前沿觀察 | 歐佩克+維持產(chǎn)量不變 啟動(dòng)產(chǎn)能評(píng)估新機(jī)制

歐佩克+維持產(chǎn)量不變

啟動(dòng)產(chǎn)能評(píng)估新機(jī)制

【Oilprice網(wǎng) 11月30日?qǐng)?bào)道】

要點(diǎn)速遞

·歐佩克+確認(rèn)將維持2026年第一季度石油產(chǎn)量不變，此舉符合市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂預(yù)期。

·該組織批準(zhǔn)建立新機(jī)制，以重新評(píng)估成員國(guó)的最大可持續(xù)產(chǎn)能，相關(guān)評(píng)估將于2026年9月前完成。

·此項(xiàng)決定既體現(xiàn)出維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的審慎態(tài)度，也為2027年可能引發(fā)爭(zhēng)議的產(chǎn)量配額談判奠定了基礎(chǔ)。

在周日的會(huì)議上，歐佩克+重申了2026年第一季度維持石油產(chǎn)量水平不變的決定，并正式批準(zhǔn)了一項(xiàng)經(jīng)長(zhǎng)期討論的決議，決議意在

重新評(píng)估成員國(guó)產(chǎn)能，以確定各成員國(guó)未來的產(chǎn)量配額。這一產(chǎn)量決定與該組織代表此前釋放的信號(hào)高度一致，他們?cè)硎荆紤]到供應(yīng)過剩的情況可能出現(xiàn)，該組織將暫停進(jìn)一步增加石油供應(yīng)量。

聲明中最值得關(guān)注的進(jìn)展與未來的產(chǎn)量基準(zhǔn)有關(guān)?；诘谌艑脮?huì)議通過的授權(quán)，歐佩克+宣布一項(xiàng)新的機(jī)制已獲批準(zhǔn)，用于評(píng)估每個(gè)成員國(guó)的最大可持續(xù)產(chǎn)能。這些評(píng)估工作將在2026年的大部分時(shí)間內(nèi)進(jìn)行，并將成為制定2027年產(chǎn)量配額的參考依據(jù)。多年來，這一機(jī)制一直是該組織內(nèi)部爭(zhēng)論的核心，尤其是在阿聯(lián)酋等成員國(guó)之間，這些國(guó)家認(rèn)為，他們不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)能在先行基準(zhǔn)中未能得到充分體現(xiàn)。

該機(jī)制將覆蓋該組織22個(gè)成員國(guó)中的19個(gè)，同時(shí)對(duì)受制裁的產(chǎn)油國(guó)給予特殊考慮，評(píng)估工作將于2026年1月至9月期間展開。沙特阿拉伯能源部長(zhǎng)在談及這一機(jī)制時(shí)表示：“我最看重的是透明度，要讓世界了解剩余產(chǎn)能，并據(jù)此采取行動(dòng)……保持透明有助于我們所有人準(zhǔn)確把握市場(chǎng)形勢(shì)?！?/p>

市場(chǎng)對(duì)此次會(huì)議的反應(yīng)總體趨于溫和但偏向積極，亞洲早盤油價(jià)走高。截至發(fā)稿時(shí)，布倫特原油價(jià)格上漲1.22%，至63.14美元/桶，西德克薩斯中質(zhì)原油價(jià)格上漲1.25%，收于59.28美元/桶。交易員普遍預(yù)期政策將維持現(xiàn)狀，油價(jià)的溫和上漲反映出市場(chǎng)對(duì)歐佩克未向已呈現(xiàn)供應(yīng)過剩跡象的市場(chǎng)追加供給感到寬慰。分析人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)過剩的壓力正逐步加劇。

通過維持產(chǎn)量水平不變，歐佩克+正傳遞出其不愿在當(dāng)前增加原油投放的意向，盡管分析師已多次警告市場(chǎng)面臨"迫在眉睫的供應(yīng)過剩"。自2025年4月以來，該組織已恢復(fù)約290萬桶/日的供應(yīng)，但仍在維持約324萬桶/日的減產(chǎn)規(guī)模。這些減產(chǎn)包括124萬桶/日的“自愿減產(chǎn)”，以及自2022年以來實(shí)施的200萬桶/日的基準(zhǔn)減產(chǎn)。

堅(jiān)持現(xiàn)有產(chǎn)量政策與批準(zhǔn)未來配額設(shè)定框架的決定，反映出該組織想要降低市場(chǎng)波動(dòng)性的意愿。新的產(chǎn)能評(píng)估機(jī)制將在未來一年內(nèi)重塑歐佩克+內(nèi)部的政治格局——各成員國(guó)正準(zhǔn)備就2027年基準(zhǔn)配額開展談判。安哥拉因分配配額問題在2024年退出該組織的事件仍是一個(gè)警示：若配額設(shè)定過程管理不當(dāng)，可能造成切實(shí)損失。

翻譯 | 張 顏（微信部）

審校 | 李景妍（微信部）

編輯 | 張 顏（微信部）

注：圖片來源網(wǎng)絡(luò)，文章有刪減

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