中美將舉行經貿磋商，以及三季報披露窗口期，資金傾向于哪個方向

大事件，中美將于10月24日至27日在馬來西亞舉行經貿磋商，能否達成一致，向好發展，將決定著資本市場的方向，這也是今天A股走出探底回升的原因之一，尾盤回升，表明資金預期不錯。下面，我們來看一下今天的盤面走勢：

從板塊表現來看，漲幅居前的板塊主要集中在深圳國企改革、煤炭開采加工、能源金屬、文化傳媒及量子科技等方向，而工程機械、創新藥、CPO等前期活躍賽道則出現回調。

深圳國企改革概念全面爆發，成為今日市場最亮眼的主題。這一強勢表現源于深圳市最新發布的《推動并購重組高質量發展行動方案（2025—2027年）》。該政策明確提出支持國資戰略性重組、提升對科技型企業的估值包容度，并著力打造萬億級產業基金群。政策紅利顯著提升了市場對地方國企資產整合與價值重估的預期，相關板塊因此獲得強勁催化，資金集中涌入具備改革潛力的區域性企業，形成明顯的主題投資效應。

與此同時，煤炭板塊延續強勢，再度領漲行業。近期國內煤炭供應持續受限，多地環保督查加碼，疊加大秦線檢修影響運輸，導致原煤產量回落、礦山庫存下降。而在需求端，隨著全國氣溫普遍走低，北方供暖預期升溫，電廠日耗逐步回升，“迎峰度冬”行情提前啟動。供需緊張格局推動動力煤價格快速上漲，市場對板塊盈利修復的預期增強。加之當前煤炭股整體估值處于低位，具備較強防御屬性，在市場風格切換背景下獲得資金青睞。

能源金屬板塊盤中異動拉升，主要受益于鋰電產業鏈上游原材料價格回暖。近期六氟磷酸鋰價格大幅反彈，磷酸鐵鋰產能利用率進入“繁榮區間”，反映出新能源下游需求正在穩步復蘇。在供給端擴張趨緩、庫存去化加速的背景下，資源品價格彈性顯現，帶動鋰礦及相關提鋰技術板塊走強，主力資金積極介入，顯示出對周期底部反轉的樂觀預期。

此外，量子科技概念受海外重大技術突破刺激走高。谷歌宣布其量子芯片實現對傳統超算的可重復超越，運行效率達萬倍以上，標志著量子計算向商業化應用邁出關鍵一步。這一全球性科技進展激發了資本市場對前沿硬科技的投資熱情，相關領域迎來情緒提振。

整體來看，今日市場呈現“政策+周期”雙輪驅動特征。在三季報披露窗口期，資金更傾向于布局業績確定性強、具備基本面支撐或政策催化明確的方向。因此，在經貿磋商以及季報窗口期，我們要跟緊資金的步伐，這樣才不會掉隊。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！