大跳水！美股加密幣雙崩，14萬人爆倉23萬億巨頭拋售，發生了什么

相信不少關注財經的朋友，凌晨醒來都會被一條消息驚出一身冷汗——全球資本市場突然“大跳水”。美股高開低走全線收跌，軟件股集體重挫；加密貨幣更慘，比特幣一度跌破6.6萬美元，24小時內超14萬人爆倉，虧掉4.58億美元。更重磅的是，管理著23萬億元人民幣資產的歐洲資管巨頭，公然宣布要持續拋售美元資產，轉向其他市場。一夜之間，全球市場畫風突變，到底發生了什么？普通人該如何看懂這場資本市場的“大震動”？

一、一夜驚魂：美股加密幣齊跳水，14萬人血本無歸

先說說最直觀的暴跌現場，咱們從美股開始講。隔夜美股開盤時，走勢還挺平穩，甚至一度小幅高開，不少投資者還以為又是平穩的一天。可誰也沒想到，開盤后沒多久，主要指數就集體“翻臉”，一路跳水往下走。

其中，納指盤中一度大跌近1%，以小盤股為主的羅素2000指數更夸張，一度跌超1%，最后三大指數全都收跌，沒一個能扛住。最慘的要數軟件股，簡直是“重災區”——iShares擴展科技軟件行業ETF（IGV）收跌2.55%，ServiceNow大跌超5%，Salesforce大跌超4%，不少持有這類股票的投資者，一天之內就虧了不少。

有人可能會問，軟件股為啥跌這么狠？其實核心原因很簡單，華爾街的分析師們都在擔心AI的沖擊。現在AI發展太快，很多AI驅動的工作流程，已經能替代不少軟件行業的人工和業務，大家擔心以后軟件行業的市場會被AI一點點蠶食，股價自然就撐不住了。

美股跌得慘，加密貨幣市場更是“慘上加慘”。作為加密貨幣的“龍頭”，比特幣一度跌破6.6萬美元大關，最大跌幅超4%，雖然截至發稿時跌幅收窄到了1.74%，但波動已經足夠嚇人。除此之外，以太坊、SOL等熱門加密貨幣，跌幅也都超3%。

最讓人揪心的是爆倉數據，根據CoinGlass的數據，最近24小時，全球一共有144691人被爆倉，爆倉總金額高達4.58億美元。這意味著，短短一天時間，十幾萬人的投資本金，因為市場暴跌被直接清零，其中不乏很多加了杠桿、想搏一把的投資者，最后血本無歸，堪稱一場“加密幣災難”。值得一提的是，就連和比特幣相關的股票也沒能幸免，比如American Bitcoin（ABTC），2月11日單日下跌4.17%，近三個月更是暴跌76.34%，從去年11月的4.86美元跌到如今的1.15美元，投資者損失慘重。

二、重磅利空：23萬億巨頭出手，果斷拋售美元資產

如果說美股和加密幣的暴跌，是市場短期情緒的爆發，那另一個消息，就是壓在美元資產上的“巨石”——歐洲最大的資產管理公司，東方匯理，公然宣布要持續拋售美元資產。

可能很多人對東方匯理不太熟悉，但它的實力絕對不容小覷。這家公司管理的資產規模高達2.8萬億歐元，換算成人民幣大概是23萬億元，相當于一個“巨無霸”級別的資管巨頭。就是這樣一家巨頭，最近明確表示，要繼續減少美元資產的風險敞口，把資金轉向歐洲和新興市場。

東方匯理的首席執行官瓦萊麗·鮑德松直言，未來一年，他們會建議客戶盡量減持美元資產，還警告說，如果美國的經濟政策不改變，美元還會繼續走弱。她還提到，過去12到15個月，東方匯理就一直在推動投資多元化，建議客戶分散投資，而未來一年，這種思路還會繼續。

其實，東方匯理并不是第一個拋售美元資產的大型機構。早在今年1月，瑞典最大的私人養老基金阿萊克塔養老基金，就已經出售了所持的大部分美國國債，理由是擔心美國政府的“不可預測性”和不斷增長的美國債務。

更值得注意的是，東方匯理的這一操作，已經帶動了資金的流向——越來越多的資金，開始從美元資產流出，轉向歐洲和新興市場的債券、股票。事實上，去年新興市場的股市，就已經迎來自2017年以來表現最好的一年，而這背后，正是資金持續流入的結果。東方匯理的首席投資官也表示，美國巨額赤字和美聯儲政策的不確定性，是資金逃離美元資產的關鍵原因。

三、幕后真相：為啥大家都在逃離美元？美聯儲也吵起來了

看到這里，大家肯定會好奇，美元作為全球主要的儲備貨幣，為啥連東方匯理這樣的巨頭都要拋售？核心原因，就是美元資產的“吸引力”越來越弱，而背后的推手，和美國的經濟數據、美聯儲的政策，有著直接的關系。

首先，美國的非農就業數據“爆冷”（準確說，是好得超出預期，反而成了利空）。當地時間2月11日，美國勞工部發布的數據顯示，1月非農就業人口新增13萬人，遠超市場預期的5.5萬人，失業率也小幅下降到4.3%。按理說，就業數據好，說明美國經濟景氣，但在當下的市場環境里，卻成了“壞消息”。

因為就業數據太好，讓交易員們減少了對美聯儲今年降息的押注。要知道，市場一直期待美聯儲降息，來緩解高利率帶來的壓力，刺激經濟和市場。但就業數據強勁，意味著美聯儲降息的必要性降低了——畢竟經濟看起來“不需要”降息來刺激。數據發布后，交易員已經把下次美聯儲降息的預期時點，從6月推遲到了7月，3月降息的概率更是從19.6%降到了6%，維持利率不變的概率飆升到94%。

更有意思的是，美聯儲內部也吵翻了。美國堪薩斯城聯邦儲備銀行行長杰夫·施密德表示，因為擔心通脹仍然過高，美聯儲應該把利率維持在“略帶限制性”的水平，要是再降息，可能會讓高通脹一直持續。但美聯儲理事米蘭卻持相反意見，認為還有很多理由需要降低利率。高層意見不統一，進一步加劇了市場的不確定性。

其次，美國經濟的增速要涼了。根據東方匯理的預測，2026年美國實際GDP增速會大幅放緩到1.6%，遠低于2023到2024年近3%的水平。雖然美國國會預算辦公室預測2026年GDP增速為2.2%，但無論哪個數據，都預示著美國經濟增長乏力。而且這種放緩，不是短期的調整，而是由三個深層問題導致的：

一是美國老百姓的消費力在下降。高利率的影響慢慢顯現，加上通脹一直在侵蝕大家的實際購買力，美國人越來越不敢花錢，消費這個“經濟引擎”正在熄火；

二是美國的財政刺激越來越沒用。雖然美國的赤字依然很高，但這些錢對經濟增長的拉動作用越來越弱，反而帶來了更多的通脹壓力和債務利息負擔——要知道，美國國會預算辦公室預計，2026財年聯邦預算赤字將達到1.9萬億美元，債務壓力越來越大；

三是政策太不穩定，美國的關稅政策忽冷忽熱，除了AI相關的企業，其他企業都不敢輕易投資，擔心錢投出去，因為政策變化而虧掉。

更致命的是，美元的“避風港”屬性，正在慢慢消失。過去，只要美股下跌，美元就會因為避險屬性上漲，能給投資者提供保護。但現在不一樣了，因為大家擔心美國的財政可持續性，美元開始和美股、美債“同漲同跌”——比如美國國債被拋售、收益率上升時，美元不僅沒走強，反而因為信用擔憂而走弱。這就意味著，美元不再是投資組合的“穩定器”，反而成了“風險放大器”，這也是很多機構愿意拋售美元資產的核心原因之一。

四、連鎖反應：巨頭紛紛跟風，全球資金大轉移

東方匯理的拋售，并不是孤軍奮戰，越來越多的大型資管機構，開始跟風減持美元資產，加入到“逃離美元”的隊伍中。

比如美國債券巨頭太平洋投資管理公司（Pimco），上個月就表示，特朗普政府“不可預測”的政策，正在讓市場進入一個“遠離美國資產、多元化配置”的階段。還有惠靈頓管理公司，其700億美元多資產策略團隊的負責人表示，他們正在通過買入歐元、澳元等貨幣，來表達對美元的擔憂，還在今年年初增加了新興市場的多頭頭寸。

富達國際的基金經理Becky Qin也透露，她管理的70億美元資產中，已經大幅削減了美元敞口，而且她仍然預計美元會繼續走弱。這些巨頭的一舉一動，都在帶動全球資金的大轉移。

根據Morningstar Direct的數據，今年1月份，投資者向國際股票ETF凈流入了516億美元，換算成人民幣大概是3567億元，這個月度流入規模，自2024年底以來大幅躍升。越來越多的華爾街投資者，開始加速把資金從美國市場轉向國際市場，押注美國市場的領先優勢會慢慢收窄。

其實這背后的邏輯很簡單，投資者都是“逐利”的，哪里有機會、哪里更安全，資金就會流向哪里。現在美國經濟增速放緩、政策不穩定，美元資產的吸引力越來越弱，而歐洲和新興市場，反而出現了更多的投資機遇。正如中國經濟網的展望所說，2026年發達經濟體增長乏力，而新興市場和發展中經濟體將繼續成為全球增長的重要引擎，預計2026年至2027年增速將保持在4.0%以上，這也吸引了大量資金涌入。

五、普通人必看：這場震動，和我們有啥關系？

可能很多人會說，美股、美元、加密幣的波動，都是海外市場的事，和我們普通人沒關系。其實不然，這場全球資本市場的震動，或多或少都會影響到我們的生活和投資。

首先，美元走弱，可能會影響人民幣的匯率，人民幣對美元可能會慢慢走強，這對于想出國旅游、留學，或者需要購買海外商品的人來說，是個好消息，因為同樣的人民幣，能兌換到更多的美元，花費會減少。

其次，全球資金轉向新興市場，也可能會有一部分資金流入中國市場，對A股、港股等市場帶來一定的支撐，對于我們普通投資者來說，也意味著更多的投資機遇，但同時也要注意，市場波動會加劇，風險也會變大。

最后，無論是美股的暴跌，還是加密幣的爆倉，都在提醒我們一個道理：投資沒有捷徑，不要盲目跟風，更不要加杠桿搏收益。尤其是加密貨幣，波動極大，沒有任何監管保護，十幾萬人爆倉的教訓，已經足夠深刻。

總的來說，這場凌晨的全球市場震動，不是偶然，而是美國經濟增速放緩、政策不穩定、美元吸引力下降等多種因素疊加的結果。23萬億巨頭拋售美元資產，十幾萬人爆倉，背后都是資本對風險的擔憂和對機遇的追逐。

對于我們普通人來說，不用過度恐慌，畢竟市場有漲有跌是常態，但一定要保持理性，認清市場風險，謹慎投資，守住自己的本金，才是最穩妥的選擇。未來，隨著全球經濟格局的調整，資金的流動還會繼續，而我們能做的，就是多看、多學、少沖動，在波動中找到適合自己的投資節奏。