“發(fā)債+配股”籌資61億，廣發(fā)證券開年引爆國際賽道

來源：密探財經(jīng)（ID：Spy Finance）

去年以來，券商合并大潮洶涌，一場洗牌與變革大幕已開啟。時至今日，券商業(yè)的激烈競爭已從國內(nèi)市場卷到了境外。

這種“卷”，本身并非壞事。剛剛，廣發(fā)證券打響了開年后券商加碼國際化的第一槍。

據(jù)公告披露，廣發(fā)證券擬透過配售發(fā)行2.19億股新H股，凈募資約39.59億港元；發(fā)行2027年到期的總本金21.5億港元零息可轉(zhuǎn)債，初始轉(zhuǎn)換價19.82港元。

具體看配股部分，廣發(fā)證券配售上述2.19億股新H股相當(dāng)于現(xiàn)已發(fā)行約17.02億股H股的12.87%，以及占已發(fā)行總股本的約2.88%，每股配售價18.15港元，較昨日收盤時H股19.81港元/股折讓了8.38%。

圍繞這兩筆合計61億港元的巨額募資，廣發(fā)證券擬用作向境外附屬公司進(jìn)行增資，以支持公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展。值得注意的是，去年初，廣發(fā)證券已向廣發(fā)香港增資21.37億港元，致廣發(fā)香港實(shí)繳資本增至103.37億港元。

2025年前三季度，廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)營收261.64億元，同比增幅41.04%，歸母凈利109.34億元，同比增幅61.64%。該期末，其總資產(chǎn)9534.36億元，較上年底增幅25.66%。

去年以來，券商內(nèi)卷白熱化已從國內(nèi)卷到了境外。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2025年至少有11家券商增資或設(shè)立國際平臺。

據(jù)查詢可知，2025年券商向境外增資最大一筆來自招商證券。去年底，招證國際擬向全資子公司計劃總增資最高90億港元。

去年11月，東興證券擬向東興證券（香港）增資3億港元。去年8月，中信建投擬向中信建投（國際）增資15億港元，當(dāng)月國金證券擬向香港子公司增資不超過5億元人民幣。

去年4月，華安證券向華安證券（香港）增資5億港元補(bǔ)充跨境業(yè)務(wù)資本金，東吳證券向東吳證券（香港）增資20億港元。

相較于向國際業(yè)務(wù)增資加碼，部分券商看到“眼紅”也紛紛加快國際業(yè)務(wù)布局。比如去年6月，西部證券擬出資10億元人民幣設(shè)立香港平臺。去年8月，第一創(chuàng)業(yè)擬斥資5億元港元設(shè)立境外控股平臺，再設(shè)立持牌孫公司。

去年10月上旬，國聯(lián)民生證券香港子公司正式獲得香港證券及期貨交易牌照，形成“投行+交易+托管”的協(xié)同服務(wù)體系。

這背后，自然離不開國家政策上的大力引導(dǎo)。去年底，中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)曾明確指出，證券機(jī)構(gòu)需提升跨境金融綜合服務(wù)能力，堅持高水平“走出去”和高質(zhì)量“引進(jìn)來”，有條件的機(jī)構(gòu)要穩(wěn)步推進(jìn)國際化和“一帶一路”布局，提升高度專業(yè)化服務(wù)和垂直一體化管理能力，推動境內(nèi)外協(xié)同發(fā)展。

從經(jīng)營角度看，香港證券市場仍是一片藍(lán)海。據(jù)香港證監(jiān)會去年9月底公布的去年上半年證券業(yè)財報，香港證券業(yè)交易總額環(huán)比增加22%至99.2萬億港元，凈利潤受交易額不斷創(chuàng)新高的帶動環(huán)比增幅14%至289億港元，增速最明顯的業(yè)務(wù)收入是交易凈傭金收入和投行，分別達(dá)到23%、33%。

不過，也有券商“起了個大早，趕了晚集”。比如西南證券國際平臺——西證國際證券，參考閱讀《西南證券擬清倉“賣子”，涉香港資管、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)》。

去年9月，西證國際證券從港交所黯然退市。去年上半年，西證國際證券虧損加劇至1147.6萬港元，超過了2024年虧損額，且此前持續(xù)虧損多年。

去年前11個月，西證（香港）證券經(jīng)紀(jì)有限公司實(shí)現(xiàn)營收205.16萬元，凈利虧損9049.38萬元；西證（香港）資產(chǎn)管理有限公司營收759.45萬元，凈利虧損207.46萬元。

相對于頭部券商借助綜合優(yōu)勢強(qiáng)勢“出海”，中小券商仍面臨多方面的短板，去年西證國際證券的退市及多個業(yè)務(wù)平臺虧損被轉(zhuǎn)讓意說明中小券商仍需不斷積累國際經(jīng)驗(yàn)，可能要交不少學(xué)費(fèi)，切忌“一窩蜂”盲目進(jìn)行國際布局等。