一年內兩次獲股東增資，弘毅遠方基金管理規模卻縮水至成立初期，“私募系”公募發展分化加劇

2月4日，弘毅遠方基金發布公告稱，全資股東弘毅投資（北京）有限公司（以下簡稱弘毅投資）向其增加出資2900萬元。增資完成后，弘毅遠方基金注冊資本由3.8億元增加至4.09億元，此次增資的相關手續已在上海市市場監督管理局辦理完畢。

值得注意的是，弘毅遠方基金自2018年成立以來，已經出現過至少5次股東增資行為，弘毅投資（北京）有限公司始終是該公募機構的唯一股東方。作為“私募系”公募，類似的股權結構并不鮮見，但在獲得多次增資的同時，公司資管規模卻出現回落。

一年內獲股東兩次增資，資管規模卻下降

一年內獲得股東兩次增資，弘毅遠方基金近期的公告顯示，公司的注冊資本金已經升至4.09億元。

值得注意的是，弘毅遠方基金自2018年成立以來，已經出現過至少5次股東增資行為，本次股東增資也是其最近一年來第二次獲得股東增資。據了解，去年3月11日，基金公司公告了弘毅投資增資3000萬元的事項。

不過，自成立以來，每次弘毅投資增資之后，持股比例均沒有發生變化。作為“私募系”公募機構，這樣的控股結構比較常見。需要指出的是，在股東持續增資的背后，公司的資管規模卻再一次回落至歷史低位。

公開資料顯示，弘毅遠方基金是在2018年1月31日成立的，是弘毅投資旗下專事二級市場投資及管理業務的公募基金管理有限公司。Wind統計顯示，在成立后的第一個年度，該公司的管理規模為8.13億元（截至2019年一季度末）；在2022年年中和2023年年底階段到達15.30億元左右，此后規模下滑明顯；截至2025年四季度末，公司全部資產合計約為8.05億元，總資產在167家公募機構當中排名第155位；非貨幣基金數量有8只，非貨幣資產排名在164家公募機構中排列第153位。

不難發現，弘毅遠方基金的資管規模在行業內排名靠后，而對于中小型基金公司來說，人才隊伍的匱乏也是制約其規模增長的因素之一。目前，該公司共有4名基金經理，在管基金數量最多的是馬佳。馬佳管理的弘毅遠方甄選品去年四季度末的總規模僅為2.02億元。

而在ETF產品布局方面，該公司在創立之初就開始發力，弘毅遠方國證民企領先100ETF、弘毅遠方國證消費100ETF等均在2019年成立，且在2020年獲得過深交所“2019年度新銳ETF基金管理人獎”。

“私募系”公募基金差異化競爭格局明顯，頭部規模超千億元

近年來，公募基金人才流失明顯，從去向來看，不少公募人士已轉戰至私募行業發展或創業。外界在討論二者存在機制與激勵差異的同時，也在關注產品定位及策略的把控，具備差異化競爭優勢的投資機構越來越受到“跳槽者”的喜愛。

事實上，“私募系”公募基金自2014年起步至今，已從“破冰試點”走向“差異化競爭”，形成了由PE系、“私轉公”、私募參股等多元路徑構成的格局，行業整體呈現“規模分化、策略多元、合規強化”的特征，頭部公司憑借私募基因與公募渠道融合實現突圍。

截至2026年2月，國內“私募系”公募約十家，整體規模占公募行業比重仍較小，但頭部公司（如鵬揚基金、博道基金等）非貨幣規模已躋身行業中上游，部分產品規模突破百億元。

2016年，鵬揚基金獲批，成為首批“私轉公”標桿。Wind統計顯示，截至2025年年底，鵬揚基金全部基金資產凈值合計約為1449.46億元，非貨幣基金管理規模達到1216.45億元，是目前“私募系”公募基金管理規模最大的一家。

而從各自的特征來看，前述弘毅遠方基金屬于私募機構全資設立；也有核心團隊持股的機構，如博道基金、凱石基金等；還有部分屬于PE、VC發起的公募機構，例如九泰基金、紅土創新基金等，適配不同私募機構的資源稟賦，部分基金公司旗下的創新產品，例如REITs基金等，均在業內處于領先地位。

從產品的策略方向來看，部分“私募系”公募基金旗下產品主打量化多頭、定增策略，也有一些基金公司深耕“固收+”領域，例如鵬揚基金；還有基金公司在成長股策略以及價值均衡策略方面布局多只產品，例如朱雀基金、博道基金等。

有市場分析指出，在推動金融市場高質量發展的背景下，包括中小型基金公司在內的許多公募機構需在產品策略、投研團隊打造和渠道優化上改進。具備私募投研壁壘和公募渠道能力的公司將進一步擴大規模，而缺乏特色的中小機構或面臨整合，行業集中度有望進一步提升。