山東
大宗商品漲價不是亂漲的，它有一套清晰的傳導邏輯：金融屬性→工業屬性→能源消費屬性→民生剛需屬性，對應著經濟周期的“避險→復蘇→通脹→滯脹”四個階段。
第一階段是黃金、白銀等貴金屬領漲，這是純金融屬性的體現。當貨幣寬松、地緣風險上升時，黃金作為無風險資產和通脹對沖工具會率先啟動，領先白銀1-2個月，這只是市場預期的反應，實體經濟還沒真正復蘇。
第二階段輪到銅、鋁等工業金屬接棒。銅被稱為“銅博士”，是經濟的晴雨表，當實體復蘇、基建和制造業啟動時，它會最先上漲，隨后帶動鋁、鋼鐵等品種，標志著牛市進入實質階段。
第三階段是能源化工品崛起。原油、天然氣價格上漲會傳導到化工品，讓通脹向中游擴散。最后才是農產品收尾，能源推高農業成本、極端天氣影響供給，都會讓農產品漲價，這也意味著牛市接近尾聲，政策干預的概率在上升。
當然，能源危機、極端天氣等特殊情況會打亂這個順序，但掌握這套核心邏輯，你就能在周期波動中快人一步。
聲明：包含AI生成內容
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
