市場震蕩迎布局良機，三條線索跟緊行情主線

隨著去年924以來政策組合拳發力，AI產業線索與反內卷預期共同發酵下，A股港股市場明顯步入新周期，市場信心和賺錢效應顯著回升。

多數機構認為，中國資產重估趨勢仍在延續，外部貿易政策的短期擾動，反而提供較好布局良機。

近三年市場整體先抑后揚、新興產業趨勢驅動下的結構性行情，也考驗基金管理人產業研究深度與廣度、多元投資策略以及產品體系化布局能力。

基于“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系的持續建設，嘉實基金旗下多只主動權益產品表現突出，排名同類前列；涌現多位實力派基金經理，把握住了市場豐富結構機遇，也為投資布局提供多元配置選擇。

根據銀河證券基金研究中心數據，截至2025年9月30日，近一年嘉實基金旗下39只主動偏股型產品業績漲幅超40%；近三年旗下26只主動偏股型產品收益超40%（僅統計初始份額）。

在全市場標準股票型基金中，郝淼管理的嘉實互融精選股票近三年凈值增長率145.77%，位居全市場第2（2/307）。蔡丞豐管理的嘉實綠色主題近一年凈值增長107.47%，位居全市場第3（3/348）。

科技成長 勢不可擋

科技成長無疑是本輪行情重要主線，基于對人工智能產業的前瞻研究和持續深耕、團隊協作和全球視野，嘉實大科技研究總監王貴重及團隊管理的多只產品敏銳捕捉科技創新機遇，為投資者提供投科技的好選擇。

行情機遇期投先鋒，瞄準硬科技創新等方向的嘉實創新先鋒近三年凈值增長率109.46%，排名全市場偏股型基金前1%（11/1389）；

嘉實科技創新近三年業績全市場同類排名前4%（43/1389），嘉實前沿創新混合業績排名全市場前4%（44/1389），嘉實創業板兩年定期開放混合近三年業績排名全市場前6%（80/1389）。

在細分主題方向上，算力芯片、機器人、新能源等均表現犀利。

看好國產算力與信創應用等，李濤管理的嘉實信息產業近一年上漲89.35%，位居TMT與信息技術行業股票型基金第9（9/35）。孟夏管理的嘉實制造升級股票發起式近一年上漲86.64%，同類排名前5%（ 14/348）。

而在“反內卷”政策助力下，產業供需轉變與產業周期上行，新能源鋰電等行情重燃，嘉實新能源新材料股票近一年凈值增長71.28%，位居新能源主題股票型基金第1（1/15）；嘉實清潔能源股票發起式近一年上漲69.09%，排名全市場新能源主題股票型基金第2（2/15）。

均衡出擊 精選先鋒

熱點產業線索此起彼伏，想要更全面出擊，可以關注持倉相對均衡的產品。

比如，嘉實股票投研CIO姚志鵬管理的“先鋒”系列，圍繞企業利潤改善和估值分位重點配置在以“新能源”、“新科技”、“新消費”、“創新藥”為代表的四新資產。

近三年業績看，嘉實產業先鋒混合排名全市場偏股型基金前15%（203/1389），嘉實遠見先鋒一年持有期混合、嘉實動力先鋒混合、嘉實時代先鋒三年持有期混合均位居全市場偏股型基金前20%。

面向全市場均衡布局的產品還有楊歡管理的嘉實匠心嚴選、嘉實競爭力優選，過去一年業績均排名全市場偏股混合型基金前10%，嘉實互通精選股票近一年業績位于標注股票型前10%（33/348）。

作為掛鉤持有時間的浮動費率基金，嘉實創新動力混合發起式近一年業績排名前12%（206/1860），基金經理楊歡重點看好科技創新與高端制造等方向成長機遇，也是長期投資的優選。

此外，蔡丞豐管理的嘉實品質發現混合、肖覓管理的嘉實核心藍籌混合近一年業績均位居同類前20%，均是定位從全市場精選標的。

全球市場 多元布局

降息周期下，全球多市場分散布局正是投資趨勢。

港股長期機遇值得關注，南向資金持續大幅凈流入，港股整體在流動性和風險偏好上明顯向好，港股科技、創新藥、新消費、紅利資產等亮點紛呈。

嘉實價值風格投資總監張金濤管理的嘉實滬港深精選股票近三年業績排名同類標準股票型基金前10%（30/307）、嘉實港股優勢混合近三年排名港股通偏股型基金第8（8/35）；

港股+A股科技方向，王貴重、趙鈺管理的嘉實前沿科技滬港深股票近三年排名同類前11%（33/307）；

港股互聯網方向，王貴重、王鑫晨管理的嘉實港股互聯網產業核心資產混合近三年業績位居全市場港股通偏股型基金第6（6/35）。

面對新一輪AI產業革新機遇，嘉實基金多位全球視野、深耕產業的基金經理從多市場出擊捕捉龍頭，交付優異成績單。

由嘉實基金股票研究部總監劉杰、基金經理陳俊杰管理的嘉實全球產業升級股票發起式近兩年凈值增長113.97%，排名全市場QDII股票型基金第1（1/66），重點看好AI產業趨勢下全球半導體等成長空間。

熊昱洲、鄧云龍管理的嘉實全球創新龍頭股票近一年上漲51.90%，位于QDII股票型基金第8（8/73），重點看好人工智能、智能汽車等創新機遇。聚焦美股成長股機遇，嘉實美國成長近三年凈值上漲112.1%，排名同類QDII股票型基金第6（6/52）。

眾多績優產品的交付，離不開嘉實基金平臺型、一體化投研作戰的持續努力。

面對市場階段調整窗口，正是從產品長期表現、人才梯隊建設與產品矩陣等角度精選值得信賴管理人，瞄準市場豐富機遇多維配置的好時機。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎