4只基金面臨清盤！鵬華基金“虛胖”遭遇信任危機

　　《筆尖網》文/筆尖財經

　　9月15日，鵬華易選積極3個月持有期混合(FOF)A、鵬華易選積極3個月持有期混合(FOF)C發布可能觸發基金合同終止情形的風險提示公告；9月16日，鵬華招潤一年持有期混合A、鵬華招潤一年持有期混合C也公告，也可能觸發基金合同終止情形。短短兩天，4只基金的風險提示，讓人們對鵬華基金“刮目相看”。

　　據《筆尖網》觀察，鵬華基金旗自2024年以來已經超過10只基金清盤。巨大的清盤陰云籠罩在這家基金公司身上，其規模“虛胖”直接影響到公司運營，“增收不增利”或讓鵬華基金無法自拔？

　　“六箭齊射”與四基隕落

　　鵬華招潤一年持有期混合成立于2021年4月29日，距今僅有四歲有余，但9月16日公告稱，截至9月15日，該基金資產凈值已連續30個工作日低于5000萬元，若基金資產凈值連續50個工作日低于5000萬元，基金管理人將終止基金合同并進入基金財產清算程序，無須召開基金份額持有人大會審議。該基金中報顯示，截至6月底，鵬華招潤一年持有期混合A、鵬華招潤一年持有期混合C資產凈值分別為0.389億元、0.07億元。

　　鵬華易選積極3個月持有期混合(FOF)A、鵬華易選積極3個月持有期混合(FOF)C成立于2023年12月5日，距今僅僅一歲半也發布了風險提示公告，截至9月10日，基金資產凈值已連續40個工作日低于5000萬元。也就是說，按《基金合同》終止的條件，還有10個交易日的“喘息時間”。

　　2024年以來，鵬華基金已清盤10只基金產品，另有38只產品規模低于5000萬元的清盤紅線，其中不乏曾經的熱銷基金。業內人士稱，這些“迷你基”不僅拖累公司管理費收入，更折射出投資者對鵬華主動權益產品的信任危機。

　　然而，鵬華基金并沒有停下來思考失去信任的危機，而是瘋狂發行新產品。在4只基金即將清盤的同時，鵬華基金卻有6只指數型基金同時發行，其中，鵬華中證電信主題ETF發起式聯接A、鵬華中證電信主題ETF發起式聯接C認購期為9月8日至9月19日，鵬華中證金融科技主題ETF、鵬華上證科創板綜合指數增強A、鵬華上證科創板綜合指數增強C則在9月17日開始發行，鵬華標普港股通低波紅利ETF在9月19日至9月25日發行。

　　“六箭齊射”與四基隕落，看出鵬華基金在規模擴容的道路上的一意孤行。

　　信任危機如影隨形

　　據《筆尖網》觀察，近兩年公募基金迎來大改革，2024年4月，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，針對公募基金發展提出要大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比；全面加強基金公司投研能力建設，豐富公募基金可投資產類別和投資組合；從規模導向向投資者回報導向轉等。2025年，公募基金的提質改革加速，2025年5月7日，中國證監會正式發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，堅持問題導向、目標導向，提出一系列回應市場和社會關切的改革措施，著力督促基金公司、基金銷售機構等行業機構從“重規模”向“重回報”轉變，形成行業高質量發展的“拐點”。

　　然而，鵬華基金卻沒有融入這股改革大潮。

　　據同花順iFinD最新統計，鵬華基金繼2023年發行33只基金后，2024年更是快馬加鞭發行了35只基金，2025年以來又發行了32只基金。但事與愿違，雖然發行基金的數量增多，但發行規模卻持續萎縮，2024年的平均發行規模僅10.66億元，與上年的12.12億元相比下降12%；2025年以來，平均發行規模僅6.22億元，與2024年相比大降超過四成。

　　業內人士稱，新基金認購規模的斷崖式下降，已經顯示出投資者對鵬華基金的信任大打折扣。

　　《筆尖網》注意到，作為公募行業最重要的增量賽道，ETF市場規模在2025年上半年突破3萬億元，鵬華基金ETF總規模僅583億元，排名從行業第15位滑落至第17位；鵬華在核心寬基指數上明顯滯后，以滬深300ETF為例，鵬華產品規模不足30億元，而華泰柏瑞同類產品規模超3700億元，差距達百倍。尤為注意的是，鵬華半導體ETF、智能網聯汽車ETF等多只產品凈值跑輸業績基準，部分新產品上市后規模迅速縮水，甚至出現“募集超2億元但資金有序撤離”的異常現象，被業內推測存在“幫忙資金”撐場的情況。

　　鵬華基金自導自演的“規模經濟”假象正在加劇鵬華的困境，進一步侵蝕公司利潤。鵬華基金凈利潤表現與規模排名嚴重倒掛——2025年上半年凈利潤同比下滑10.56%至7.51億元，在非貨幣基金規模前20的基金公司中墊底。