上海
2026年以來，市場整體延續走強趨勢，但也有一些基金產品業績表現欠佳，跑輸業績基準且同類排名靠后，本篇案例為國融基金旗下的國融融盛龍頭嚴選A。
數據顯示，截至2026年1月22日（下同），國融融盛龍頭嚴選A年內凈值下跌4.73%，跑輸業績基準超6個百分點，同類排名5092/5099，幾乎墊底全市場。
值得關注的是，2024年，國融融盛龍頭嚴選A曾以48.96%的收益率成為同類業績排名前十的基金。而在業績普遍反彈的2025年，這只昔日的明星基金卻凈值下跌1.97%，位列市場倒數。
明星基金“業績變臉”
國融融盛龍頭嚴選成立于2019年5月，基金的投資目標為：采取定量與定性投資相結合的模式，通過大類資產配置和優質龍頭企業的嚴格篩選，力爭為投資者帶來基金資產的長期穩健增值。
基金的業績比較基準為：滬深300指數收益率*80%+上證國債指數收益率*20%。
2024年，國融融盛龍頭嚴選A曾以48.96%的收益率成為同類業績排名前十的基金。而在業績普遍反彈的2025年，基金卻凈值下跌1.97%，跑輸業績比較基準超過15個百分點，同類排名4342/4436，位列市場倒數。
截至2026年1月22日，國融融盛龍頭嚴選A年內凈值繼續下跌，回撤達到4.73%，跑輸業績基準超6個百分點，同類排名5092/5099，幾乎墊底全市場。
重倉算力及半導體板塊，四季度重倉股大幅變更
研究基金持倉，2024年以來，國融融盛龍頭嚴選主要配置算力及半導體板塊、金融科技等領域。2025年開始，基金加大AI應用的配置比例。
截至2025年四季度末，基金重倉股主要包括高瀾股份、英維克、同飛股份、申菱環境等。相較三季度末，公司四季度末的重倉股大幅變更。
基金經理在四季報中稱：2025年4季度本產品主要配置了國產算力、液冷、半導體等板塊，本產品4季度延續了3季度對國產算力與半導體等板塊的配置，考慮到英偉達與谷歌26年開始液冷需求大幅增長，4季度本產品增加了液冷板塊配置。
四季報顯示，國融融盛龍頭嚴選A單季度凈值回撤12.34%，跑輸業績比較基準超過12個百分點。
基金經理在管產品業績分化
國融融盛龍頭嚴選現任基金經理為周德生。周德生于2021年9月加入國融基金管理有限公司，現任國融基金管理有限公司權益投資部總監，其于2023年2月起擔任國融融盛龍頭嚴選基金經理。截至2026年1月22日數據，周德生任期內回報率為43.18%。
值得關注的是，周德生同樣于2023年2月開始管理國融融銀A，任職期內虧損卻高達36.1%，業績差異巨大。
研究持倉，國融融銀近年來重倉股以光伏、鋰電為主，與國融融盛龍頭嚴選持倉風格差異較大。截至2026年1月22日數據，國融融銀A近三年凈值下跌37.43%，跑輸業績比較基準超過50個百分點，同類排名2055/2073。
國融基金旗下同一基金經理管理的產品業績反差巨大，是否合規？是否存在不公平地對待其管理的不同基金財產的情況？
（文章序列號：2014615959058386944/GJ）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
