消費(fèi)主線爆發(fā)！食品飲料突破新高，這5只龍頭憑啥領(lǐng)漲？

這一段時(shí)間，大A持續(xù)震蕩，很多散戶都不太好受。

大環(huán)境不佳之下，就不建議碰那些一日游的短線題材了，投資難度雖然上升，不過(guò)結(jié)構(gòu)性的趨勢(shì)機(jī)會(huì)還是有的。

像君臨近期重點(diǎn)關(guān)注的珠寶、美容和醫(yī)藥板塊，這周的漲幅都不錯(cuò)。

近三日漲幅榜顯示，珠寶首飾板塊以9.81%的漲幅排名第一。

上周二發(fā)的《大爆發(fā)！消費(fèi)降級(jí)之下，一批珠寶股卻悄悄翻倍了，發(fā)生了什么？》，文章里重點(diǎn)分析的三只龍頭，近五日的漲幅都相當(dāng)亮眼：

萊紳通靈+67.08%，潮宏基+33.17%，曼卡龍+15.18%。

除此之外，本周的食品飲料、釀酒行業(yè)、美容護(hù)理等板塊漲幅靠前，顯示消費(fèi)依然是近期行業(yè)主線。

今天我們重點(diǎn)關(guān)注一下食品飲料板塊，看看其行業(yè)邏輯和個(gè)股機(jī)會(huì)。

東財(cái)食品飲料板塊有118只個(gè)股，近一年收益為正的個(gè)股有88只，占比接近75%。

其中，漲幅20%以上的個(gè)股有50只，占比42%。

這個(gè)數(shù)字已經(jīng)非常接近普漲格局。

實(shí)際上，這幾天東財(cái)食品飲料指數(shù)剛剛突破了新高，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)非常明顯。

從A股的歷史來(lái)看，食品飲料指數(shù)在過(guò)去20年，經(jīng)歷過(guò)4輪周期。

2005-2007，2008-2010，2013-2015，2019-2020。

每一輪突破新高之后，仍然趨勢(shì)向上運(yùn)行3-6個(gè)月以上。

每一次都符合這個(gè)規(guī)律。

毫無(wú)疑問(wèn)，當(dāng)下的這輪消費(fèi)股行情中，食品飲料板塊的機(jī)會(huì)還能穩(wěn)穩(wěn)的享受一段時(shí)間。

如今上車，也還不晚。

那么，食品板塊中領(lǐng)漲的龍頭又是哪些呢？

我們看板塊中，近一年漲幅超過(guò)50%的個(gè)股，一共有26只，占比22%。

這些個(gè)股，大致可以分成三類：

第一類，大盤龍頭1只。

市值在1000億以上，即東鵬飲料，一年漲幅87%。

第二類，中盤龍頭5只。

市值在100-300億之間，即妙可藍(lán)多+88%，新乳業(yè)+87%，鹽津鋪?zhàn)?76%，安德利+55%，蓮花控股+51%。

第三類，小盤龍頭一批。

26只領(lǐng)漲個(gè)股中，20只市值在100億以下。

這些小市值個(gè)股中漲幅在100%以上的有13只，其中屬于北交所的有7只，全部是50億市值以下的微盤股。

即：一致魔芋+600%、朱老六+198%、康比特+183%、普潤(rùn)食品+171%、騎士乳業(yè)+136%、蓋世食品+124%、田野股份+106%。

它們的業(yè)績(jī)?nèi)绾文兀?/p>

先看北交所這批領(lǐng)漲龍頭——

核心龍頭一致魔芋，去年的凈利潤(rùn)增速還不錯(cuò)，+64.41%。

不過(guò)今年Q1的增速已經(jīng)在放緩，+36.95%，扣非凈利增速更是只有17.58%。

這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鏊伲渖弦荒?倍的漲幅，很明顯的泡沫了。

其余6只北交所微盤股的Q1業(yè)績(jī)，朱老六-32.28%，康比特+9.66%，普潤(rùn)食品-53.13%，騎士乳業(yè)-38.70%，蓋世食品+17.85%，田野股份-47.89%。

2只低位數(shù)增速，4只-30%以上的跳水，相當(dāng)辣眼睛。

事實(shí)上，這些個(gè)股的上漲，很大程度上是拜本輪的北交所牛市行情所賜。

過(guò)去一年，北證50ETF上漲了75.24%，是A股所有指數(shù)中表現(xiàn)最亮眼的。

由于北交所的交易門檻較高，很多散戶無(wú)法直接買入，所以大量資金通過(guò)ETF或指數(shù)基金的方式繞路進(jìn)入。

這樣，很多在北交所的爛公司，即使業(yè)績(jī)不佳，也被這股風(fēng)潮買成了大牛股。

實(shí)際上，北交所真正有含金量的公司，只有錦波生物一個(gè)而已。

不過(guò)，錦波生物的Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊僖呀?jīng)在下滑，看起來(lái)這輪重組膠原蛋白的滲透率周期也接近尾聲了。

北證50指數(shù)這段時(shí)間也開始跟著調(diào)整，持有相關(guān)個(gè)股的朋友們?cè)撆芫偷门芰恕?/p>

結(jié)論：小盤股、微盤股垃圾多，泡沫嚴(yán)重，盡量不要碰。

那么中大盤股又如何呢？

我們看第一、二類的6只中大盤龍頭，Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊偃缦拢?/p>

妙可藍(lán)多+114.88%，新乳業(yè)+48.46%，東鵬飲料+47.62%，鹽津鋪?zhàn)?11.64%，安德利+61.31%，蓮花控股+105.19%。

增速全部在兩位數(shù)以上，且5只漲幅在40%以上！

看起來(lái)順眼多了。

進(jìn)一步細(xì)看，其中的5只業(yè)績(jī)龍頭：

1）妙可藍(lán)多。

自24年初開始業(yè)績(jī)爆發(fā)，已連續(xù)5個(gè)季度增速在50%以上，且3個(gè)季度突破100%，爆發(fā)猛，且持續(xù)性強(qiáng)。

主要原因是產(chǎn)品創(chuàng)新，2024年推出的鱈魚奶酪、手撕奶酪、一口奶酪、奶酪小粒，2025年推出的奶酪小三角、奶酪小丸子等成為拉動(dòng)銷量增長(zhǎng)的主力。

這些新品面向年輕人群，鎖定職場(chǎng)小饑小餓、戶外及運(yùn)動(dòng)后體能補(bǔ)充等，迎合了新世代的健康風(fēng)潮，潛力很大。

2）新乳業(yè)。

23年以來(lái)的9個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鏊倩痉€(wěn)定在20%以上，非常穩(wěn)。

且近5年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倬€(wěn)定在兩位數(shù)以上，逐年加速。

20-24年，11.18%、15.23%、15.68%、19.27%、24.80%，今年一季度48.46%。

既穩(wěn)，又強(qiáng)。

公司主營(yíng)低溫鮮奶和酸奶，在乳制品行業(yè)中規(guī)模不算大；

且這幾年新生兒減少、中產(chǎn)消費(fèi)降級(jí)、行業(yè)老大伊利股份的業(yè)績(jī)都在連年下滑。

如此逆風(fēng)下，新乳業(yè)還能夠不斷上行，不得不說(shuō)是非常優(yōu)質(zhì)的公司。

增長(zhǎng)邏輯而言，應(yīng)該跟消費(fèi)降級(jí)下的“極致性價(jià)比”有關(guān)。

公司做的是低溫鮮奶和酸奶，表面上是個(gè)消費(fèi)升級(jí)的需求，但我們看毛利率可以發(fā)現(xiàn)：

新乳業(yè)的毛利率只有29%，遠(yuǎn)低于行業(yè)老大伊利的37%。

3）東鵬飲料。

近6年，只有2022年業(yè)績(jī)?cè)鏊俳档搅?0%，其余5年都在40%以上。

今年一季度同樣很穩(wěn)，+47.62%。

東鵬這家公司，過(guò)去幾年君臨寫過(guò)好幾篇文章，這里就不展開分析了。

核心就兩點(diǎn)：

一是抓住了紅牛內(nèi)斗的機(jī)會(huì)，迅速擴(kuò)張全國(guó)渠道網(wǎng)絡(luò)，在功能性飲料市場(chǎng)上一舉做大。

二是抓住了近幾年的外賣風(fēng)潮，將目標(biāo)客戶瞄準(zhǔn)外賣員、快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)等，是美團(tuán)外賣崛起過(guò)程中最成功的“賣水人”。

三是主推極致性價(jià)比，比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包裝容量更大，且價(jià)格更便宜。

天時(shí)、地利、人和，一下子湊齊了，想不火都難。

4）安德利。

跟其它幾個(gè)公司不同，安德利過(guò)去兩年的業(yè)績(jī)都不咋樣，今年Q1才實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，穩(wěn)定性還需要觀察。

公司主營(yíng)濃縮果汁代工，針對(duì)B端大客戶，70%以上的市場(chǎng)在國(guó)外，大頭在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家。

上游果汁生產(chǎn)線和產(chǎn)能基地以收購(gòu)為主，2023-2024年先后收購(gòu)了阿克蘇與富縣的多家工廠，生產(chǎn)線增至19條，產(chǎn)能得到大幅提升。

這種模式能否持續(xù)很難說(shuō)，如今關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)，過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)波動(dòng)也很大。

5）蓮花控股。

又是一個(gè)業(yè)績(jī)很穩(wěn)且猛的公司。

近9個(gè)季度的增速均保持在40%以上，其中4個(gè)季度在100%以上。

公司原來(lái)是老牌調(diào)味品國(guó)企，主營(yíng)味精和雞精，過(guò)去多年業(yè)績(jī)平平。

這波爆發(fā)跟企業(yè)改制有很大關(guān)系。

公司實(shí)控人李厚文早年是金融從業(yè)者，2019-2021年逐漸取得控股權(quán)并當(dāng)選董事長(zhǎng)，此后開始推動(dòng)公司改革和轉(zhuǎn)型，這才有了近兩年的業(yè)績(jī)大爆發(fā)。

細(xì)看這些業(yè)績(jī)龍頭的增長(zhǎng)邏輯——

賽道各不相同，奶酪、鮮奶、功能飲料、濃縮果汁、調(diào)味品。

動(dòng)力各不相同，產(chǎn)品創(chuàng)新、極致性價(jià)比、收購(gòu)擴(kuò)張、企業(yè)改制。

不過(guò)整體來(lái)看，乳業(yè)和飲料兩條賽道機(jī)會(huì)更多，且聚焦于產(chǎn)品創(chuàng)新和極致性價(jià)比戰(zhàn)略的增長(zhǎng)持續(xù)性要更強(qiáng)。

對(duì)比起嚴(yán)重泡沫化的小盤股、微盤股，這批食品飲料行業(yè)中的中大盤股還是基本靠譜的，業(yè)績(jī)穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。

在它們的帶領(lǐng)下，這輪行情應(yīng)該還有繼續(xù)向上演繹的空間。