“硅谷風投教父”清倉英偉達 AI熱潮能否延續(xù)？

撰文 | 大衛(wèi)

編輯 | 茶茶

11月17日，億萬富翁彼得·蒂爾（PeterThiel）清倉AI芯片巨頭英偉達，賣出了全部持股。

他所創(chuàng)立的蒂爾宏觀基金（Thiel Macro Fund）向美國證券交易委員會（SEC）提交的第三季度持倉報告（13F）顯示，其在報告期間出售了53.77萬股英偉達股票，截至9月30日，蒂爾不再持有任何英偉達股份。

基于英偉達在第三季度的平均股價計算，彼得·蒂爾通過拋售這些股票套現(xiàn)近1億美元。今年以來，英偉達股價已漲超40%。

蒂爾宏觀基金雖然規(guī)模不大，但彼得·蒂爾在科技和投資界擁有舉足輕重的地位和巨大影響力，其不僅是支付巨頭PayPal的聯(lián)合創(chuàng)始人并曾擔任CEO，還是Facebook的首位外部投資者，被稱為“硅谷風投教父”。此外，他聯(lián)合創(chuàng)辦了目前最受關注的國防AI公司Palantir（PLTR.US）并擔任董事長，同時通過他旗下的Founders Fund，投資了SpaceX和Airbnb等一系列知名企業(yè)。

截至2025年，彼得·蒂爾的個人凈資產(chǎn)已達到驚人的163億美元。

近期，風頭正盛的英偉達連遭拋售。

11月11日，軟銀集團宣布，公司已在今年10月出售了所持有的全部英偉達股票，總計3210萬股，套現(xiàn)58億美元（約合人民幣415億元）。在今年6月至9月期間，軟銀還以91.7億美元的價格出售了所持有的部分T-Mobile股份。

公開資料顯示，軟銀曾在2017年以40億美元買入英偉達近5%的股份，成為其大股東之一。但在2019年，出于資金流動性需求以及當時對英偉達股價漲幅的判斷，軟銀以70億美元清空全部持股，錯失了英偉達此后從千億市值飆升至萬億美元級別的超級紅利。

不過從去年開始，軟銀重新加碼英偉達，去年四季度持倉10億美元，今年一季度再次將英偉達持倉增至約30億美元，直至此次清倉減持。這已是孫正義第二次清倉英偉達，上次錯失了巨大收益，這次的選擇格外引人關注。

上周五，華爾街最大的對沖基金橋水公布截至今年三季度末的持倉報告，報告顯示第三季度橋水也減持了英偉達，減持比例近三分之二。這一轉變尤為劇烈——就在第二季度，橋水才對英偉達持倉大幅加碼逾150%。此次態(tài)度轉變，顯示出橋水對英偉達的后市表現(xiàn)趨于謹慎。

此外，巴克萊、美國銀行、瑞銀集團、蒙特利爾銀行、匯豐控股、花旗集團等知名機構，均在第三季度對英偉達進行不同程度減持。

彼得·蒂爾遵循保守的投資風格，因此在AI狂熱高峰時，他給自己按下了“冷靜鍵”。彼得·蒂爾今年早些時候曾警告英偉達估值過高，并將科技股估值飆升與1999-2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅進行了類比。他認為，AI確實是變革性的，但是個緩慢推進的過程。他更看好平臺型軟件服務公司，認為它們能提供更持續(xù)的經(jīng)濟效益，而非單純的硬件供應商。

不過，在減持浪潮中，英偉達的業(yè)績實際上仍在增長。Q2財報顯示，英偉達當期營收達467.4 億美元，同比增長 56%，高于市場預期的 460.6 億美元；凈利潤264.2 億美元，同比增長 59%，折合每股收益 1.05 美元，同樣超出 1.01 美元的預期。從絕對值看，這份業(yè)績足以讓絕大多數(shù)科技公司望塵莫及 —— 僅數(shù)據(jù)中心業(yè)務的營收（411 億美元），就超過了不少老牌科技公司的總營收。

在人工智能浪潮推動下，英偉達的股價近年來表現(xiàn)強勁。截至11月17日，英偉達今年以來漲幅近40%，上月底市值一度突破5萬億美元。

11月19日，英偉達將在美股收盤后發(fā)布2025財年第三季度業(yè)績，這被機構視為今年最具影響力的財報事件之一，也將深遠影響美國股市。

市場預計公司當季營收將達548億美元，調(diào)整后每股收益1.25美元，同比均增長逾54%。英偉達此前給出的指引為540億美元，但分析師普遍上調(diào)預期，使公司面臨“高基數(shù)與高期待”的雙重考驗。

所以，對于英偉達的未來走勢，不少機構仍持不同看法。例如，摩根大通資產(chǎn)與財富管理公司CEO瑪麗·卡萊漢·埃雷多斯（Mary Callahan Erdoes）日前表示，投資者應當著眼于AI所能帶來的未來機遇，而非當前是否存在泡沫的問題。

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