A股：指數溫和上揚，板塊輪動凸顯結構性行情

11月5日，A股三大指數集體收漲，市場呈現“指數穩、個股強”的格局。截至收盤，上證指數微漲0.23%，深證成指上漲0.37%，創業板指表現相對活躍，漲幅達1.03%，而北證50則小幅回調0.21%。兩市成交額為18943億元，較前一交易日略有縮量，但全市場超3300只個股上漲，顯示出市場情緒整體偏暖，結構性機會持續涌現。

從板塊表現來看，今日市場熱點高度集中于政策驅動與產業趨勢共振的領域。電網設備、光伏儲能、新能源汽車等新能源相關板塊成為資金主攻方向，合計吸引超400億元主力資金凈流入，其中儲能板塊獨占近190億元，成為當日最強主線。這背后既有全球能源轉型加速的長期邏輯支撐，也受到海外儲能需求預期上修的催化。東吳證券最新研報上調美國2026年儲能裝機預期，預示全球儲能市場正進入高速擴張期，國內產業鏈有望深度受益。

與此同時，海南自貿區概念異軍突起，成為今日政策紅利兌現的典型代表。自11月1日起，海南離島免稅新政正式實施，不僅擴大免稅商品種類和適用人群，還優化了“即購即提”機制，顯著提升消費便利性與政策吸引力。這一舉措有效激活區域經濟活力，帶動旅游、零售、本地消費等相關板塊集體走強，反映出市場對內需提振政策的高度敏感。

煤炭開采加工板塊延續近期強勢，繼續獲得資金青睞。盡管處于傳統淡季，但動力煤價格在770元/噸附近形成堅實支撐，疊加北方港口庫存超預期下降、冷空氣提前來襲帶來的供暖需求回升，以及安全生產監管趨嚴對供給端的約束，共同構筑了煤價的“政策+供需”雙底邏輯。在能源保供與價格穩定的平衡中，煤炭板塊展現出較強的防御與進攻雙重屬性。

另一方面，前期熱門的量子科技、半導體、AI語料、保險等板塊則出現明顯回調。尤其在科技主線內部，資金出現從高估值、純題材類標的向具備業績支撐和出口潛力的新能源制造環節切換的跡象。這種分化表明，市場正從情緒驅動逐步轉向基本面與政策導向并重的理性配置階段。

總體來看，當前A股處于政策密集落地與經濟數據驗證的關鍵窗口。市場雖未出現全面普漲，但通過板塊輪動不斷挖掘結構性機會。在“十五五”規劃前瞻預期、消費刺激政策加碼以及全球綠色能源浪潮的多重驅動下，新能源、區域改革、資源安全等主線有望持續獲得資金關注。操作上，建議聚焦政策明確支持、產業趨勢清晰、資金持續流入的板塊，避免追高短期炒作題材，以中長期視角布局高質量發展主線。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！