2025.7.25【A股早報】：公募規模創歷史新高！大批資金跑步進場！

2025.7.25【A股早報】：公募基金規模創歷史新高！大批資金跑步進場！

「市場動向」

A股三大指數7月24日全天震蕩走強，滬指早間低開后震蕩上行，收盤再度站上3600點，創業板指大漲1.5%，三大指數均再創年內收盤新高。滬深兩市成交額達到18447億，較周三小幅縮量199億。盤面上，能源金屬、影視院線、證券、海南自貿區、稀土永磁、轉基因等板塊和概念股漲幅居前；貴金屬、銀行、民爆、F5G、CPO等板塊和概念股跌幅居前。

「走勢預判」

從技術形態上看，經過周三的震蕩后，周四A股大盤踩5日線上行，趨勢相反要更加穩健。創業板指同樣單邊走強，收出光頭陽線，做多動能并未釋放完。但創業板指卻留有超買缺口。港股方面，恒指在超買狀態下繼續走強，拉大了超買缺口。可以看出，周四收盤時，A股和港股主要指數都仍然都在強勢區，卻存在小幅技術超買。按照近期分析，大盤中期重要壓力位在3674附近，目前離壓力位還有一點距離。大盤不破5日線和10日線，趨勢就不會松動。

「宏觀消息」

1、貨幣政策：為保持銀行體系流動性充裕，昨日央行宣布，7月25日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。值得注意的是，昨天發改委方面還透露，今年7350億元中央預算內投資基本下達完畢。

2、公募基金：繼首批新模式浮動費率基金產品獲批注冊后，7月24日，第二批12只新模式產品拿到批文，該類產品將主要投向“A股+港股”。值得注意的是，此前中基協發布的最新公募基金市場數據顯示，6月底，我國公募基金總規模達到34.39萬億元，這是自2024年初以來第九次創下歷史新高。

「行業消息」

1、反內卷：7月24日，國家發改委、市場監管總局發布關于《中華人民共和國價格法修正草案》公開征求意見的公告。修正草案共10條，主要涉及三方面內容：一是完善政府定價相關內容；二是進一步明確不正當價格行為認定標準；三是健全價格違法行為法律責任。反內卷主題是目前A股市場的核心主線，主題內多個細分板塊近期都有機構資金加倉的跡象。所以只要板塊指數離5日線不遠，就可以考慮跟進。相關公司（光伏）：隆基綠能（601012）、通威股份（600438）、合盛硅業（603260）、東岳硅材（300821）等。相關公司（能源金屬）：天齊鋰業（002466）、贛鋒鋰業（002460）、永杉鋰業（603399）、盛新鋰能（002240）等。相關公司（煤炭）：山西焦煤（000983）、潞安環能（601699）、山煤國際（600546）、淮北礦業（600985）等。相關公司（玻璃玻纖）：中國巨石（600176）、南玻A（000012）、旗濱集團（601636）、北玻股份（002613）等。

2、存儲芯片：本周四，韓國芯片巨頭SK海力士公布了第二季度財報。財報顯示，該公司當季營收和營業利潤均創下紀錄，這得益于用于生成式人工智能芯片組的高帶寬存儲技術需求強勁，以及一些客戶在美國可能征收關稅之前囤積半導體。存儲芯片的行業景氣度較為堅挺，再加上主力機構已經開始吸籌。所以有耐心的投資者，可以考慮左側輕倉潛伏。但如果只想短炒，就還需要等待主力加大買入力度，才可以考慮是否跟進。相關公司（包括但不限于）：江波龍（301308）、好上好（001298）、兆易創新（603986）、香農芯創（300475）等。

3、稀土：7月24日召開的商務部例行新聞發布會上，新聞發言人何亞東表示，各有關部門加強協同配合，始終保持嚴查嚴打高壓態勢，堅決打擊戰略礦產走私出口。稀土和反內卷主題保持高度聯動，稀土價格同樣延續強勢。因此，只要稀土板塊指數貼近5日線，就可以考慮跟進。相關公司（包括但不限于）：中國稀土（000831）、北方稀土（600111）、正海磁材（300224）、中科磁業（301141）等。

「機構操作」

前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股17只，凈賣出超過1000萬的個股12只。機構席位買盤中幅釋放，賣盤中幅萎縮。剪刀差拉大，機構資金從周三中幅凈流出，轉為中幅凈流入，開始空翻多！

主線熱點中（近期機構主攻方向），創新藥被大幅加倉，固態電池被中幅加倉，稀土和PCB被小幅加倉。沒有主線熱點被減倉。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向）：水利和工程機械被中幅加倉，煤炭、消費電子、AI眼鏡、能源金屬、小金屬被小幅加倉。化學制品、鋼鐵被中幅減倉，水電、專用設備、個護用品、可控核聚變、民爆、儲能和工業金屬被小幅減倉。雅下水電概念出現劇烈分歧，機構資金流入流出基本持平，扭轉了過去兩個交易日大幅減倉了局面。

「游資操作」

寧波桑田路：凈買入西藏旅游（雅下+旅游）2650萬、南方路機（雅下+工程機械）3887萬、海航控股（海南自貿區）4009萬；

方新俠：凈買入天齊鋰業（反內卷+能源金屬+固態電池）7610萬；

作手新一：凈買入西寧特鋼（雅下+鋼鐵）2695萬；

佛山系：凈買入中化巖土（雅下+地下管網）4093萬；

上塘路：凈買入神農種業（海南自貿區）5839萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

耀皮玻璃600819，光伏+玻璃，5日線不破布局10%。

天力鋰能301152，固態電池，5日線不破布局10%。

2股都達成條件則2選1。

「持股策略」

寧波韻升600366，稀土，強拉不封止盈，窄幅震蕩依托5日線持倉。

超捷股份301005，機器人，依托20日線持倉。

香溢融通600830，多元金融，依托20日線持倉。

指南針300803，多元金融，強拉不封止盈了結，震蕩依托10日線持倉。

協鑫集成002506，光伏，無法突破10日線則清倉了結。

劍橋科技603083，CPO，依托30日線持倉。

兆龍互連300913，CPO，依托20日線持倉。

科翔股份300903，PCB+CPO，依托30日線持倉。

道氏技術300409，固態電池，依托10日線持倉。

「操作思路」

周四A股大盤延續強勢，機構席位買盤活躍，因此倉位上限可以保持在滿倉狀態。目前手上有9成倉，還有少量可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，開倉方向可選光伏或固態電池。

「核心股池」