上海
2026年以來，市場整體延續走強趨勢，但也有一些基金產品業績表現欠佳，大幅跑輸業績基準，本篇案例為前海開源基金旗下的前海開源周期精選混合A。
數據顯示，截至2026年1月19日（下同），前海開源周期精選混合A年內凈值下跌3.64%，跑輸業績基準超10個百分點，同類排名5089/5100，表現墊底。
該基金在2025年三季度大幅調倉，減持黃金資源股，轉向重點配置算力相關方向的通信、電子和機械等成長板塊。
前海開源周期精選混合A的基金經理為吳國清、王思岳。2026年以來，吳國清在管產品業績表現分化明顯。
2026年以來凈值下跌3.64%
前海開源周期精選混合成立于2025年1月，基金的投資目標為：通過對上市公司的深入研究分析，在合理控制風險并保持基金資產良好流動性的前提下，力爭為投資者提供高于業績比較基準的投資回報。
基金的業績比較基準為：中證周期100指數收益率×70%+恒生指數收益率×20%+銀行人民幣活期存款利率（稅后）×10%。
截至2026年1月19日，前海開源周期精選混合A年內凈值下跌3.64%，跑輸業績基準超10個百分點，同類排名5089/5100，表現墊底。
基金成立以來，前海開源周期精選混合A凈值累計上漲12.9%，跑輸業績基準超過30個百分點。
三季度追漲算力相關方向，重倉工業富聯、中際旭創、新易盛等
根據公告披露，前海開源周期精選混合A在2025年三季度增加了股票倉位，股票持倉占基金總資產的比例從二季度末80.17%上升至三季度末88.54%。
同時，該基金在三季度大幅調倉，前十大重倉股大變臉，減持黃金資源股，轉向重點配置算力相關方向的通信、電子和機械等成長板塊。
前海開源周期精選混合A三季度末的前十大重倉股中，多只股票前三季度股價漲幅超過100%，包括工業富聯、中際旭創、新易盛等。
基金經理在管產品業績分化明顯
前海開源周期精選混合A成立時的基金經理為吳國清，2015年8月加盟前海開源基金管理有限公司，現任公司執行投資總監、基金經理。2026年1月15日，該基金增聘王思岳為基金經理共同管理。
Wind數據顯示，吳國清在管產品（初始基金口徑）2026年業績表現分化明顯。截至2026年1月19日，前海開源金銀珠寶混合A、前海開源滬港深核心資源混合A年內凈值上漲超過15%。而前海開源周期精選混合A、前海開源滬港深農業混合（LOF）A年內凈值下跌超過3%。
前海開源基金旗下同一基金經理管理的產品不足1個月收益率相差超過15個百分點，是否合規？是否存在不公平地對待其管理的不同基金財產的情況？
（文章序列號：2013451523509587968/CJT）
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