美股最新評(píng)級(jí) | 中金公司維持GE Vernova“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)857美元

財(cái)聯(lián)社2月12日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券(香港)維持Datadog Inc-A（DDOG.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)196.9美元：

4Q25收入9.53億美元（YoY+29.2%），超預(yù)期，AI及非AI客戶雙輪驅(qū)動(dòng)，大客戶ARR占比達(dá)90%。2026E指引穩(wěn)健，運(yùn)營(yíng)杠桿釋放，RPO高增52%，NDR穩(wěn)定在120%。基于16.3x 2026E EV/sales調(diào)整目標(biāo)價(jià)，維持買入評(píng)級(jí)。

中金公司維持GE Vernova Inc（GEV.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)857美元：

4Q25業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，電源與電網(wǎng)在手訂單利潤(rùn)率持續(xù)提升，燃機(jī)訂單量?jī)r(jià)齊升。上調(diào)2026-27年EBITDA預(yù)測(cè)，分部估值法下目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)2027年22x EV/EBITDA，現(xiàn)價(jià)具7%上行空間。

招商證券(香港)維持網(wǎng)易（NTES.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)161.5美元：

4Q25收入略低于預(yù)期，但合同負(fù)債同比大增34%至205億元，預(yù)示FY26游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇。多款重磅新游如《Sea of Remnants》將于FY26上線，AI深度賦能研發(fā)提效。毛利率與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率持續(xù)擴(kuò)張，疊加港股通納入預(yù)期及穩(wěn)健股東回報(bào)，支撐目標(biāo)價(jià)上調(diào)。

中金公司維持Robinhood Markets Inc-A（HOOD.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)120美元：

4Q25收入略低于預(yù)期，但盈利符合預(yù)期，凈利率提升至47%。客戶交易活躍，事件合約表現(xiàn)亮眼，新產(chǎn)品及亞洲擴(kuò)張推進(jìn)順利。下調(diào)盈利預(yù)測(cè)后目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)43x 2026e P/E，仍具40%上行空間。

中信證券給予Roblox Corp-A（RBLX.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)105美元：

公司2025Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，用戶端拓展高變現(xiàn)潛力成年群體，創(chuàng)作者端AI工具降本增效推動(dòng)收入增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)杠桿釋放。作為全球領(lǐng)先的游戲創(chuàng)作與社交平臺(tái)，生態(tài)活力持續(xù)增強(qiáng)，當(dāng)前估值處于歷史低位，具備上行空間。

中金公司維持Spotify Technology SA（SPOT.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)650美元：

4Q25業(yè)績(jī)超預(yù)期，MAU增長(zhǎng)強(qiáng)勁，毛利率擴(kuò)張邏輯清晰，AI賦能產(chǎn)品與商業(yè)模式。匯率拖累收入但剔除影響后增長(zhǎng)穩(wěn)健，2026年提價(jià)效應(yīng)釋放有望驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)上行，當(dāng)前估值具備36.5%上行空間。

華泰證券維持Spotify Technology SA（SPOT.N）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)619.44美元：

Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，訂閱量?jī)r(jià)齊升推動(dòng)毛利率提升，AI布局強(qiáng)化長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。上調(diào)26-28年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至29.94/34.62/40.98億歐元，基于DCF估值維持目標(biāo)價(jià)619.44美元。

申萬(wàn)宏源給予瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)49美元：

公司為中國(guó)最大現(xiàn)磨咖啡品牌，市占率21.8%，產(chǎn)品創(chuàng)新與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)顯著。預(yù)計(jì)2025-2027年收入、凈利潤(rùn)C(jī)AGR分別為15%、25%。當(dāng)前估值低于同業(yè)，按PEG 0.8倍給予2026年19倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)49美元，反映粉單市場(chǎng)流動(dòng)性折價(jià)。

中信證券給予亞馬遜（AMZN.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)105美元：

公司2025Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，用戶端拓展高變現(xiàn)潛力成年群體，創(chuàng)作者端AI工具降本增效，經(jīng)營(yíng)端優(yōu)化渠道與基礎(chǔ)設(shè)施釋放杠桿。作為全球領(lǐng)先的游戲創(chuàng)作與社交平臺(tái)，生態(tài)活力與增長(zhǎng)邏輯清晰，當(dāng)前估值處歷史低位，具備上行空間。