做資管界的“樂高”，華夏基金順勢而為

文 | 劉振濤

中信證券近日公布了華夏基金2025年成績單：華夏基金全年實現營業收入96.26億元，同比增長19.86%；實現凈利潤23.96億元，同比增長11.03%。

業績增長之下，華夏基金管理規模也實現“三級跳”。2023年至2025年，華夏基金母公司的資產管理規模分別為18235.64億元、24645.31億元、30144.84億元。在2025年首次實現了3萬億的突破。

28年前，中國公募行業開始起步，華夏基金作為“老十家”之一，伴隨著中國公募行業誕生，開啟了規范化、專業化資產管理新篇章。

28年的發展，華夏基金順勢而為敢于創新，在被動投資領域，勇開先河推出了國內首只ETF，順應被動投資的發展趨勢，做多、做強、做豐富，緊抓被動時代近年來的成長機遇，奠定“ETF一哥”的位置。

然而，作為公募先驅的華夏基金，不只局限于被動領域ETF的發展。華夏基金總經理李一梅曾公開表示，華夏基金的目標是成為資管行業的“樂高”，打造“全球多資產全能平臺”。

在資管行業“樂高”的藍圖規劃中，ETF是華夏基金的底座，筑牢公司的地基，多元化、其他投資領域的發展則是“樂高”上不同拼圖元素。以ETF為底座，多元化創新發展，華夏基金正在向資管行業的“樂高”前進。

順勢而為，練就“ETF一哥”

2025年是公募市場值得記憶的一年，這一年ETF賽道進入擴張加速期，ETF規模實現三級跳，接連突破4萬億、5萬億、6萬億，這是眾多公募行業參與者共同推動的成果。

提到ETF，最讓市場關注的就是華夏基金。2025年末，華夏基金管理的ETF規模達到9572.08億元，持續領跑ETF市場。并且，在2026年1月12日，華夏基金的ETF規模一度突破1萬億，成為國內首家躋身“萬億ETF俱樂部”的基金管理公司。

從0起步到“ETF一哥”，這背后是華夏基金的順勢而為。

1998年2月，時任華夏證券董事長邵淳讓范勇宏負責籌備華夏基金公司并擔任總經理。范勇宏放棄了令人羨慕的華夏證券東四營業部總經理工作，緊張地投入到華夏基金的籌備和建設之中。

2個月后的1998年4月，華夏基金在北京正式注冊成立，由華夏證券有限公司、北京證券有限責任公司和中國科技國際信托投資有限責任公司共同出資。

華夏基金成立的初期十分艱難。當時，中國資本市場尚處于發展初期，市場環境不成熟，投資者對基金的認知和接受程度有限，基金管理行業整體經驗匱乏，上市公司更是抵觸公募調研，加之還有股東層面華夏證券的變動影響等，這使得華夏基金在開展業務時面臨重重阻礙。

面對這些困境，華夏基金積極調整策略，在時任總經理范勇宏的領導下，開始探索適合公司發展的道路。期間，華夏基金先后發行了首只封閉式產品，首只開放式基金，是國內第一批開放式基金，開啟公募基金新時代，為后續的崛起奠定了基礎。

2001年，上交所在研究產品創新時首次提出ETF產品，彼時ETF產品并未在國內發展，而在國外已經不是陌生品，比如ETF產品1993年就開始在美國市場起步發展。

嗅到先機的華夏基金順勢而為，在2004年發行了國內首只ETF產品——上證50ETF。華夏基金現任總經理李一梅曾參與過首只ETF的銷售，當時沒有銀行參與，主要是面向券商，所有面向券商的第一次培訓路演，都是李一梅去的。

在華夏基金全體的努力下，首只ETF實現了熱銷，為日后華夏基金在ETF市場的發展實現了開門紅，也奠定了基礎。

后來隨著國內指數編制的不斷增新，華夏基金也順應趨勢，不斷地在指數賽道布局，發布相關指數產品和ETF產品，豐富自身產品體系。

2012年，華夏基金的傳奇人物范勇宏卸任，滕天鳴、湯曉東相繼接任總經理。2018年，湯曉東卸任，接力棒交到了李一梅手上。

李一梅接手的第一年也就是2018年，資本市場動蕩權益類資產受挫，權益類基金產品業績跌幅明顯，市場上基金賺錢的效應不強。這一年華夏基金旗下的產品利潤虧了280多億，規模也下滑較大。

不過，盡管這一年華夏基金遭遇了困難，但李一梅也嗅到了未來發展的機遇：ETF開始成為機構客戶的配置方向，而華夏基金在這個領域是率先“吃螃蟹”且有優勢的。

于是，李一梅主導的華夏基金做了個決定，順勢從ETF進行突破。華夏基金在ETF領域的發力，逐步帶動了華夏基金壯大成長。

2019年末，華夏基金ETF產品規模突破千億達到了1161.71億元，排在市場首位。此后，華夏基金順勢在ETF領域不斷發力，2023年末突破了3000億。

2024年以來，隨著科創相關指數和寬基指數的不斷增加，ETF的投資逐步的走向高峰，華夏基金順勢而為，不斷圍繞相關指數布局ETF產品，豐富自己的產品，穩固自身“ETF一哥”的地位。

2025年，中國ETF市場以歷史性的跨越成為亞洲焦點。上交所和深交所分別發布了《ETF行業發展報告（2026）》《ETF市場發展白皮書（2025年）》。中國ETF市場以令人驚嘆的加速度，在2025年內接連突破4萬億、5萬億、6萬億元三個萬億臺階，最終以6.02萬億元的體量，歷史性地超越日本登頂亞洲第一。

在2025年末，華夏基金的ETF規模也達到了9573.04億元，持續領跑，坐穩“ETF一哥”。

作為“第一個吃螃蟹的人”，華夏基金的順勢而為見證了自身ETF從0到百億、千億、萬億的壯舉，也見證了國內ETF產品從0到6萬億元的奇跡。

ETF為基座，向資管界“樂高”前進

華夏基金在ETF領域持續領跑，使得一提到華夏基金就會不由自主地將其與“ETF一哥”聯系起來。然而，華夏基金的目標卻不只限于在ETF領域做強領跑。

華夏基金的總經理李一梅曾公開表示，公司目標是成為資管領域的“樂高”，通過模塊化產品滿足投資者個性化需求，打造“全球多資產全能平臺”。

樂高是全球知名積木品牌，樂高積木的設計理念就是通過多元化的標準化零件打造無限組合可能性，不斷地堆高積木質量體積，讓每個用戶都能成為創造者。

從華夏基金要打造“全球多資產全能平臺”的目標來看，這與樂高積木的理念十分契合，通過打造一個支持自身發展的底座，然后多元化業務協同發展，推動多線條領域發展，滿足更多投資者投資需求。

從華夏基金自身來看，ETF產品顯然是基座，是多資產全能平臺的地基。華夏基金20多年來在ETF領域的順勢深耕，奠定了優勢，ETF領域的深耕，不僅帶動了ETF產品規模的增長，也成為公司整體向上發展的核心支撐。

在ETF的地基之上，華夏基金借ETF發展成果經驗，在其他業務上發力，勇于創新，不斷地豐富自身的產品業務矩陣，向資管界“樂高”邁進。

比如，2021年11月，北交所鳴鐘開市，華夏基金憑借敏銳的市場嗅覺率先出手，成為首批發行北交所主題基金的公司之一，提升自己的權益類產品，豐富產品矩陣。

公募REITs業務是公募行業的創新，華夏基金也是敢為人先，成為首批試點參與者，并逐漸成為這一創新領域的領跑者。Wind數據顯示，截至2025年末，華夏基金累計發行19單公募REITs，位居行業首位。

個人養老金制度設立后，華夏基金也是積極參與者，搭建了風險梯度清晰、品種形態豐富的產品線。華夏基金旗下有22只養老基金進入個養產品名錄，助力投資者做好個人養老規劃。

鞏固好地基，持續完善業務結構，華夏基金以ETF為地基，不斷地豐富自身的產品矩陣。2025年末，華夏基金旗下產品數量已經超過400只，構建了從主動權益、被動指數、固定收益、量化投資，到跨境投資、公募REITs、養老、另類投資的全品類矩陣。

不只在產品上發力，華夏基金在服務上也持續深耕。比如，華夏基金在2024年底推出了國內首個聚焦指數投資的全品類、一站式線上服務平臺——紅色火箭。

紅色火箭平臺涵蓋了眾多指數產品以及ETF產品，提供從查詢、分析、對比到跟蹤的全流程服務，大幅降低投資者參與門檻。

一千個讀者心中有一千個哈姆雷特，投資者的需求同樣是“一千個哈姆雷特”。順勢而為，華夏基金在ETF領域取得成果；在ETF為底座之上，華夏基金再順勢而為，多元化發展，不斷地豐富自身的產品矩陣，推進多元化的服務，就像“樂高”積木一樣，在一個底座上，不斷地拼接新的積木元件，構建千變萬化的形態，服務更多投資者的需求。