A股：黑色星期五，創業板逆勢大漲，市場風格在切換？

黑色星期五，黃金暴跌蒸發4萬億市值，上證指數也跟著回調，只有創業板逆勢大漲，這表明市場風格可能處于切換之中。此前購買貴金屬的小伙伴，紛紛發聲，說自己虧爆了。說實話，資本市場是殘酷的，如果沒有成熟的交易策略，想賺錢，真的是太難了。下面我們來回顧一下，今天的盤面走勢：

從板塊表現看，今日市場主線聚焦于“漲價驅動”與“政策催化”兩大邏輯。一方面，受國際糧價上漲帶動，種植業、大豆等農業相關板塊集體走強。芝加哥商品交易所主要谷物期貨全線收漲，強化了市場對國內糧食安全及價格支撐的預期。與此同時，環氧丙烷等化工細分品種因價格持續上行，推動相關產業鏈盈利預期改善，成為周期板塊中的亮點。
另一方面，以CPO（共封裝光學）、5G、數據中心為代表的算力基礎設施板塊強勢爆發，成為今日主力資金最青睞的方向。微軟與Meta最新財報均釋放出AI資本開支大幅加碼的信號，預示2026年全球算力需求仍將處于高景氣周期。在此背景下，光通信、液冷服務器等硬件環節獲得資金集中涌入，板塊內漲停個股頻現，整體熱度居前。

旅游及酒店板塊亦表現活躍，受益于國務院近期印發的《加快培育服務消費新增長點工作方案》。政策明確加大對服務消費領域的金融支持，提振市場對文旅、影視等線下消費場景復蘇的信心。煤炭板塊則因季節性能源需求支撐而小幅走強。
權重板塊普遍承壓，成為拖累大盤的主要因素。貴金屬板塊遭遇重挫，主因國際黃金、白銀價格大幅回調，導致黃金股集體跌停，嚴重壓制市場風險偏好。有色金屬、油氣開采、房地產等傳統周期板塊同步走弱，進一步加劇了主板指數的調整壓力。證券板塊亦未能延續前期反彈，反映出市場對金融股短期缺乏增量催化。
值得注意的是，盡管指數表現分化，但市場熱點集中度提升，資金明顯向具備產業趨勢或價格彈性的方向聚集。主力資金凈流入前三名均為科技類板塊，凸顯當前資金偏好正從防御轉向進攻，尤其聚焦于AI算力、數據要素等新質生產力領域。
總體來看，短期雖有縮量調整，但結構性機會依然豐富。隨著美聯儲降息預期升溫、國內穩增長政策持續發力，以及年報業績預告逐步落地，市場有望在科技與內需雙主線驅動下，逐步形成新的平衡格局。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！