貴金屬暴跌 科技股退潮 A股市場節前被"閃了一下腰"

金融投資報記者 林珂

自2025年4月本輪行情啟動以來，上證指數周一首次出現百點長陰，單日跌幅達到2.48%，也刷新了反彈以來的單日最大跌幅。分析人士認為，貴金屬暴跌、科技股退潮，市場在缺乏主心骨的背景下，多殺多導致A股出現大幅下挫。短期看，市場恐慌情緒還有待釋放，投資者應關注下檔多個關鍵點位的支撐。

百點長陰"嚇出"恐慌盤

周一上證指數小幅低開后出現回升，但未能翻紅便再入跌勢，午后跌幅進一步擴大，資金流出也在加速。最終4100點被輕松擊穿，4030點的支撐位也最終告破。深證成指全日走勢與上證指數相近，早盤反彈至20日均線處遇阻后，便開啟震蕩殺跌走勢，最終收盤跌幅高于上證指數。

截至收盤，上證指數報收4015.75點，大跌2.48%；深證成指報收13824.35點，大跌2.69%；創業板指報收3264.11點，大跌2.46%。大盤加速回落中，兩市成交量持續萎縮。

上證指數日K線圖

盤面上，在大盤大跌壓制下，絕大多數板塊出現回調。其中，貴金屬幾乎全線跌停，板塊跌幅高達10.17%。此外，煤炭行業、半導體、鋼鐵行業等板塊紛紛出現大幅回調。電網設備、釀酒、醫療美容等為數不多的行業逆市反彈。個股方面，在午后大盤加速回調中，個股開始大范圍回調，最終收盤僅有不到800只股票保持紅盤，其中44股封死漲停板。下跌個股超過4600只，跌停個股達到130只，久違的百股跌停再現。

對于A股突遭大跌，接受金融投資報記者采訪的證券分析師倪振表示："上周五黃金、白銀等貴金屬價格出現劇烈波動，單日紛紛出現暴跌。大宗商品的極端波動傳導至A股相關板塊，周一有色出現跌停潮，不難看出其威力之巨大。貴金屬是下跌的導火索，多個前期熱鬧的科技板塊也出現高位震蕩，籌碼出現明顯松動，在大盤逐漸破位的走勢下，加劇了獲利盤的涌出。"

短線留意4000點得失

隨著大跌的出現，市場對階段性見頂以及春節前持股還是持幣的討論聲音明顯提高。

首先從市場趨勢的角度來看，華泰證券分析指出，隨著行情向白酒等估值低位的板塊擴散，在熱點輪動加快的背景下，市場獲取超額收益的難度加大，技術性調整壓力和長假效應下，資金獲利了結意愿上升。但本輪春季行情啟動的核心驅動并未發生根本性的變化，若市場調整或提供新的布局窗口。

巨豐財經表示，從短期市場方向來看，黃金等貴金屬短期內仍將維持大幅震蕩走勢，投資者切勿急于抄底，需等待市場波動幅度降低，投資情緒趨于穩定后再考慮逐步布局。

"大盤短期破位明顯，震蕩區間將整體下移。"倪振表示："之前大盤艱難守住的20日、30日均線被輕松擊穿，上證指數同時還跌破了前期箱體上軌的強支撐位。單從技術層面來看，單日大跌后有望出現超跌反彈行情。但從趨勢來看，大盤重心開始下移，市場整體的波動區間將同步下移。投資者需關注下檔4000點整數關口以及60日均線附近的支撐效果。對于目前持股還是持幣的討論，我們認為，市場中長期向上趨勢不會因為短期震蕩而改變，倉位較重的投資者可適當逢反彈減持，輕倉投資者則可逢低吸納主線板塊。未來幾個交易日，根據市場走勢變化選擇更為合適的操作策略。"

結合近10年的市場數據來看，春節前5個交易日至春節后10個交易日，上證指數上漲概率達75%，創業板指上漲概率更高達80%。資金面寬松、情緒面回暖、政策面利好等因素，共同支撐春節前后的行情機會。巨豐財經也提示，歷史數據提供參考的同時，并不意味著可以盲目樂觀，波段博弈需把握節奏，重點關注前期調整充分、具備基本面支撐的板塊，避開高估值、純概念炒作的個股。同時密切關注美聯儲政策走向、全球大宗商品波動等外部因素。