2025年了，AI還是聯(lián)想AIPC最不重要的部分

AI對AIPC也許不重要，但對聯(lián)想?yún)s很重要。

作者|小　遙

編輯|楊知潮

現(xiàn)在的聯(lián)想是一家AI企業(yè)嗎？

某種程度上是的。

聯(lián)想集團(tuán)不久前發(fā)布的2025財(cái)年業(yè)績顯示：集團(tuán)營收創(chuàng)歷史第二高位，凈利同比增長了36%。其中，智能設(shè)備業(yè)務(wù)的全球市場占有率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25%。財(cái)報(bào)提到，增長很大一部分來自人工智能，尤其是高端產(chǎn)品AIPC銷售的增長。

但AIPC的銷量增長，真的代表聯(lián)想就實(shí)現(xiàn)了AI戰(zhàn)略化轉(zhuǎn)型嗎？

這里仍然存在兩個問題：

第一，消費(fèi)者購買聯(lián)想AIPC，是不是出于“聯(lián)想電腦AI功能很好用”的原因？第二，在AIPC中，聯(lián)想是否扮演了AI服務(wù)商的角色，完成了終端制造向人工智能服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，并且賺取了更多的利潤？

如果答案都是否定的，那么AI對聯(lián)想來說更多只是一張外皮。

01 AI有限的AIPC

眼下，想買一臺不是AIPC的聯(lián)想電腦已經(jīng)越來越難。

自2023年末首次推出AIPC產(chǎn)品以來，聯(lián)想已經(jīng)陸續(xù)發(fā)售了近30款A(yù)IPC產(chǎn)品，這些產(chǎn)品基本覆蓋了聯(lián)想PC業(yè)務(wù)消費(fèi)級市場和商用級市場的主流產(chǎn)品線。

僅從銷量上看，這一戰(zhàn)略算得上成功。2025財(cái)年，聯(lián)想AIPC的銷售超額完成目標(biāo)，發(fā)布以來的累計(jì)銷量突破了百萬臺。智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入同比增長13%。只看2025年一季度，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)的收入同比增長也約為13%。

但這種增長是來自聯(lián)想的AI實(shí)力嗎？

答案是存疑的。

聯(lián)想AIPC銷量的增長，與全球PC市場的復(fù)蘇節(jié)點(diǎn)幾乎完全一致。2024年，全球PC市場出現(xiàn)復(fù)蘇，按照Canalys的統(tǒng)計(jì)，全球PC銷量為2.55億臺，同比增長3.8%，同年，聯(lián)想的全球PC出貨量出現(xiàn)三年來的首次同比增長，漲幅為4.7%。

而進(jìn)入2025年，隨著Windows 10將于10月份終止支持服務(wù)，全球PC出貨量進(jìn)一步復(fù)蘇，按照IDC的數(shù)據(jù)，2025 年第1季度全球PC出貨量達(dá)到6320萬臺，同比增長 4.9%。國內(nèi)市場更不用說，研究機(jī)構(gòu)洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，在國補(bǔ)的加持下，一季度國內(nèi)筆記本電腦銷量同比大漲20.9%，銷售額同比大漲34.6%。

當(dāng)然，聯(lián)想的增速是快于大盤的，2025財(cái)年全球市場份額增長了1.2%，創(chuàng)下了歷史新高。這說明聯(lián)想的競爭優(yōu)勢正在加強(qiáng)。

但消費(fèi)者是為了AI功能而選擇聯(lián)想AIPC的嗎？

答案仍然存疑。

目前聯(lián)想AIPC的AI功能大概有兩類，首先是智能體。今年5月，聯(lián)想推出新的個人智能體天禧，而在此之前，聯(lián)想AIPC搭載的是2024年4月推出的聯(lián)想小天。

此外，聯(lián)想還推出了Creator Zone等軟件套件，套件功能與主流產(chǎn)品之間沒什么差異化，都是涉及知識問答，生成圖像、文本、視頻形式的內(nèi)容，制作PPT、總結(jié)文檔、生成會議紀(jì)要等。

而這些功能市場上已經(jīng)有非常多的產(chǎn)品，很多都是阿里巴巴、字節(jié)跳動、騰訊這樣頭部大廠出品的，用戶何必要用聯(lián)想的？在社交平臺上，很多用戶反饋，由于使用中出現(xiàn)問題，且部分功能免費(fèi)使用的額度有限，自己選擇放棄使用電腦內(nèi)嵌智能體，轉(zhuǎn)而投向第三方軟件的懷抱。

至于智能體，夸克、納米AI、豆包等PC客戶端也都已經(jīng)提供了豐富的智能體功能。聯(lián)想雖然掌握了終端，有一些硬件上的權(quán)限優(yōu)勢，但并沒有掌握系統(tǒng)。在Windows面前，大家都是“第三方”，聯(lián)想智能體能做的事，夸克大多數(shù)也能做。

事實(shí)上，部分用戶選擇聯(lián)想AIPC，看重的不是AI，而是“PC”。即電腦本身的性能。

出于性能要求，AIPC產(chǎn)品通常會在處理器、內(nèi)存、散熱等方面采取更好的配置，比如同樣在2024年發(fā)售、搭載AMD銳龍7系列芯片的聯(lián)想小新Pro 14，AI超能本的芯片型號是8845H，普通版本則是8745H，后者的最高睿頻比前者低了0.2Hz，AI超能本的內(nèi)存可達(dá)32GB，而普通版本只有24GB。

對于一些用戶來說，更好的配置能夠使他們忽略電腦在AI體驗(yàn)上的不足，他們愿意僅為更高的性能付費(fèi)。一位聯(lián)想用戶告訴“略大參考”，他買了2024款的ThinkPad T14p作為工作電腦，使用中發(fā)現(xiàn)小天生成的英文材料充滿“中式英語”的味道，得到在聯(lián)想工作的同學(xué)“小天確實(shí)不太行”的確認(rèn)后，他便再也沒有使用過電腦自帶的AI功能。不過，由于硬件表現(xiàn)出色，他認(rèn)為趁國補(bǔ)買下這款電腦還是值得的。

對這類用戶來說，聯(lián)想PC的真實(shí)吸引力是性價(jià)比：二者差價(jià)本就不大，通常在百元至千元不等——2024年發(fā)售的拯救者Y9000P，在硬件配置相同的情況下，AI元啟版的價(jià)格僅比普通版高200元，如經(jīng)教育特惠與濟(jì)南、西安等地區(qū)以舊換新政策的階梯式補(bǔ)貼，二者差價(jià)將會更小。

02 AIPC企業(yè)不等于AI企業(yè)

AI對AIPC也許不重要，但對聯(lián)想?yún)s很重要。

疫情封控為PC行業(yè)帶來的機(jī)遇結(jié)束后，全球PC出貨量在2022、2023年持續(xù)下滑，據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，幅度分別達(dá)到16.4%和13%。聯(lián)想也受到了影響，2022年4月起，公司智能設(shè)備業(yè)務(wù)連續(xù)六個財(cái)季營收、利潤雙降。

終端制造從來都是一個缺少故事的行業(yè)，增長與否，很大程度取決于市場的周期。而此時，AI的出現(xiàn)，為聯(lián)想提供了并不經(jīng)常出現(xiàn)的想象空間。于是從2024年起，聯(lián)想開始了全面化的AI轉(zhuǎn)型。

聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶也表達(dá)了聯(lián)想成為一家AI公司的可能：在聯(lián)想Tech World 2025創(chuàng)新科技大會會后接受采訪時，他表示，“可能今天大家認(rèn)為聯(lián)想是賣設(shè)備的，PC也好，手機(jī)也好，服務(wù)器也好，可能在未來我們就是一個以智能體的業(yè)務(wù)為核心的企業(yè)。”

市場也部分認(rèn)可楊元慶的說法，聯(lián)想推出AIPC以來，它的股價(jià)多次創(chuàng)下新高。

生態(tài)伙伴似乎也愈發(fā)重視聯(lián)想，2024年的聯(lián)想開發(fā)者大會上，黃仁勛、扎克伯格、納德拉等AI領(lǐng)域最重要的企業(yè)家們紛紛出席。聯(lián)想似乎已經(jīng)成為了AI領(lǐng)域的耀眼明星。

但聯(lián)想真的是一家AI企業(yè)了嗎？

是也不是。

當(dāng)下，聯(lián)想的業(yè)務(wù)已經(jīng)與AI高度相關(guān)，AIPC銷量優(yōu)異，產(chǎn)品線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了普遍的AI化。更何況還有AI的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。

從這個角度來看，聯(lián)想的業(yè)務(wù)與AI息息相關(guān)，是一家純度非常高的AI企業(yè)。但AI不止是個外殼，還有內(nèi)容。向內(nèi)容方向發(fā)掘，聯(lián)想的AI純度就有些不確定了。

在PC中，軟件就是內(nèi)容。不同于蘋果龐大的軟件生態(tài)，聯(lián)想上的軟件大多由第三方提供。事實(shí)上，聯(lián)想的系統(tǒng)控制能力不止不如蘋果，甚至連小米等國產(chǎn)手機(jī)廠商也無法比擬。小米尚且可以控制應(yīng)用商店、瀏覽器、錢包等幾個核心入口，但聯(lián)想的自有軟件主要屬于用戶訪問頻率較低的系統(tǒng)工具一類。

從微軟、蘋果、WPS的經(jīng)驗(yàn)來看，一款A(yù)I功能推出，必須要有對應(yīng)軟件的基礎(chǔ)。比如WPS能推出AI表格，是因?yàn)閃PS本身就有表格功能。而如果廠商本身沒有類似的產(chǎn)品，平地起高樓地推出一款A(yù)I工具，推行難度會極大。

換言之，哪怕聯(lián)想AIPC的用戶每天24小時跑AI，又能用到幾款聯(lián)想的AI產(chǎn)品？

而聯(lián)想AI套件的真正優(yōu)勢，就是可以預(yù)裝。但在一個用戶普遍反感預(yù)裝的時代里（安卓預(yù)裝卸載率高達(dá)66%），預(yù)裝能給聯(lián)想帶來多大的價(jià)值和優(yōu)勢，還有待時間檢驗(yàn)。

另一方面，AI只是過程，通過AI，獲取比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更高的利潤，才是一家企業(yè)做AI的根本目的。

而自推出AIPC產(chǎn)品以來的六個季度，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)的經(jīng)營溢利率不僅未明顯提升，還呈現(xiàn)出總體下降的趨勢，由2024財(cái)年第四季度的7.39%下降至2025財(cái)年第四季度的6.81%。

03 真正的機(jī)會？

當(dāng)然，眼下的聯(lián)想不止有PC業(yè)務(wù)，它還是全球前五的服務(wù)器廠商，就連英偉達(dá)都是聯(lián)想的重要合作伙伴，雙方曾一同推出AI服務(wù)器。

2021年、2022年，聯(lián)想進(jìn)行了多次組織架構(gòu)的調(diào)整，最重大的變動是將原數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)更名為基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)（簡稱ISG）、組建方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（簡稱SSG）。

SSG是一個“誕生”于ISG之中的部門，畢竟客戶買了服務(wù)器，就有一些后續(xù)的裝機(jī)、維護(hù)、軟件支持需求。隨著客戶愈發(fā)龐大，衍生出的需求愈發(fā)增多，它也就具備了獨(dú)立的條件。

SSG的規(guī)模很小，收入還不到智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)的五分之一，但經(jīng)營利潤卻達(dá)到了其一半左右。毫無疑問是聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的一塊業(yè)務(wù)。

近兩年，ISG和SSG都在進(jìn)行AI轉(zhuǎn)型：ISG在2023財(cái)年發(fā)展了AI服務(wù)器等AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施、邊緣計(jì)算和混合云產(chǎn)品，并自2024年推出為AI開發(fā)者提供算力服務(wù)的異構(gòu)智算平臺和面向AI高性能計(jì)算的液冷解決方案，SSG則在2023年推出幫助企業(yè)部署、運(yùn)維私有化大模型的解決方案業(yè)務(wù)。

ISG成功地踩上了風(fēng)口，畢竟客戶買了GPU后，也需要組裝部署。2025財(cái)年，聯(lián)想ISG收入同比暴漲63%。按照第三方市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，2024年聯(lián)想在中國服務(wù)器供應(yīng)商中排名第四，市場份額為6%，同比增長1個百分點(diǎn)。

不過和個人終端一樣，“組裝”這件事的利潤從來不高，ISG在2025財(cái)年仍然處于虧損。

但硬件的銷售，可以衍生出更高利潤的服務(wù)需求，聯(lián)想SSG的收入在2025財(cái)年也增長了13%，并且SSG的經(jīng)營利潤遠(yuǎn)高于ISG的虧損。聯(lián)想在企業(yè)端的業(yè)務(wù)，總體來說還是不錯的。

不久前的聯(lián)想Tech World 2025創(chuàng)新科技大會，除了個人智能體以外，聯(lián)想還發(fā)布了樂享企業(yè)超級智能體，以及聯(lián)想城市超級智能體及新一代聯(lián)想推理加速引擎。這兩款新產(chǎn)品的目的是顯而易見的：從終端制造廠商，轉(zhuǎn)型成楊元慶所說的“以智能體的業(yè)務(wù)為核心的企業(yè)”。

硬件制造向企業(yè)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，已經(jīng)有了IBM、惠普等成功案例，可行性是明確的。而AI帶來的基礎(chǔ)設(shè)施爆發(fā)式增長，又為國內(nèi)服務(wù)器市場份額第四的聯(lián)想提供了一個“彎道超車”的機(jī)會。

一旦這種轉(zhuǎn)型成功，“AIPC里到底有沒有AI”這種問題，對聯(lián)想來說將變得無關(guān)緊要。

頭圖來源|AI制圖