美國軟件股強勁反彈，此前“腰斬”的甲骨文大漲近10%，創9月以來最大漲幅

隔夜美國軟件股集體反彈，華爾街分析師集中發聲駁斥人工智能將顛覆軟件行業的“末日論”，稱市場過度悲觀。甲骨文等龍頭股大幅反彈，科技巨頭加碼資本支出的承諾也提振了投資者信心。

軟件板塊整體走強，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF周一上漲3%，此前該ETF已較高點暴跌約28%，市場擔憂AI將接管軟件傳統職能并顛覆其收入模式。Wedbush Securities分析師Dan Ives稱近期軟件股"末日"敘事"極度夸張"，并將Salesforce和ServiceNow加入該機構AI 30榜單。

甲骨文股價一度飆升12%，創9月10日以來最大盤中漲幅，收漲近10%。D.A. Davidson分析師Gil Luria將該股評級從中性上調至買入，并直言"軟件并未死亡"，稱企業將繼續為甲骨文產品付費，"不會被隨意編碼替代"。

此外，亞馬遜承諾今年在數據中心、芯片等設備上投入2000億美元，這一表態幫助緩解了市場對AI威脅的擔憂。部分投資者押注，亞馬遜、Alphabet、Meta和微軟等公司合計約6500億美元的AI工具支出，至少有一部分將流向軟件企業。

華爾街集中反擊“末日論”敘事

多位分析師周一密集發聲，推翻軟件行業面臨生存危機的悲觀論調。Wedbush的Ives在周日研報中表示，市場正在為軟件公司定價一個"末日場景"，他認為這種預期"極度夸張"。他指出，在遷移項目變得不那么復雜和有風險之前，客戶不太可能為了加速AI采用而冒數據風險。

Monday.com管理層在周一財報電話會議上也表達了類似觀點。盡管該公司因本季度和全年收入預期疲軟導致股價暴跌20%，但聯合創始人兼聯席CEO Eran Zinman表示，客戶仍然喜歡他們的產品，并在尋找利用AI技術的最佳方式。"對他們來說，最好的方式是使用他們之前已經在用的系統，那里有大部分數據、背景和工作流程，"他說。

Crossmark Global Investments首席市場策略師Victoria Fernandez認為，AI和軟件公司可以"在某種程度上共存，但問題是這些公司能保留多少定價權"。她補充道，對于那些經歷了大幅回調但擁有強勁資產負債表的公司，投資者可以"試水"。

甲骨文大幅反彈但仍遠低于高點

盡管周一大漲，甲骨文股價仍較去年9月高點下跌約50%，今年迄今跌幅約20%。D.A. Davidson對該公司與ChatGPT開發商OpenAI的合作關系持更樂觀態度，此前市場曾質疑OpenAI缺乏盈利能力且需要快速增長以支付巨額支出承諾。

Luria在研報中寫道，"我們現在對OpenAI更為看好，基于其戰略變化、新的前沿模型、谷歌競爭對手因其近期崛起而面臨的壓力，以及融資方面的進展。"

為滿足包括AMD、Meta和英偉達在內的最大云客戶的合同需求，甲骨文計劃今年籌集450億至500億美元以建設額外產能。

不過Melius Research分析師Ben Reitzes周一指出，甲骨文"不產生現金流，而且無法保證OpenAI能擊敗Anthropic和谷歌"。Reitzes表示他欽佩甲骨文"在這里全力以赴，但債務和股權可能會在一段時間內成為壓力"。

大型科技公司支出提振板塊信心

科技巨頭激增的資本支出承諾成為軟件股反彈的重要催化劑。亞馬遜承諾今年投入2000億美元用于數據中心、芯片和其他設備，這一表態在周一幫助提振了市場情緒。

部分投資者認為，亞馬遜、Alphabet、Meta和微軟在AI工具上合計約6500億美元的支出，至少部分資金將流向軟件公司。這一邏輯為受重創的軟件板塊提供了支撐。

除甲骨文外，其他軟件龍頭也遭受重創。Salesforce今年迄今下跌約26%，ServiceNow跌幅達32%。包含微軟和Palantir等權重股的Tech-Software Sector ETF今年迄今下跌20%，但周一反彈3%，顯示投資者情緒正在修復。