果鏈賽道：從依賴到突圍，頭部企業的轉型競速賽

消費電子浪潮中，蘋果供應鏈（“果鏈”）曾是造富搖籃，依托蘋果的創新周期，一批企業快速崛起。但隨著消費電子需求波動、蘋果利潤壓縮，“單一客戶依賴癥”成為果鏈企業的共同挑戰。2025年，賽道主旋律已從“依附增長”轉向“多元突圍”，頭部企業憑借技術積累與戰略調整，探索各自的破局路徑。

藍思科技：果鏈龍頭的“去依賴”攻堅

作為果鏈“玻璃龍頭”，藍思科技是蘋果生態深度綁定的典型，也最早直面依賴風險并啟動轉型。

自2007年成為初代iPhone玻璃蓋板供應商，藍思科技便與蘋果共生共長。2025年iPhone 17系列熱銷（開售后10天銷量同比增14%），其3D曲面工藝、超瓷晶面板、高導熱鋁合金中框等升級，讓藍思成為核心受益者——前三季度營收536.63億元（同比增16.08%）、凈利潤28.43億元（同比增19.91%），均創同期新高。但藍思早已跳出“單一依賴”：2024年其對蘋果營收占比降至49.5%，較2022年的70.96%大幅下降。

轉型路上，藍思多點開花：在汽車領域，與特斯拉、小米等30余家車企合作，2024年智能汽車與座艙業務營收59.35億元（同比增18.7%）；在AI硬件端，深度參與AR眼鏡制造（覆蓋鏡架到全自動組裝），并為智元機器人供應關節模組等核心部件；2025年12月，通過收購元拾科技切入液冷賽道，加碼AI算力基建。此外，2025年7月藍思登陸港股，搭建A+H雙資本平臺，為海外擴張與技術研發注入資金，完成從“蘋果玻璃供應商”到“多賽道精密制造平臺”的跨越。

立訊精密：鞏固果鏈根基，拓展增量戰場

與藍思“主動去依賴”不同，立訊精密選擇“深耕果鏈+并行新業務”，在鞏固核心優勢的同時對沖風險。

作為蘋果消費電子核心供應商，立訊近年與蘋果合作持續深化——過去五年蘋果相關業務規模增長5倍，手握iPhone 16等主力機型大量生產資源，2024年消費電子業務營收占比達83.4%，總營收2687.9億元（同比增15.9%），凈利潤133.7億元（同比增22%）。但立訊并未止步于代工：汽車領域，收購德國Leoni集團切入頂級車企供應鏈，2024年汽車互聯產品營收137.6億元（同比增48.7%）；通信數據中心領域，打造AI整機柜零組件方案，前瞻布局散熱與電源產品。2025年7月，立訊籌劃H股上市，計劃通過全球化資本布局，進一步整合資源，實現“果鏈基本盤+新興業務增量”的雙重保障。

歌爾股份：分拆賦能，押注AI硬件新風口

歌爾股份則以“業務分拆+聚焦細分賽道”破局，在聲學與AI智能硬件領域建立新優勢。

長期以來，歌爾憑借聲學器件切入果鏈，2024年雖營收僅微增2.41%至1009.54億元，但凈利潤26.65億元（同比增114.93%），毛利率提升2.14個百分點，核心得益于產品結構優化。其關鍵動作包括：分拆歌爾微電子赴港上市，獨立推進半導體業務研發；緊抓AI智能眼鏡風口——2024年全球AI智能眼鏡出貨量同比增210%，歌爾憑借聲學技術與規模化能力搶占市場；拓展車載領域，為母公司供應車載揚聲器，復用消費電子技術積累。歌爾通過“拆分輕裝+聚焦高增長賽道”，逐步降低對傳統果鏈業務的依賴，轉向AI硬件與汽車電子的新增長曲線。

行業展望：突圍路徑決定未來格局

當前果鏈賽道已告別“靠蘋果吃遍天”的時代，頭部企業的轉型路徑清晰分化：藍思“全面跨界”、立訊“鞏固+延伸”、歌爾“分拆+聚焦”，但核心邏輯一致——以果鏈積累的技術、制造能力為基石，向高附加值賽道延伸。未來，果鏈企業的競爭力將不再取決于單一客戶的訂單量，而是新業務的技術壁壘與落地成效。能夠平衡“基本盤穩定”與“新賽道突破”的企業，將在消費電子與新興產業的交叉浪潮中，搶占下一輪增長先機。