中旬，滬指在4000點關口反復摩擦，成交額縮量至2萬億以下。這說明了什么？說明市場并不缺錢，缺的是信心。

雖然發改委在這個節點召開民營企業座談會，政策信號給得足足的，但盤面上，科技股回調、期指持倉量下降，多空雙方都在觀望，誰也不敢先打第一槍。

現在的A股就是典型的“政策熱、市場冷”。

地產、鋼鐵這些老面孔的領漲，更多是防御性心態的體現，而非進攻的號角。

在政策利好的強心針和量能萎縮的現實之間，A股究竟是在蓄勢待發準備突破，還是在4000點這個“高危平臺”上誘多出貨？

今天晚上7點，在破竹直播間，我們特意邀請了大家熟悉的潘向東老師為大家帶來：

主題：如何看當前的市場調整？

1、國際地緣沖突未來是緩和還是升級？

2、美國資產怎么看？日本資產怎么看？黃金怎么看？

3、大A市場怎么看？

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注：本文內容系編輯依據主講人所提供的主題大綱編寫而成，不代表主講人的個人見解，亦不構成任何形式的投資建議。