消費主線爆發！食品飲料突破新高，這5只龍頭憑啥領漲？

這一段時間，大A持續震蕩，很多散戶都不太好受。

大環境不佳之下，就不建議碰那些一日游的短線題材了，投資難度雖然上升，不過結構性的趨勢機會還是有的。

像君臨近期重點關注的珠寶、美容和醫藥板塊，這周的漲幅都不錯。

近三日漲幅榜顯示，珠寶首飾板塊以9.81%的漲幅排名第一。

上周二發的《大爆發！消費降級之下，一批珠寶股卻悄悄翻倍了，發生了什么？》，文章里重點分析的三只龍頭，近五日的漲幅都相當亮眼：

萊紳通靈+67.08%，潮宏基+33.17%，曼卡龍+15.18%。

除此之外，本周的食品飲料、釀酒行業、美容護理等板塊漲幅靠前，顯示消費依然是近期行業主線。

今天我們重點關注一下食品飲料板塊，看看其行業邏輯和個股機會。

東財食品飲料板塊有118只個股，近一年收益為正的個股有88只，占比接近75%。

其中，漲幅20%以上的個股有50只，占比42%。

這個數字已經非常接近普漲格局。

實際上，這幾天東財食品飲料指數剛剛突破了新高，趨勢性機會非常明顯。

從A股的歷史來看，食品飲料指數在過去20年，經歷過4輪周期。

2005-2007，2008-2010，2013-2015，2019-2020。

每一輪突破新高之后，仍然趨勢向上運行3-6個月以上。

每一次都符合這個規律。

毫無疑問，當下的這輪消費股行情中，食品飲料板塊的機會還能穩穩的享受一段時間。

如今上車，也還不晚。

那么，食品板塊中領漲的龍頭又是哪些呢？

我們看板塊中，近一年漲幅超過50%的個股，一共有26只，占比22%。

這些個股，大致可以分成三類：

第一類，大盤龍頭1只。

市值在1000億以上，即東鵬飲料，一年漲幅87%。

第二類，中盤龍頭5只。

市值在100-300億之間，即妙可藍多+88%，新乳業+87%，鹽津鋪子+76%，安德利+55%，蓮花控股+51%。

第三類，小盤龍頭一批。

26只領漲個股中，20只市值在100億以下。

這些小市值個股中漲幅在100%以上的有13只，其中屬于北交所的有7只，全部是50億市值以下的微盤股。

即：一致魔芋+600%、朱老六+198%、康比特+183%、普潤食品+171%、騎士乳業+136%、蓋世食品+124%、田野股份+106%。

它們的業績如何呢？

先看北交所這批領漲龍頭——

核心龍頭一致魔芋，去年的凈利潤增速還不錯，+64.41%。

不過今年Q1的增速已經在放緩，+36.95%，扣非凈利增速更是只有17.58%。

這個業績增速，配上一年6倍的漲幅，很明顯的泡沫了。

其余6只北交所微盤股的Q1業績，朱老六-32.28%，康比特+9.66%，普潤食品-53.13%，騎士乳業-38.70%，蓋世食品+17.85%，田野股份-47.89%。

2只低位數增速，4只-30%以上的跳水，相當辣眼睛。

事實上，這些個股的上漲，很大程度上是拜本輪的北交所牛市行情所賜。

過去一年，北證50ETF上漲了75.24%，是A股所有指數中表現最亮眼的。

由于北交所的交易門檻較高，很多散戶無法直接買入，所以大量資金通過ETF或指數基金的方式繞路進入。

這樣，很多在北交所的爛公司，即使業績不佳，也被這股風潮買成了大牛股。

實際上，北交所真正有含金量的公司，只有錦波生物一個而已。

不過，錦波生物的Q1業績增速已經在下滑，看起來這輪重組膠原蛋白的滲透率周期也接近尾聲了。

北證50指數這段時間也開始跟著調整，持有相關個股的朋友們該跑就得跑了。

結論：小盤股、微盤股垃圾多，泡沫嚴重，盡量不要碰。

那么中大盤股又如何呢？

我們看第一、二類的6只中大盤龍頭，Q1業績增速如下：

妙可藍多+114.88%，新乳業+48.46%，東鵬飲料+47.62%，鹽津鋪子+11.64%，安德利+61.31%，蓮花控股+105.19%。

增速全部在兩位數以上，且5只漲幅在40%以上！

看起來順眼多了。

進一步細看，其中的5只業績龍頭：

1）妙可藍多。

自24年初開始業績爆發，已連續5個季度增速在50%以上，且3個季度突破100%，爆發猛，且持續性強。

主要原因是產品創新，2024年推出的鱈魚奶酪、手撕奶酪、一口奶酪、奶酪小粒，2025年推出的奶酪小三角、奶酪小丸子等成為拉動銷量增長的主力。

這些新品面向年輕人群，鎖定職場小饑小餓、戶外及運動后體能補充等，迎合了新世代的健康風潮，潛力很大。

2）新乳業。

23年以來的9個季度業績增速基本穩定在20%以上，非常穩。

且近5年的業績增速均穩定在兩位數以上，逐年加速。

20-24年，11.18%、15.23%、15.68%、19.27%、24.80%，今年一季度48.46%。

既穩，又強。

公司主營低溫鮮奶和酸奶，在乳制品行業中規模不算大；

且這幾年新生兒減少、中產消費降級、行業老大伊利股份的業績都在連年下滑。

如此逆風下，新乳業還能夠不斷上行，不得不說是非常優質的公司。

增長邏輯而言，應該跟消費降級下的“極致性價比”有關。

公司做的是低溫鮮奶和酸奶，表面上是個消費升級的需求，但我們看毛利率可以發現：

新乳業的毛利率只有29%，遠低于行業老大伊利的37%。

3）東鵬飲料。

近6年，只有2022年業績增速降到了20%，其余5年都在40%以上。

今年一季度同樣很穩，+47.62%。

東鵬這家公司，過去幾年君臨寫過好幾篇文章，這里就不展開分析了。

核心就兩點：

一是抓住了紅牛內斗的機會，迅速擴張全國渠道網絡，在功能性飲料市場上一舉做大。

二是抓住了近幾年的外賣風潮，將目標客戶瞄準外賣員、快遞員、網約車司機等，是美團外賣崛起過程中最成功的“賣水人”。

三是主推極致性價比，比競爭對手包裝容量更大，且價格更便宜。

天時、地利、人和，一下子湊齊了，想不火都難。

4）安德利。

跟其它幾個公司不同，安德利過去兩年的業績都不咋樣，今年Q1才實現業績反轉，穩定性還需要觀察。

公司主營濃縮果汁代工，針對B端大客戶，70%以上的市場在國外，大頭在歐美發達國家。

上游果汁生產線和產能基地以收購為主，2023-2024年先后收購了阿克蘇與富縣的多家工廠，生產線增至19條，產能得到大幅提升。

這種模式能否持續很難說，如今關稅戰持續，過去幾年的業績波動也很大。

5）蓮花控股。

又是一個業績很穩且猛的公司。

近9個季度的增速均保持在40%以上，其中4個季度在100%以上。

公司原來是老牌調味品國企，主營味精和雞精，過去多年業績平平。

這波爆發跟企業改制有很大關系。

公司實控人李厚文早年是金融從業者，2019-2021年逐漸取得控股權并當選董事長，此后開始推動公司改革和轉型，這才有了近兩年的業績大爆發。

細看這些業績龍頭的增長邏輯——

賽道各不相同，奶酪、鮮奶、功能飲料、濃縮果汁、調味品。

動力各不相同，產品創新、極致性價比、收購擴張、企業改制。

不過整體來看，乳業和飲料兩條賽道機會更多，且聚焦于產品創新和極致性價比戰略的增長持續性要更強。

對比起嚴重泡沫化的小盤股、微盤股，這批食品飲料行業中的中大盤股還是基本靠譜的，業績穩定高速增長。

在它們的帶領下，這輪行情應該還有繼續向上演繹的空間。