國投瑞銀及其百億基金經理施成被投資者告上法庭，今日已召開庭前會議

紅星資本局1月13日消息，今日上午，上海虹口區法院迎來一場備受矚目的庭審。投資者一紙訴狀，將國投瑞銀基金及其明星基金經理施成推上被告席。

金融委托理財合同糾紛案件中，公募基金被起訴不算新鮮，但基金經理個人被列為共同被告，在業內較為罕見。

今日上午9時，國投瑞銀基金管理有限公司及其基金經理施成因涉“金融委托理財合同糾紛”，被一名投資者作為共同被告提起訴訟，該案于上海市虹口區人民法院新樓第四十二法庭進行庭前會議。

據悉，本次開庭實為庭前會議，屬于民事訴訟中的審判準備程序，旨在通過證據交換、厘清訴訟爭點等方式，為后續正式庭審做準備。會議采取非公開方式進行，歷時不足半小時即告結束。

公開資料顯示，國投瑞銀基金是一家成立超過20年的公募基金，公司股東為國投泰康信托有限公司和瑞銀集團，持股比例分別為51%和49%。截至去年三季度末，公募管理規模為2368.92億元。其中，貨幣基金和債券型基金規模合計占比超過80%，股票型基金和混合型基金規模占比偏低。

此次被告之一施成，為清華大學工學碩士畢業，擁有15年證券從業經歷，曾在建銀投資證券、招商基金及私募機構任研究崗位。他于2017年加入國投瑞銀基金，現任基金投資部副總監、基金經理，目前在管基金6只，最新規模107.36億元。

據21世紀經濟報道，該案原告與國投瑞銀基金的核心爭議指向施成管理的國投瑞銀進寶靈活配置混合基金（001704，以下簡稱國投瑞銀進寶）。該基金轉型于2017年9月，2020年1月23日由施成接管。

從該基金的業績來看，Wind數據顯示，截至2025年12月25日，施成的任職總回報為103.1%，任職年化回報為12.69%，在同類基金中排名227/1707，排名前14%。2025年該基金的業績也算優異，以超過72%的年內收益排在同類基金前5%左右。

但是，因為國投瑞銀進寶曾在2024年8月的回撤幅度一度超過71%，該基金近三年以來的收益排名慘居后15%。

從定期報告來看，該基金在2021年9月產品業績達到巔峰后開始回撤，此后在2022年7月迎來一個小高峰，之后便是漫長的下跌。從年度收益來看，2022年至2024年該基金連續三年虧損，2023年和2024年的收益也在同類基金中墊底。一直撐到2025年下半年開始，基金才有所回暖。

據悉，施成因擅長投資新能源而在業內較為出名，管理的基金曾靠重倉新能源賽道，實現規模和業績雙增長，在管規模一度突破200億元，名噪一時。

不過，隨著新能源賽道熄火，其明星基金經理的光環逐漸褪去，如今深陷業績泥潭，規模亦隨之縮水。

從2022年起，施成管理的基金凈值連續三年大幅回撤。國投瑞銀先進制造、國投瑞銀新能源、國投瑞銀產業趨勢，都在2022年至2024年連續三年慘遭虧損，其在2022年成立的國投瑞銀產業升級兩年持有和國投瑞銀產業轉型一年持有，也均在2023年和2024年以虧損收尾。

也就是說，2023年、2024連續兩年，施成所管的基金全線“告負”。

2022年三季度以后，施成的公募管理規模也隨之急劇萎縮。到2025年二季度末，其公募基金管理規模萎縮至73億元左右。受益于市場行情，截至2025年三季度末，施成的公募基金管理規模上升至107億元。

去年以來，施成大幅調倉，首次大規模清倉陽光電源、永興材料等新能源個股，轉而重倉押注AI和機器人賽道。這一舉動曾引起市場廣泛質疑是否實為“被動應對業績壓力的權宜之計”。

施成在2025年基金三季報中表示，“AI未來的發展，電氣系統有可能成為重要的方向，一次、二次、三次電源都將發生很大的變化，從風冷走向液冷也會帶來新的投資機會。會在當中積極尋找投資機會。”

編輯 侯春萍 綜合21世紀經濟報道、深圳商報、國際金融報、澎湃新聞

審核 官莉