市場(chǎng)回暖，港交所鋰電IPO再度“漲潮”

今年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)赴港上市熱潮不斷。

近日，鋰電材料企業(yè)新宙邦發(fā)布公告稱(chēng)，擬發(fā)行境外上市外資股，并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌交易。該公司表示，此舉旨在推進(jìn)其全球化戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)資源本地化供應(yīng)，進(jìn)而提升國(guó)際品牌影響力與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

緊隨其后，鵬輝能源也宣布正籌劃境外發(fā)行H股并在港交所上市，目前其正與中介機(jī)構(gòu)推進(jìn)相關(guān)工作，具體細(xì)節(jié)尚未最終確定。

電池中國(guó)注意到，此輪赴港上市潮，自今年年初便已勢(shì)頭初顯。寧德時(shí)代為代表，包括中偉股份、雙登集團(tuán)、海辰儲(chǔ)能、格林美、先導(dǎo)智能、晶澳科技、思格新能源等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，均傳出即將赴港上市的消息。年中，伴隨寧德時(shí)代成功登陸港股，行業(yè)IPO熱度進(jìn)一步攀升，億緯鋰能、欣旺達(dá)、星源材質(zhì)、天賜材料等企業(yè)，也陸續(xù)啟動(dòng)港股上市進(jìn)程。時(shí)至年末，新宙邦、鵬輝能源等產(chǎn)業(yè)鏈主流企業(yè)，再度集中推進(jìn)赴港上市步伐。

從整體趨勢(shì)看，此次上市熱潮，覆蓋電池、材料、設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，展現(xiàn)出中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)性走向國(guó)際資本市場(chǎng)的顯著態(tài)勢(shì)。

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多家鋰電企業(yè)加快赴港上市步伐

近兩年，A股IPO審核趨嚴(yán)，國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)而將目標(biāo)瞄準(zhǔn)港股上市成為大趨勢(shì)。今年以來(lái)，多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)陸續(xù)在港股取得新進(jìn)展。

今年5月，寧德時(shí)代在港股成功上市，成為鋰電領(lǐng)域“A+H”股上市的重要標(biāo)桿，備受矚目。此次寧德時(shí)代港股上市，從啟動(dòng)到落實(shí)僅用時(shí)128天，融資規(guī)模約53億美元。業(yè)內(nèi)分析指出，港股上市不僅為寧德時(shí)代提供了對(duì)接全球資本的平臺(tái)，更有助于其國(guó)際化戰(zhàn)略進(jìn)一步提速。通過(guò)港股通道，可使其更快觸達(dá)國(guó)際資本市場(chǎng)，提升其境外再融資的靈活性與效率。

4月，正力新能在港交所主板成功掛牌上市，募資超10億港元。該公司計(jì)劃將資金主要用于產(chǎn)能擴(kuò)張、智能制造設(shè)施建設(shè)及核心技術(shù)研發(fā)。正力新能是繼中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞之后，第三家成功登陸港股的中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)。

8月，雙登股份在港交所正式掛牌上市，成為AIDC(智算中心)儲(chǔ)能第一股。據(jù)悉，雙登股份此次募集資金凈額約為7.56億港元(約合人民幣6.96億元)，將重點(diǎn)用于其在東南亞地區(qū)建設(shè)鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)施、建立研發(fā)中心，以及進(jìn)一步拓展海外銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

11月，中偉股份在港交所掛牌上市，成為新能源材料行業(yè)“A+H”第一股，募資凈額約34.33億港元。據(jù)披露，此次募資將主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)及供應(yīng)鏈能力，重點(diǎn)推進(jìn)其印尼鎳冶煉基地、韓國(guó)前驅(qū)體一體化項(xiàng)目及摩洛哥磷系材料基地建設(shè)，以及新能源電池材料研發(fā)及數(shù)字化推進(jìn)，聚焦高鎳、鈉電、固態(tài)電池材料等前沿領(lǐng)域。

公開(kāi)資料顯示，中偉股份主要從事新能源電池正極材料及前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)、加工及銷(xiāo)售，產(chǎn)品涵蓋鎳系、鈷系、磷系材料以及鎳礦產(chǎn)品，目前已在中國(guó)、印尼、摩洛哥和韓國(guó)布局有10大產(chǎn)業(yè)基地。

此外，億緯鋰能、欣旺達(dá)、南都電源、海辰儲(chǔ)能、鵬輝能源、星源材質(zhì)、天賜材料、格林美、新宙邦、先導(dǎo)智能、中鼎智能等多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，也正密集遞表或積極籌備港股IPO。

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港股上市“熱潮”涌動(dòng)的背后

值得關(guān)注的是，無(wú)論是謀求“A+H”雙平臺(tái)上市的龍頭企業(yè)，還是選擇轉(zhuǎn)道港股融資的企業(yè)，普遍將赴港上市的目標(biāo)，表述為“深化全球化戰(zhàn)略布局，提升國(guó)際市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力”“打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，增強(qiáng)境外融資能力”。

從上市模式看，一方面，選擇“A+H”雙重上市的企業(yè)，多為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)，此舉標(biāo)志著這些企業(yè)已選擇境內(nèi)外雙資本平臺(tái)，從而為其全球化發(fā)展奠定資本基礎(chǔ);另一方面，以首次公開(kāi)募股方式登陸港股的部分企業(yè)，則可借助這一跳板快速切入國(guó)際資本市場(chǎng)，開(kāi)啟企業(yè)發(fā)展的新階段。這種多元化的上市選擇，反映出企業(yè)正基于各自不同的發(fā)展階段與戰(zhàn)略目標(biāo)，充分利用香港資本市場(chǎng)，作為其國(guó)際化布局的關(guān)鍵跳板。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)“集中”選擇赴港上市，其背后是基于多重戰(zhàn)略的考量。首先，這是拓寬融資渠道的現(xiàn)實(shí)需求。鋰電業(yè)作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，鋰電企業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)迭代等方面，需要持續(xù)且龐大的資金支持。在A股市場(chǎng)準(zhǔn)入趨緊的背景下，港股憑借更高的包容性，可為包括未盈利高增長(zhǎng)企業(yè)在內(nèi)的各類(lèi)主體，提供多元融資路徑，能有效緩解行業(yè)發(fā)展期的資金壓力。

其次，全球化發(fā)展戰(zhàn)略是關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)力。香港作為國(guó)際金融中心，不僅能快速提升企業(yè)的全球品牌認(rèn)知度，更重要的是，募集的資金可直接用于支持企業(yè)在海外建設(shè)生產(chǎn)基地、布局關(guān)鍵資源、拓展銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，助力企業(yè)規(guī)避貿(mào)易壁壘、貼近終端市場(chǎng)。以?xún)|緯鋰能為例，其籌劃赴港上市募資，計(jì)劃將資金投向其歐洲、東南亞生產(chǎn)基地建設(shè)，精準(zhǔn)匹配當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)對(duì)鋰電產(chǎn)品快速增長(zhǎng)的需求，推動(dòng)其全球化產(chǎn)能布局的加速落地。

此外，政策與機(jī)制的雙重利好強(qiáng)化了這一趨勢(shì)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確支持，符合條件的境內(nèi)企業(yè)赴港上市，港交所亦持續(xù)優(yōu)化上市制度與審批流程，為內(nèi)地企業(yè)搭建起高效、透明，且與國(guó)際接軌的資本通道。

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，在全球競(jìng)爭(zhēng)格局加速演變的背景下，香港資本市場(chǎng)正成為鋰電企業(yè)融資擴(kuò)產(chǎn)、完善全球供應(yīng)鏈布局、提升國(guó)際影響力的戰(zhàn)略樞紐。伴隨鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)赴港上市熱潮的持續(xù)涌動(dòng)，越來(lái)越多的上下游企業(yè)正加速登陸港股，或?qū)⑦M(jìn)一步重塑鋰電行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)格局。

值得一提的是，近日A股市場(chǎng)也傳遞出積極信號(hào)，多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)成功上市或順利過(guò)會(huì)。例如，寧德時(shí)代供應(yīng)商納百川已在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，電科藍(lán)天、尚水智能、固德電材等企業(yè)，相繼通過(guò)IPO審核，衛(wèi)藍(lán)新能源也于近日正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)。這或許預(yù)示著境內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)的支持正逐步回暖，市場(chǎng)為企業(yè)提供更多元的融資環(huán)境，也進(jìn)一步反映出整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在資本賦能下，持續(xù)向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。