旗下全系基金跑輸同儕 中金基金卻在跨年發新！

　　《筆尖網》/筆尖財經

　　臨近年底，有的基金在沖刺業績，實現對投資者的高回報；但有的基金卻在沖刺規模，吸引投資者的錢申購新產品。 中金基金則屬于后者。

　　《筆尖網》通過對比發現，中金基金旗下的全系基金均跑輸同類基金，然而，在12月底明年年初，卻在集中發行兩只基金。在監管新規下，中金基金的這一輕回報重規模的戰略布局，顯得有些格格不入。如此背景下，投資者還會為中金基金買單嗎？

　　全系基金跑輸同儕

　　天天基金網顯示，截至今年三季度末，成立近11年的中金基金旗下共有121只基金，管理規模合計2033.59億元，擁有基金經理43人。該公司旗下基金有6種，分別為股票型、混合型、債券型、指數型、貨幣型、FOF。值得注意的是，該公司旗下全系基金均跑輸同儕。

　　進一步觀察發現，中金基金旗下股票型基金有2只，合計規模0.24億元，可觀察的近6月、近1年平均回報率分別為4.36%、5.18%，遠遠不及同類基金同期的平均業績10.02%、11.97%。旗下混合型有25只，合計規模11.80億元，近5年平均回報率為7.635%，與同類基金同期9.48%的平均業績相比，有明顯差距。

　　此外，該公司旗下債券型基金32只，規模高達412.34億元，但近一年、近三年、近五年回報率分別為0.98%、8.90%、14.83%，而同類基金同期的平均業績分別為2.27%、10.42%、17.53%，比該公司管理業績高出一大截。旗下指數型基金有38只，合計規模105.68億元，近三年、近五年回報率分別為12.03%、11.77%，同期同類基金平均業績為24.98%、21.36%，超過該公司管理業績一倍。該公司旗下貨幣型基金雖然僅有5只，但管理規模高達1481.86億元，此類基金近一年、近三年、近五年回報率也跑輸同類基金平均業績。該公司旗下FOF基金有2只，合計規模0.24億元，可觀察的近6月、近1年平均回報率分別為4.36%、5.18%，遠遠不及同類基金同期的平均業績10.04%、12.23%。

　　業內人士認為，基金公司旗下多數基金在同類中表現落后，可能表明其投資策略未能有效適應市場環境，或整體研究、風控、資產配置能力存在不足。例如，策略與市場風格不匹配（如市場轉向成長股而基金仍側重價值股），或基金經理在選股、擇時上頻繁失誤。

　　跨年發新為哪般

　　即便是上述低迷的業績，中金基金并未停止發新擴容的步伐。

　　今年12月16日到明年1月6日，中金基金發行兩基金，擴充債券型基金的規模，兩只新產品分別為中金恒嘉穩健3個月持有債券發起A、中金恒嘉穩健3個月持有債券發起C，擬任基金經理為王家列。

　　資料顯示，王家列是位新人，累計任職時間355天，但其已經管理9只基金，管理規模7.25億元。其管理的次新基金中金阿爾法優選混合A、中金阿爾法優選混合C，在任期一個多月時間里分別虧損2.11%、2.17%。其管理時間較長的中金恒遠一年持有期混合，年內回報率為3.68%，而同期同類基金平均業績為5.42%，在可比的1259只同類基金中排名第725，屬于后半營。

　　實際上，中金基金雖然不停發行新產品，但其管理規模并沒有增長，反而持續萎縮，反映出“吸金”能力減弱。

　　天天基金網顯示，中金基金規模占比較大，且發行熱衷的混合型基金，2020年12月底規模由58.76億元，但截至2025年11月11日，規模11.80億元，不到5年縮減接近八成。

　　業內人士認為，中金基金旗下全系基金業績持續跑輸同類平均，卻仍選擇發行新基金擴大規模，這一操作反映出基金公司過度側重短期規模增長，忽視了長期投資者利益。在市場情緒高漲時，發行新基金能快速提升管理規模和管理費收入，但若新基金在高位募集，面臨市場回調風險時容易導致業績不佳。監管新規雖要求將薪酬與長期業績綁定，但中金基金卻逆流而行，暴露了基金公司在風險控制和投資者保護方面的不足。當旗下基金整體表現落后時，繼續擴規模可能加劇投資組合的管理難度。

　　“一些基金公司甚至將新基金發行作為營銷工具，引導投資者轉向老基金，而非優先解決現有產品的問題。”上述人士繼續說道，業績不達標卻擴大規模，容易引發投資者對基金公司專業性的質疑，尤其在市場震蕩時，基民成為最終承擔風險的一方。長期來看，中金基金若不調整策略，可能損害公司聲譽和客戶信任，最終影響其可持續發展。