大家好,今天咱們來聊聊美聯(lián)儲(chǔ)、關(guān)稅,還有最近被拋售得慘兮兮的國債市場(chǎng)。
先說美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒,他最近出來開了個(gè)發(fā)布會(huì),說了句很有分量的話:“我們不會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)買國債。”
什么意思?簡(jiǎn)單講,美聯(lián)儲(chǔ)這意思就是:“我可以陪你過冬,但別指望我給你交暖氣費(fèi)。”財(cái)政部你自己去發(fā)債,別想讓我來抬轎子。美聯(lián)儲(chǔ)直接把鍋蓋一掀,表示:這攤子事兒,不歸我管!
接著沃勒話鋒一轉(zhuǎn),說——“如果我們能把關(guān)稅控制在10%左右,7月份前搞定,那我們就有可能在下半年降息。”
你聽這個(gè)“如果”,是不是很眼熟?對(duì)!這就跟你問老板:“年底有年終獎(jiǎng)嗎?”老板說:“如果公司盈利、市場(chǎng)穩(wěn)定、大家努力、我心情好……”,所以那基本上就是沒有了。
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而且沃勒還補(bǔ)了一刀,說:“只要關(guān)稅別亂飛,那通脹就不會(huì)出大事。”翻譯一下:要是你老拿加稅當(dāng)兒戲,那我們也只能看著利率杵在高位干瞪眼。
這事兒到底多嚴(yán)肅?沃勒說了,他和很多企業(yè)老總聊過,大家都說:“10%的關(guān)稅我們還能扛一扛,要是再往上加?對(duì)不起,我們扛不動(dòng)了。”
然后,還有個(gè)熱搜大瓜,就是昨天和大家聊的國債拍賣遇冷,特別是20年期的國債,市場(chǎng)反應(yīng)冷得就像中午點(diǎn)了碗隔夜的涼皮。30年期國債收益率直接飆破5%,這是2023年以來的最高紀(jì)錄——債券都快變成“高危理財(cái)產(chǎn)品”了。
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那為啥沒人買呢?沃勒說,市場(chǎng)在擔(dān)心:共和黨那邊正在推進(jìn)新的稅改法案,很多人原本期待政府會(huì)節(jié)制點(diǎn)財(cái)政開支,結(jié)果一看——不但不省錢,還想花更多!
特朗普那會(huì)兒搞的減稅政策,現(xiàn)在還想再續(xù)上,債務(wù)上限還要拉高,赤字飆漲,美聯(lián)儲(chǔ)一看:這要真批了,我們前面升息升的努力……直接白搭!
總結(jié)一下現(xiàn)在的情況就是——
財(cái)政部像是瘋狂剁手的月光族孩子,美聯(lián)儲(chǔ)像是嚴(yán)肅精打細(xì)算的老父親,而市場(chǎng)投資者就夾在中間一邊看著老爸皺眉頭,一邊幫孩子付信用卡賬單,還得天天擔(dān)心房子著不著火。
所以你問我降息啥時(shí)候來?看關(guān)稅,看國會(huì),看特朗普,看老天爺心情——咱們就別急,先活著吧。
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