每周回顧 騰訊年內(nèi)回購(gòu)金額超780億港元

宏觀.行業(yè)

離岸人民幣對(duì)美元收復(fù)“7”關(guān)口

時(shí)隔近15個(gè)月首次，離岸人民幣對(duì)美元匯率升破“7”這一整數(shù)關(guān)口。12月25日，更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率升破“7”，這是去年10月以來首次收復(fù)這一整數(shù)關(guān)口。

今年以來，離岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值達(dá)到4.6%。在岸市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期匯率也逼近“7”關(guān)口，年內(nèi)累計(jì)升值4%。

12月24日，央行發(fā)布消息稱，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2025年第四季度例會(huì)研究了下階段貨幣政策主要思路。匯率方面，會(huì)議指出，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（澎湃新聞）

發(fā)改委：“新三樣”產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵在于規(guī)范秩序、創(chuàng)新引領(lǐng)
國(guó)家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司發(fā)布文章《大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》。文章指出，對(duì)新能源汽車、鋰電池、光伏等“新三樣”產(chǎn)業(yè)，關(guān)鍵在于規(guī)范秩序、創(chuàng)新引領(lǐng)。“新三樣”產(chǎn)業(yè)是我國(guó)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下培育出的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，在全球綠色產(chǎn)業(yè)變革中彰顯了中國(guó)力量，但也面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)失序、核心優(yōu)勢(shì)還不牢固等問題挑戰(zhàn)。

“十五五”時(shí)期，要綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提高行業(yè)集中度，打造全球技術(shù)領(lǐng)先高地。規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，深入實(shí)施公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度，加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)測(cè)、質(zhì)量檢查，防止低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)。加強(qiáng)供應(yīng)鏈治理，保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付，營(yíng)造行業(yè)互利共贏良好生態(tài)。加大技術(shù)創(chuàng)新力度，鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)宏觀調(diào)控，堅(jiān)持用市場(chǎng)化、法治化手段推動(dòng)落后低效產(chǎn)能退出。強(qiáng)化行業(yè)自律，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，引導(dǎo)企業(yè)培育差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，弘揚(yáng)企業(yè)家精神。（財(cái)聯(lián)社）

美國(guó)推遲對(duì)中國(guó)芯片加征關(guān)稅

12月25日，據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，美國(guó)政府23日宣布，將在2027年對(duì)中國(guó)芯片加征關(guān)稅，并結(jié)束了上屆拜登政府發(fā)起的針對(duì)中國(guó)芯片的貿(mào)易調(diào)查。

美媒分析稱，盡管美國(guó)政府稱中國(guó)在芯片產(chǎn)業(yè)中的做法“損害美國(guó)利益”，但最終決定至少在18個(gè)月內(nèi)不對(duì)中國(guó)芯片加征額外關(guān)稅。彭博社說，暫緩加征新關(guān)稅是美國(guó)政府尋求鞏固中美“休戰(zhàn)”協(xié)議、穩(wěn)定中美關(guān)系的最新信號(hào)。

美國(guó)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道稱，政府將先對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的半導(dǎo)體加征0%的關(guān)稅，并計(jì)劃于2027年6月起上調(diào)關(guān)稅，具體幅度尚未確定，“至少提前30天公布”。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

公司

盧偉冰：小米汽車?yán)塾?jì)交付量已突破50萬臺(tái)

12月25日，在小米17 Ultra發(fā)布會(huì)上，據(jù)盧偉冰披露，截至本月小米汽車?yán)塾?jì)交付量已突破50萬臺(tái)，2025年交付量已超35萬臺(tái)。不過，值得注意的是，小米創(chuàng)始人雷軍并未在此次發(fā)布會(huì)演講。

盧偉冰表示，小米未來五年將在研發(fā)上投入2000億元，長(zhǎng)期目標(biāo)是成為全球硬核科技的引領(lǐng)者。具體到今年，預(yù)計(jì)小米研發(fā)投入將達(dá)到320億元-330億元，2026年預(yù)計(jì)投入約400億。未來，小米將持續(xù)投入底層核心技術(shù)，持續(xù)深耕芯片、OS、AI三大核心技術(shù)賽道。（澎湃新聞）

水井坊否認(rèn)被劍南春收購(gòu)傳言

12月25日晚間，水井坊披露澄清公告，直接否認(rèn)了所謂被劍南春收購(gòu)的傳言。

“今日，四川水井坊股份有限公司關(guān)注到有媒體報(bào)道稱'某酒企擬收購(gòu)水井坊'，為避免相關(guān)市場(chǎng)傳聞對(duì)社會(huì)各界和投資者造成誤導(dǎo)，現(xiàn)予以澄清說明：經(jīng)公司核查，上述報(bào)道不屬實(shí)。”水井坊公告表示。

12月25日下午一點(diǎn)多，水井坊股價(jià)突然拉升，后直接以漲停收官，領(lǐng)漲整個(gè)白酒板塊。市面上出現(xiàn)“劍南春擬收購(gòu)水井坊”的傳言，源頭不明。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

騰訊年內(nèi)回購(gòu)金額超780億港元

今年以來，港股上市公司回購(gòu)熱情持續(xù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月26日，年內(nèi)已有261家港股上市公司進(jìn)行了股票回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股份75.65億股，回購(gòu)金額達(dá)1768.83億港元。從行業(yè)分布來看，高科技、大金融、大消費(fèi)板塊港股上市公司頻現(xiàn)大手筆回購(gòu)。

騰訊控股以781.30億港元回購(gòu)金額位居榜首；匯豐控股、友邦保險(xiǎn)位居二、三名，回購(gòu)金額分別為302.57億港元、176.93億港元；小米集團(tuán)-W、中國(guó)宏橋位居四、五名，回購(gòu)金額分別為59.86億港元、55.82億港元。此外，中遠(yuǎn)海控、快手-W、百勝中國(guó)、藥明生物、安踏體育、太古股份公司A、周大福等公司回購(gòu)金額均超15億港元。

字節(jié)2026年AI投資提升至230億美元

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，TikTok母公司字節(jié)跳動(dòng)正準(zhǔn)備在2026年增加人工智能投資，初步計(jì)劃為今年分配1600億元人民幣（230億美元）資本支出。

報(bào)告稱，擬議的投入較今年在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上的1500億元人民幣有所增加。值得注意的是，報(bào)告引用的消息人士透露，字節(jié)跳動(dòng)計(jì)劃在2026年專門為AI處理器撥款850億元人民幣，盡管中國(guó)領(lǐng)先科技公司是否能獲得NVIDIA芯片仍存在不確定性。

此消息發(fā)布之際，據(jù)報(bào)道英偉達(dá)計(jì)劃在未來幾個(gè)月向中國(guó)出口其氫200芯片。據(jù)路透社報(bào)道，這家美國(guó)芯片制造商已通知中國(guó)客戶，計(jì)劃在2月中旬農(nóng)歷新年假期前開始發(fā)貨其第二強(qiáng)大的AI處理器。（新浪財(cái)經(jīng)）

基金

國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動(dòng)

12月26日，國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金啟動(dòng)儀式上，財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金具備以下新的特點(diǎn)：一是財(cái)政力度更大；二是投資定位更精準(zhǔn)，基金以“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”為鮮明導(dǎo)向，聚焦人工智能、生物制藥、量子科技、6G等前沿領(lǐng)域，以長(zhǎng)達(dá)15年—20年的存續(xù)周期匹配硬科技、長(zhǎng)周期的研發(fā)需求；三是資金放大效果好。基金采取引導(dǎo)基金、區(qū)域基金、子基金三層架構(gòu)，在區(qū)域基金及子基金層面，積極面向地方政府、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等，通過千億級(jí)財(cái)政資金，預(yù)計(jì)將撬動(dòng)萬億級(jí)的社會(huì)資本。（新華社）

年內(nèi)公募基金分紅超2396億元

2025年，公募基金分紅熱情高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月24日，共有3583只公募基金（A/C份額分開統(tǒng)計(jì)，下同）實(shí)施分紅，累計(jì)分紅總額高達(dá)2396.33億元，分紅次數(shù)達(dá)7318次。同比來看，2025年參與分紅基金數(shù)量同比增加16.10%，分紅總額同比增加11.01%，分紅次數(shù)同比增加15.99%。

從分紅金額來看，2025年每只公募基金平均分紅0.67億元，其中16只基金分紅超10億元，61只基金分紅超5億元，578只基金年度分紅超1億元。高分紅產(chǎn)品陣營(yíng)持續(xù)擴(kuò)容，投資者實(shí)實(shí)在在享受到了資本市場(chǎng)發(fā)展的紅利。

今年的分紅榜單呈現(xiàn)出鮮明的“指數(shù)基金霸榜”特征。分紅榜前五名均被指數(shù)型基金包攬，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF的年內(nèi)分紅總額分別達(dá)到83.94億元、71.50億元、55.54億元、53.94億元、45.73億元，均超45億元，成為年度“分紅大戶”。（華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)）

IPO

MiniMax與智譜科技爭(zhēng)奪大模型第一股

12月19日智譜科技搶先公布聆訊后的港股IPO招股書后，12月21日，MiniMax也公布了港股IPO聆訊后招股書。

MiniMax成立于2022年初，是一家通用人工智能科技公司。成立距今不到四年，這意味著，其有望刷新紀(jì)錄，成為從成立到IPO歷時(shí)最短的AI公司。

MiniMax在2023年、2024年及2025年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收346萬美元、3052.3萬美元和5343.7萬美元，海外收入占比分別約為19.2%、69.8%和73.1%；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8907.4萬美元、2.44億美元和1.86億美元。

智譜成立于2019年，由清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來。自成立以來，智譜陸續(xù)推出中國(guó)首個(gè)百億模型、首個(gè)開源千億模型、首個(gè)對(duì)話模型、首個(gè)多模態(tài)模型和全球首個(gè)設(shè)備操控智能體。

智譜2022年至2024年及2025年上半年的營(yíng)收分別為5740萬元、1.245億元、3.124億元和1.9億元（人民幣）；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為9740萬元、6.21億元、24.656億元和17.52億元。（鳳凰周刊）

“杭州六小龍”云深處啟動(dòng)IPO

浙江證監(jiān)局最新公告顯示，杭州云深處科技股份有限公司已于近日正式提交上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投證券。

云深處設(shè)立于2017年11月，注冊(cè)資本823萬元，專注于四足機(jī)器人、人形機(jī)器人及核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括絕影X系列四足機(jī)器人（如X20、X30）、山貓M20輪足機(jī)器人、DR01人形機(jī)器人等。目前，公司已完成多輪融資，總金額超10億元，股東方包括達(dá)晨財(cái)智、國(guó)新基金、北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金等。

IDC數(shù)據(jù)顯示，在2024年全球四足機(jī)器人市場(chǎng)，云深處以18.9%的銷量份額位列第二，僅次于宇樹科技（32.4%）。

12月9日，云深處宣布完成超5億元人民幣C輪融資，由招銀國(guó)際和華夏基金聯(lián)合領(lǐng)投，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通旗下基金參與戰(zhàn)略投資，云暉資本、中芯聚源、浙大基金會(huì)、首程控股等多家機(jī)構(gòu)跟投，達(dá)晨財(cái)智、前海方舟、央視融媒體基金、北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金和華映資本等老股東在本輪繼續(xù)加持。（財(cái)聯(lián)社）